在锂价初现企稳(wěn)态势的微(wēi)妙时(shí)点，头部(bù)锂电厂商如何看(kàn)待？行业去库存(cún)进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市(shì)值(zhí)近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨之间形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同时，该全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词(全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词gāi)公司一季报显示(shì)，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经显(xiǎn)著降低，压力已并(bìng)不明显。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映了电池厂商们(men)近(jìn)期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的(de)是(shì)，在国轩高科方面看来，储能(néng)行(xíng)业今年上升(shēng)空间预计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望(wàng)接棒(bàng)动力(lì)电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货持续(xù)增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂(lǐ)电(diàn)池(chí)核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市(shì)场上引起巨(jù)大争议(yì)。“就为(wèi)了(le)买100吨碳酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经(jīng)开(kāi)车16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路(lù)程，” 国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在(zài)一定程度(dù)上(shàng)反映(yìng)了锂价(jià)迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂(lǐ)价又迅速(sù)击穿20万元(yuán)关口，在近(jìn)期才有明(míng)显企稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天(tiān)。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢(gāng)联(lián)数据(jù)最(zuì)新显示，在4月27日-28日(rì)两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万元(yuán)/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什(shén)么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出自(zì)己研判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡(dàng)期。“我们通(tōng)过一(yī)季度观(guān)察来看(kàn)，新能源行业处于(yú)稳(wěn)定(dìng)增(zēng)长阶段，储能行业在一(yī)季度是处于(yú)投标、招标的(de)阶段，第三季度(dù)将迎来(lái)大规模交付，而储能(néng)大规模(mó)交付会带来产能复苏(sū)，碳(tàn)酸锂价格预计会维(wéi)持在(zài)这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格(gé)下(xià)降，对(duì)于电(diàn)池厂商的毛(máo)利率(lǜ)提升已(yǐ)经(jīng)有了立(lì)竿见(jiàn)影(yǐng)效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样(yàng)的情(qíng)况也发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去(qù)年(nián)全年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂(lǐ)能则(zé)不如前两者(zhě)明显，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂(lǐ)回(huí)归(guī)理(lǐ)性价格之后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆(liàng)，经过一(yī)季度之(zhī)后，我们依(yī)然判(pàn)断今(jīn)年新能源汽车(chē)应该在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产能扩张。其南(nán)京基地(dì)智能制造20GWh动力(lì)电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极材(cái)料项目(mù)、桐城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池(chí)项目一期、柳州(zhōu)基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投(tóu)产(chǎn)。据规划，国(guó)轩高科(kē)2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果(guǒ)明显

　　国轩(xuān)高(gāo)科的一季报显示，其截(jié)至报(bào)告(gào)期末其(qí)存货余(yú)额(é)为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一(yī)季(jì)度末，存货(huò)占(zhàn)总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩高科(kē)存(cún)货水平(píng)保持了(le)较低位置。国轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅也表示(shì)，由于公司在江(jiāng)西(xī)宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材料有(yǒu)自(zì)产(chǎn)能力，因此其外购(gòu)仅补充自产不(bù)足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多少，补(bǔ)多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)位下降(jiàng)，也(yě)反(fǎn)映了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商存货余(yú)额均在下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时(shí)代一(yī)季度报告显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者(zhě)了(le)解，已(yǐ)经有库(kù)存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库(kù)存不足1个月；另外在(zài)中游材料方面，正极(jí)和电解液(yè)库存周期大幅下降至7天(tiān)左右(yòu)，负极因石(shí)墨化需(xū)要一个月(yuè)时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本保持7天(tiān)的(de)最低安全库存。若下游需求恢复，将带来(lái)强烈补库需(xū)求。

　　值得(dé)注意的(de)是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也(yě)在(zài)积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加(jiā)速(sù)全球(qiú)化步伐，收购博世集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造并(bìng)已顺利投(tóu)产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公司海(hǎi)外(wài)销售收(shōu)入达到(dào)29.8亿(yì)元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍(biàn)预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货(huò)增长。近(jìn)日，宁德(dé)时代也作出判(pàn)断(duàn)认(rèn)为(wèi)，储能方面今年预计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在交流中(zhōng)也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行(xíng)业今(jīn)年(nián)上升空(kōng)间预计会(huì)高(gāo)于动力(lì)电池，其中国外(wài)家储市场需(xū)求预计会在下半年放量，而国(guó)内大储市场(chǎng)方面，今年一季度处(chù)于招标阶(jiē)段，自二季度开(kāi)始将进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示(shì)，其储能业务(wù)在2022年实(shí)现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储能业务(wù)已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的(de)空间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这(zhè)是一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲(pí)软或者是产能(néng)过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先在家(jiā)储(chǔ)环节，因为涉及到(dào)用(yòng)电需求(qiú)，每年到了(le)第二季度开(kāi)始后才爆(bào)发(fā)。而(ér)在(zài)大(dà)储环节(jié)，国(guó)内(nèi)下游招标、立项都在一季度，真正出货是(shì)在二季度以后，目前订单状况看来是供不应(yīng)求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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