燕(yàn)京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒发(fā)布2023年(nián)一季报，实(shí)现营(yíng)收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万(wàn)元(yuán)，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年燕京(jīng)啤(pí)酒的营收(shōu)为132.02亿元(yuán)，同(tóng)比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨(jù)头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在(zài)过去(qù)一(yī)年实现营收和净利(lì)润(rùn)的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除(chú)一(yī)次性(xìng)初始补(bǔ)偿收益影响后(hòu)，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结构、上(shàng)调产品售价的结(jié)果。

　　相比于净(jìng)利润(rùn)的(de)高增长，上述三家(jiā)啤酒上市(shì)公司的营收增长幅度并不大，销量增长也不如(rú)人意。不过，其高端产品的表现(xiàn)却非常亮眼。当然，业绩(jì)数字(zì)增长的背(bèi)后亦不(bù)乏(fá)关(guān)厂(chǎng)减(jiǎn)员、出售土地等(děng)降低经营成本、改善盈(yíng)利的情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡学(xué)飞告诉时代(dài)财(cái)经，啤酒企业关停部(bù)分工厂是为了提高运行(xíng)效率(lǜ)，降低运营成本(běn)，同时淘汰低端落后(hòu)产(chǎn)能(néng)，而新增产能是为了(le)利用自身品牌、品质(zhì)和区位优势，扩大高端产品的(de)占(zhàn)比，符(fú)合(hé)整个行业消费结构(g断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理òu)升级的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着(zhe)啤(pí)酒由增量(liàng)市(shì)场(chǎng)转(zhuǎn)为存量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得越(yuè)来越难(nán)。

　　过(guò)去一(yī)年，上述三(sān)家啤酒(jiǔ)上市公司的产品销量增(zēng)长幅度(dù)均在个位数(shù)。其中，华润(rùn)啤酒销(xiāo)量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万(wàn)千(qiān)升，同(tóng)比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销(xiāo)量444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理改(gǎi)变啤(pí)酒销(xiāo)量增(zēng)长(zhǎng)乏力(lì)的局面，啤酒企业都把目光锁(suǒ)定在(zài)高端化上，啤(pí)酒圈因此迎(yíng)来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推行多(duō)元品牌(pái)组(zǔ)合建设，并推出多款新品，其中(zhōng)，在(zài)“醴”的(de)基(jī)础上推出首款(kuǎn)超高端(duān)烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮(shī)果啤、雪(xuě)花全(quán)麦纯生及碳酸饮料雪(xuě)花小(xiǎo)啤(pí)等产品也相继(jì)上(shàng)市；青岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤(pí)酒(jiǔ)第二品牌(pái)”战略(lüè)的(de)同时，也加快布(bù)局高端和(hé)超高(gāo)端(duān)市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实(shí)施(shī)大(dà)单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产(chǎn)品为代表的大(dà)单品(pǐn)与特色产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下(xià)，啤(pí)酒的售价(jià)也不断上涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为“一(yī)世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一(yī)瓶1.5升(shēng)装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华润雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒(hé)的售(shòu)价也只售999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的提振(zhèn)效应明显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及(jí)以上啤酒销量(liàng)约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化(huà)；青岛啤酒中高端以上(shàng)产品实现(xiàn)销量293万千(qiān)升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以上产品销(xiāo)量(liàng)同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的核(hé)心大(dà)单品“燕(yàn)京U8”的销量达(dá)39万千(qiān)升，同比增长超50％。从吨(dūn)价(jià)看，中信证券研报显示(shì)，燕京啤(pí)酒的吨价(jià)超3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄(é)乌关系等(děng)影(yǐng)响(xiǎng)，全球啤酒原材料及包装(zhuāng)物成本上升(shēng)，燕(yàn)京啤(pí)酒和华润啤(pí)酒的整体毛利率(lǜ)均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓展非啤(pí)酒(jiǔ)业(yè)务，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资(zī)子公(gōng)司向山(shān)东景芝(zhī)白(bái)酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继(jì)收购(gòu)金(jīn)种子(zi)酒（600断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理199.SH）和(hé)贵州(zhōu)金沙酒(jiǔ)业股(gǔ)权(quán)，成为这(zhè)两家白(bái)酒企(qǐ)业的(de)实控方。

　　业(yè)内普遍认为(wèi)，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业(yè)的目的是希(xī)望借(jiè)助白酒(jiǔ)来实现(xiàn)高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边(biān)扩建产(chǎn)能(néng)

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的营(yíng)收增速(sù)放缓，但净利(lì)润大多(duō)实现了可观的增长，除(chú)了高端化战略带来的(de)拉(lā)动效应外，也(yě)与其(qí)关厂裁员(yuán)、变卖资产以缩减(jiǎn)成本(běn)的策略有关(guān)。

　　华润啤酒在年报(bào)中透露(lù)，截至2022年年底，公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)内地24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持(chí)续推动优(yōu)化产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒于2022年一(yī)次性确认员工补偿(cháng)及安置费用(yòng)和关厂相关的(de)固定资产(chǎn)减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近(jìn)年来(lái)，“关厂”已经成为国(guó)内啤酒企业优化经营的常用手段(duàn)。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投资者交流(liú)会上(shàng)就透露，已着手开始进行关厂动(dòng)作，同时(shí)调整和精(jīng)简总部和工(gōng)厂员工(gōng)架构(gòu)，压缩(suō)管理层级，未来(lái)公(gōng)司销(xiāo)售(shòu)、管理(lǐ)费用率有望持(chí)续收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规(guī)模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少(shǎo)的(de)趋势仍在延(yán)续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人(rén)；2022年，青岛(dǎo)啤酒在职员工(gōng)数合计为(wèi)31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员(yuán)工数(shù)合计为23708人(rén)，相(xiāng)比2021年的26145人(rén)减少2437人(rén)。

　　出(chū)售空置的土地也为(wèi)啤酒上市公司增(zēng)厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称(chēng)，董事会同意政(zhèng)府(fǔ)对(duì)公司所属杨(yáng)家群货场土地进(jìn)行收(shōu)储。今年3月1日，公司(sī)收(shōu)到上述目(mù)标土地的征(zhēng)收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的(de)方式获得4.81亿元的收益，较上一年(nián)增加(jiā)4.86亿元。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表示，这部分收益主(zhǔ)要系公司(sī)取(qǔ)得处置土地使用权(quán)等(děng)长期资产的收益(yì)同(tóng)比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润(rùn)投咨询有限公司(sī)、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投资(zī)有限公司及本公司间接(jiē)全(quán)资(zī)附(fù)属公(gōng)司华(huá)润雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有(yǒu)的地块收取初始补偿收益约17.55亿元(yuán)，对(duì)应税后收益(yì)13.16亿元。仅此(cǐ)一项(xiàng)，就为华(huá)润啤酒带(dài)来(lái)了当年约(yuē)三成(chéng)的(de)利润。

　　而(ér)在(zài)关厂裁员的同时，啤酒企业也(yě)在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官(guān)方资料(liào)，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个(gè)搬迁新建(jiàn)项目启动，包括(kuò)蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项目、喜力(lì)厦门40万(wàn)千升/年新(xīn)建(jiàn)项目等，同时还有8个(gè)项(xiàng)目正式投产(chǎn)运营，包括杭州(zhōu)工厂20万(wàn)千(qiān)升(shēng)/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂(chǎng)新增(zēng)12万罐/小(xiǎo)时罐(guàn)装生(shēng)产线项目等(děng)。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在年度报(bào)告中披露(lù)了多项新建、搬(bān)迁和(hé)改造工程(chéng)。

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