昨夜(yè)，据路(lù)透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名(míng)了解谈判(pàn)情(qíng)况的人士(shì)称，最终(zhōng)可能达成的不(bù)会是(shì)一份长达数百页、可能(néng)需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票(piào)的法案(àn)，而是一(yī)份包含几个关键数(shù)字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支的最(zuì)高限额，包括军费(fèi)开支(zhī)，但让议员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细(xì)节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国(guó)防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的六(liù)个月来首次(cì)面对面会议不太(tài)可能采取新的措施。当前的(de)任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价(jià)上涨，而是平(píng)衡价(jià)格，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的(de)价格反映了市(shì)场对全球宏观经(jīng)济形势的(de)评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数(shù)据(jù)显示(shì)，交易(yì)员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次(cì)会议(yì)上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联(lián)邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)显示(shì)消化(huà)了约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的(de)倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步三(sān)日连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市(shì)值大关一步之遥(yáo)，有望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美(měi)元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的(de)市值。英伟达创美股(gǔ)史上最(zuì)大单日市(shì)值增长规模(mó)，一日的(de)市(shì)值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股(gǔ)各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据(jù)在于(yú)——展望(wàng)未来，英(yīng)伟(wěi)达预计第(dì)二(èr)财季营(yíng)收将达(dá)到110亿美元左右，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿(yì)美元高53％。这一(yī)极度积(jī)极(jí)的(de)展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的(de)热潮(cháo)中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的(de)人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合(hé)AI训练和运(yùn)行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下(xià)近半(bàn)年或半年多(duō)以(yǐ)来新低(dī)。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石(shí)主力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品(pǐn)在经(jīng)历(lì)短暂反弹后于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大有期货投研中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员黄(huáng)科在接(jiē)受期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期(qī)黑色系(xì)品(pǐn)种大幅下跌是(shì)宏观和产(chǎn)业共(gòng)振带(dài)来的(de)结(jié)果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月(yuè)会议纪(jì)要来看，不能(néng)排除接下来继续(xù)加息的可(kě)能性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元(yuán)指数走强对于(yú)大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资等(děng)经济数据略低(dī)于市(shì)场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济(jì)状况关(guān)联性(xìng)较(jiào)强的黑色(sè)系(xì)品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利(lì)多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成(chéng)本端原料(liào)价(jià)格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的(de)减(jiǎn)产动力。在行业利(lì)润(rùn)尚存、部(bù)分钢(gāng)厂(chǎng)复(fù)产(chǎn)的情(qíng)况下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热轧产(chǎn)量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成(chéng)本持续下移导(dǎo)致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需(xū)求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下(xià)，钢材价(jià)格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研(yán)究(jiū)主管翟(dí)贺(hè)攀(pān)对(duì)记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月来钢(gāng)材下游(yóu)需求恢复距离(lí)此前预期有较大差(chà)距，叠加今(jīn)年年初以来市场对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进(jìn)口规模(mó)又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时(shí)预(yù)期(qī)中的下半(bàn)年(nián)的粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)平控政策(cè)也进(jìn)一(yī)步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观(guān)消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同(tóng)期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱(ruò)势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面临的(de)问题来看，方正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉(sù)记者，主要有以下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一是高炉减产不(bù)充(chōng)分；二(èr)是外需(xū)可能会大(dà)幅下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未见好(hǎo)转，但(dàn)今年以来表(biǎo)现一直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来(lái)国(guó)内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易(yì)未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在价格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端利(lì)空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应压(yā)力(lì)会明(míng)显增加，产量也(yě)面临(lín)继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要(yào)的政策时(shí)点可三公分是多少厘米 三公分是多少毫米能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济数据(jù)公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)的(de)确(què)立需要黑色(sè)商品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出(chū)现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不(bù)明显，负反馈(kuì)还在(zài)持续，价(jià)格(gé)还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢(gāng)厂方(fāng)面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹(jì)象；此外国(guó)内(nèi)粗(cū)钢产量平控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不(bù)强(qiáng)。因此，预(yù)计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局(jú)，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加造(zào)成的负(fù)向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价格大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格已跌回至2020年5月之(zhī)前的(de)水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的(de)三公分是多少厘米 三公分是多少毫米价格区(qū)间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后来自政策(cè)面(miàn)和市场力量(liàng)的供应压(yā)减速度(dù)加快、稳经(jīng)济政策效(xiào)果或将(jiāng)在下(xià)半年显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价(jià)差(chà)有利于钢材出(chū)口(kǒu)再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑(hēi)色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹(dàn)依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出(chū)现企(qǐ)稳，那(nà)么低价(jià)可(kě)能会(huì)刺激补(bǔ)库(kù)，并带动行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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