看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别(bié)创半(bàn)年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内(nèi)首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心(xīn)中国(guó)的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今(jīn)年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月21日(rì)，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区(qū)到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大(dà)湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的(de)洪水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际(jì)机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气(qì)状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表(biǎo)示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了)恢(huī)复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌(diē)入负值，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求(qiú)淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的(de)供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充(chōng)足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及(jí)预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实(shí)际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继(jì)续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持(chí)在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持(chí)高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的(de)思路(lù)。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的(de)菜(cài)籽(zǐ)和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上游(yóu)成本端的(de)变(biàn)化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场还(hái)在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同(tóng)期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部分(fēn)工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预(yù)期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的(de)供应(yīng)压力进行了一波交易，目(mù)前(qián)走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示(shì)豆油(yóu)可能(néng)是未来(lái)一(yī)段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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