金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股市竟(jìng)然(rán)奇迹般(bān)的活过(guò)来了，甚至还在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的(de)最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎(hū)这(zhè)次有(yǒu)点不一样(yàng)的(de)味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀)尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的(de)最大(dà)净(jìng)买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年(nián)前(qián)就“闻(wén)到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并(bìng)扩大了对(duì)日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的(de)股票(piào)比在美(měi)国(guó)以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步(bù)投资(zī)日本(běn)股票(piào)。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商(sh淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀āng)社的(de)决定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原(yuán)因是(shì)为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来(lái)双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民拜访(fǎng)了(le)日本(běn)首相岸田文雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前在日(rì)本(běn)一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上(shàng)解释(shì)了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮(pào)的(de)角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上的重要(yào)变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日(rì淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀)本的(de)设备投(tóu)资(zī)开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自(zì)身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特(tè)，一直在(zài)等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了(le)被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自(zì)己的(de)确被低估了(le)。据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的(de)合计净利(lì)润超(chāo)过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司(sī)提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能(néng)正接近十(shí)年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时(shí)间给出答案(àn)吧。

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