今年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代(dài)销机构(gòu)的(de)选择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的(de)与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有(yǒu)一(yī)套(tào)完(wán)整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙销售(shòu)公(gōng)司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售(shòu)市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应(yīng)显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的(de)泛(fàn)华普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等(děng)原(yuán)因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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