5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上(shàng)市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则公告，在(zài)期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支付(fù)现金购(gòu)买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下(xià)称文(wén)华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期(qī)三）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计(jì)停牌(pái)时间(jiān)不超(chāo)过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料(liào)显示，截至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止审查，文华(huá)财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)再(zài)次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申(shēn)请(qǐng)撤回(huí)发(fā)行上市申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对(duì)其(qí)首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市(shì)的审核(hé)。文(wén)华财经第(dì)二次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公(gōng)告显示，本(běn)次交(jiāo)易(yì)事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步确定的交易(yì)对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一(yī)卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易(yì)对方合计持有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次(cì)交易前，交(jiāo)易对(duì)方(fāng)与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易完成后，交(jiāo)易对(duì)方尚(shàng)守(shǒu)哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份(fèn)比(bǐ)例(lì)预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股东不(bù)会发生(shēng)变化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司(sī)重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经一分别(bié)控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经的持股(gǔ)比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈(yíng)利能力有(yǒu)望提(tí)升(shēng)

　　作为金融科技全领(lǐng)域(yù)服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业(yè)客户(hù)提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方(fāng)案(àn)，同时(shí)与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包括智(zhì)慧城市(shì)在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字经(jīng)济业务(wù)因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内(nèi)2016年是什么年公司(sī)确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的(de)增长主要得益(yì)于两方面的因素：一是公司(sī)在证(zhèng)券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线验收。二(èr)是(shì)在资(zī)管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度，在(zài)多个核心产品和技术(shù)上形成领先优(yōu)势(shì)，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务(wù)。金(jīn)证股份解(jiě)释(shì)称，非金融行业的收入下(xià)降，主要(yào)由于公司在数(shù)字经(jīng)济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程(chéng)实施(shī)、验收结算审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非(fēi)金融科(kē)技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的(de)净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　2016年是什么年="刷屏(píng)期货圈(quān)！文华财经两次冲击A股IPO无果后，金证(zhèng)股份拟收(shōu)购其90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074520210.png">

　　不难看出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的(de)毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士(shì)认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对于金证股(gǔ)份而言，文华(huá)财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利(lì)能力(lì)将进一步提升；对于文华财经而(ér)言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并未披露具体的(de)交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本(běn)次(cì)交易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股份及支付(fù)现金的方式购买其(qí)持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易(yì)各方关于本次交易的初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各(gè)方(fāng)在本次交易中的具体权利义务(wù)以及各项安排(pái)以交易各(gè)方最终(zhōng)签(qiān)署的正式交(jiāo)易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示(shì)：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必(bì)要(yào)的内(nèi)部决策程序(xù)，并经有权监管机构批(pī)准后方可正(zhèng)式(shì)实施，本(běn)次交易最终能否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股份股价步(bù)入(rù)上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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