昨夜，美国银行股持续(xù)暴跌，香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗内外盘(pán)商(shāng)品(pǐn)期货(huò)全线下跌。

　　当地时间(jiān)周二，美股三大指数集体低开，道(dào)指跌0.14％，纳(nà)指(zhǐ)跌0.57％，标(biāo)普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银(yín)行(xíng)股(gǔ)又(yòu)崩了，第(dì)一(yī)共和银行(xíng)股价重挫，盘(pán)中一(yī)度跌(diē)近30％，尾盘(pán)跌幅扩大至50％，续(xù)刷历史新低。硅谷银行母公(gōng)司（SIVBQ）跌20.0％，签名银(yín)行(xíng)跌(diē)15.7％，北(běi)方信托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太(tài)平洋银(yín)行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性(xìng)银行股再次(cì)大(dà)跌，导(dǎo)致美(měi)国国债价格飙升，短期市场利(lì)率大幅下跌(diē)，债(zhài)券交(jiāo)易员(yuán)不(bù)再完全(quán)押注(zhù)美联储会再加息25个基点(diǎn)。6月的美联储利(lì)率掉(diào)期合约目前反映出，央行基准利(lì)率(lǜ)仅比当前有效联(lián)邦基金利率(lǜ)高出(chū)20个(gè)基(jī)点，这暗(àn)示(shì)未来两次FOMC会议(yì)中(zhōng)有一次加息的可能性约(yuē)为80％。而本周早(zǎo)些(xiē)时候，交易员(yuán)认(rèn)为美联储在5月份加息几乎是肯定(dìng)的(de)，且6月份(fèn)有可(kě)能(néng)进一步加息(xī)。除了大幅(fú)降低加息的可能性(xìng)外，掉(diào)期交易还显示，市场对利率见顶后美(měi)联储(chǔ)降息的押注(zhù)有所增加，他们(men)预(yù)计到年(nián)底(dǐ)联邦基(jī)金(jīn)利(lì)率预计在4.3％左右。

　　商品方面(miàn)，美股时段，新加坡铁矿石(shí)指数期(qī)货05合约跌破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去年12月以来首(shǒu)次。WTI原油(yóu)日内走低2％，报77.07美元/桶；布伦(lún)特原油(yóu)跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘(pán)方面，截至昨(zuó)日23时收(shōu)盘，国内期货主力合约几乎(hū)全线下跌。玻(bō)璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌(diē)超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅(fú)方面，菜(cài)粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘(pán)，WTI 5月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月原油期货(huò)收(shōu)跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘有(yǒu)色金属全线下跌(diē)。伦铜跌(diē)2.3％，伦铝跌近(jìn)2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍(niè)跌5％，伦锡跌4％。

　　昨(zuó)天深(shēn)夜，白宫发布(bù)声明称，美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方(fāng)案(àn)。白宫称：众(zhòng)议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的(de)情况下打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解(jiě)决(jué)债务上限问(wèn)题。<香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗/p>

　　上周，麦(mài)卡锡(xī)公布了一项将债务上(shàng)限问(wèn)题和削(xuē)减(jiǎn)支出捆(kǔn)绑的计(jì)划，要将债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)上(shàng)调1.5万(wàn)亿(yì)美元，但同时还要削(xuē)减(jiǎn)4.5万亿美元的政(zhèng)府支出。

　　同在周二，美国财政部长耶伦警告称，如果美国国会(huì)不提高(gāo)政(zhèng)府的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，由此产生的债务违(wéi)约将在美(měi)国(guó)引发(fā)一场(chǎng)“经济灾(zāi)难”，使未(wèi)来几(jǐ)年的利率(lǜ)上升(shēng)。

　　耶(yé)伦当天(tiān)表示，债务违约将导(dǎo)致失业(yè)率上升，同时使美国家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增加。耶伦称，提(tí)高或暂停31.4万亿美(měi)元的债务上限是国会(huì)的一(yī)项“基(jī)本责任”，如(rú)果违约将产(chǎn)生一(yī)场经济和金融(róng)灾难，使借贷成本永久提高，增加未来的(de)投(tóu)资成本。如果(guǒ)不提高债务上限，美国企业将面临(lín)信(xìn)贷市场(chǎng)的恶化，政(zhèng)府将可(kě)能无法向军人家(jiā)庭和依赖社会保障的老年人(rén)发放(fàng)款(kuǎn)项。

　　拜登正式宣布(bù)竞选连任美国总统(tǒng)

　　北京时间(jiān)4月25日傍晚(wǎn)，美国总统(tǒng)拜登正式宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的连任竞选。法新社称，拜登将“以创纪录的(de)80岁(suì)高龄”投入(rù)到一场(chǎng)新的激烈竞(jìng)选中。

　　拜登在(zài)推特上写道：“每一代人都要经历为了(le)民(mín)主挺(tǐng)身(shēn)而出(chū)的时刻，为了(le)他们(men)的基本(běn)自由挺身而(ér)出。我相信这是我们的时(shí)刻。这就是我竞选连任美国总(zǒng)统(tǒng)的原(yuán)因。加(jiā)入我们，让我们完成这(zhè)项(xiàng)任务。”拜登(dēng)还(hái)附上了一(yī)段视频。

　　法(fǎ)新社分析称，目前(qián)拜(bài)登在民主党内部没有真(zhēn)正的挑战者，但他的(de)年龄(líng)可能受到“持续而激烈”的审视。拜(bài)登已(yǐ)经(jīng)80岁，到(dào)第(dì)二香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗(èr)任期结(jié)束时，这(zhè)位资深(shēn)民主党(dǎng)人(rén)将年满86岁(suì)。

　　美(měi)国(guó)全国广播公司(sī)（NBC）上周末发布的(de)一项民调显(xiǎn)示，70％的美(měi)国人包括(kuò)51％的民主党人，认为拜登不应该参选(xuǎn)。不支持他(tā)参选的人(rén)中，69％的人认为年(nián)龄是一个主要或次要原(yuán)因。

　　国内期交所(suǒ)公布劳(láo)动节期(qī)间(jiān)风(fēng)控工作(zuò)安排

　　昨日，国(guó)内各家期货交易所公(gōng)布劳动节(jié)期间(jiān)有关工作安排，调整(zhěng)相关期(qī)货合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度和交(jiāo)易保证金水平。

　　上期所通(tōng)知称，自4月27日(rì)起(qǐ)第一个未(wèi)出现单(dān)边(biān)市的交(jiāo)易日收盘结算时，铜、铝、锌、铅(qiān)期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金比例调(diào)整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；不锈(xiù)钢、纸(zhǐ)浆期(qī)货(huò)合约(yuē)的交易(yì)保证金比例调整为(wèi)12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银期货合约的(de)交易保证金(jīn)比例调整为13％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为11％；镍、石油沥(lì)青期货合约的交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金比(bǐ)例(lì)调(diào)整(zhěng)为(wèi)14％，涨跌停板幅度调(diào)整为(wèi)12％；锡期货合约(yuē)的交易保证(zhèng)金比例调整(zhěng)为16％，涨跌停板幅度调整为(wèi)14％。5月4日交(jiāo)易后，自第一个未出现单边(biān)市的(de)交易日收(shōu)盘(pán)结(jié)算时，黄金期货合约的交易保证金(jīn)比例(lì)调整为(wèi)9％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为7％；其他(tā)品种期(qī)货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金比(bǐ)例和涨跌停板幅度恢复至原有水平。

　　上(shàng)期(qī)能源方面，自4月27日起(qǐ)第一个未(wèi)出现单边(biān)市的(de)交易日收(shōu)盘结算(suàn)时，国际铜期货合约的交易保证金比(bǐ)例(lì)调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃料油(yóu)期货(huò)合约的交易保(bǎo)证金比例调整为14％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为12％。5月4日交易(yì)后，自第一个未出(chū)现单(dān)边市的交(jiāo)易日收盘结算时(shí)，所有品种期(qī)货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金比(bǐ)例和涨(zhǎng)跌停板幅度恢(huī)复至(zhì)原有水平(píng)。

　　郑商所方面，自4月27日结算时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱(jiǎn)期货合约(yuē)的交(jiāo)易(yì)保证金标准调整为10％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调(diào)整为(wèi)9％，其中纯碱2305合约(yuē)的交易保证金(jīn)标(biāo)准仍为12％；白糖、棉花(huā)、棉(mián)纱、花(huā)生、PTA、甲(jiǎ)醇、尿素、短纤期货(huò)合约的交(jiāo)易保证金标准(zhǔn)调整为9％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为8％，其中PTA2305合约的(de)交(jiāo)易保证金标(biāo)准仍为13％。5月4日恢复(fù)交易后，自品(pǐn)种持仓量最大的(de)合约(yuē)未出(chū)现涨跌停板单(dān)边市的第一个(gè)交易日(rì)结算时(shí)起，上述品种期货合约的交易保证金(jīn)标准和(hé)涨跌停板(bǎn)幅度恢复至调整前水平。

　　大商所(suǒ)通知称，自4月27日结(jié)算时起(qǐ)，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯和聚氯(lǜ)乙(yǐ)烯期货合约(yuē)涨跌停板幅度调整为7％，交易保证金水平调整(zhěng)为(wèi)8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和(hé)液(yè)化石(shí)油气期货(huò)合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度调整为8％，交易保证金水(shuǐ)平调(diào)整(zhěng)为9％；其他期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)水平维持不(bù)变。5月4日(rì)恢复交易(yì)后，在(zài)各期(qī)货(huò)持仓量最(zuì)大的(de)合约未出(chū)现(xiàn)涨跌停板单(dān)边无连续报价的第一个交易日结算(suàn)时起(qǐ)，黄大豆(dòu)1号、黄大豆(dòu)2号、玉米(mǐ)和鸡蛋期货合约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为(wèi)6％，套期保值(zhí)交易保证金水平(píng)调(diào)整为(wèi)7％，投机交易保(bǎo)证金水(shuǐ)平调(diào)整为8％；豆(dòu)粕、豆油、棕(zōng)榈(lǘ)油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙(yǐ)二醇(chún)、苯乙烯和液化石(shí)油气期货合约涨跌停板幅度和(hé)交易保证金水平(píng)恢复至(zhì)节前标准；其他期(qī)货合约涨跌停板(bǎn)幅(fú)度和交易保证金(jīn)水(shuǐ)平维持(chí)不变(biàn)。

　　中金所公(gōng)告(gào)称，自4月27日结算时起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合(hé)约的交易保证金标(biāo)准分(fēn)别调整为(wèi)13％、13％、15％。5月(yuè)4日交易后，自(zì)相(xiāng)关品(pǐn)种持仓(cāng)量最大的合约未出现单(dān)边(biān)市(shì)的第一个交易日结算时起，沪深300、上(shàng)证(zhèng)50、中证500、中证1000股指期货各合约的交易保证金标准(zhǔn)调整为12％。沪深300、上证50、中(zhōng)证1000股指期(qī)权各合约(yuē)的保证(zhèng)金调(diào)整(zhěng)系数(shù)根据相应股指期(qī)货(huò)的(de)交(jiāo)易保证金标准(zhǔn)进行调整(zhěng)。

　　广期所(suǒ)公告称(chēng)，自4月27日结算时起，工业硅期货合约涨跌停板(bǎn)幅(fú)度和交易保证(zhèng)金(jīn)标(biāo)准调整为9％和11％。5月(yuè)4日恢复(fù)交易(yì)后(hòu)，在工业硅(guī)品种持仓量最大的(de)合约未出现涨跌停板(bǎn)单边无(wú)连续(xù)报价的第一个交易日结算时起，工业硅期货(huò)合(hé)约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度和(hé)交易保证金标(biāo)准调整(zhěng)为7％和9％。

　　供(gōng)强需弱，生(shēng)猪期(qī)价大跌

　　昨日，生猪期现货价格走势背离，期货主力LH2307合约(yuē)收盘(pán)至16345元/吨(dūn)，日内跌4.11％。现货(huò)价(jià)格(gé)继续(xù)上(shàng)涨，截至4月(yuè)25日，全国均价15.24元/公斤(jīn)，环比上涨(zhǎng)0.3元/公斤。

　　齐盛期(qī)货(huò)分(fēn)析师(shī)孙(sūn)一鸣表(biǎo)示，近(jìn)期生猪现货偏强的主要原因有四点：一是短期二次育肥造成货(huò)源有所收紧；二是来自(zì)政策面的支撑；三是近期(qī)降(jiàng)雨导致调运不便(biàn)；四是“五一(yī)”假期需求支撑。不过，盘面(miàn)主要以预期(qī)为主(zhǔ)，昨(zuó)日盘面下跌(diē)的主要逻辑依旧在于产(chǎn)业(yè)基本面偏弱的事实。

　　“4月中(zhōng)旬(xún)，多地(dì)猪(zhū)价(jià)‘破7’，猪价阶段性(xìng)触底。中小养户惜售推(tuī)涨情绪较浓，且南北部分(fēn)区域(yù)二(èr)次育肥采购量增加，政(zhèng)策消息稳市信号相对强烈，期现(xiàn)货价格同时上涨。然而，生猪期货2307、2309合约(yuē)虽有(yǒu)乐观预期，但已(yǐ)注入升水(shuǐ)，反(fǎn)弹至养殖成本附(fù)近明显承压。同时，套保资金(jīn)介入。因此周二期货盘面(miàn)减仓大跌。”华(huá)联期货生猪分析师(shī)蒋琴说。

　　从(cóng)供(gōng)应端来看(kàn)，截至3月(yuè)末(mò)，全国能繁母(mǔ)猪(zhū)存栏相当于正常保有量的105％，一季度猪(zhū)肉产量1590万吨，同(tóng)比增长1.9％。孙一鸣分析称，能(néng)繁母猪存栏以及生猪(zhū)存(cún)栏(lán)依旧处于高位，意(yì)味着今年一(yī)季度去(qù)产能不及预期，供应偏(piān)宽松是事实(shí)。从(cóng)目前的存栏以及(jí)屠宰企业(yè)库存来看，今(jīn)年下半年市场不会出现生猪(zhū)货源(yuán)紧(jǐn)张或(huò)猪肉紧张的状态，供应宽(kuān)松(sōng)大(dà)概率延长至今年下半年。

　　格林大华期货生猪分(fēn)析(xī)师张晓君介绍，从月度初生仔(zǎi)猪(zhū)来看，农业部监(jiān)测数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，去年9月到今年2月全国新生仔(zǎi)猪数量各(gè)月环比增幅逐月增加，至少对(duì)应(yīng)到今年7月(yuè)生猪出栏供给相对充足。从出栏体重来看，当前生猪出栏均(jūn)重仍接近123公斤，同比(bǐ)去(qù)年(nián)增加约(yuē)3％，预计二育猪源仍将支撑出栏体重(zhòng)。

　　值得一提(tí)的是，目前生猪养殖逐步向规模化、集团化(huà)方向发展，而且(qiě)规模化占比得到明显提升。蒋(jiǎng)琴(qín)表示(shì)，今年猪场中大猪存(cún)栏量明显高(gāo)于去年同(tóng)期，产(chǎn)能较为充裕(yù)。同时，2023年(nián)中(zhōng)央一号文件将“稳(wěn)定生猪基础产(chǎn)能(néng)”目标(biāo)细化为“强化(huà)以能繁母猪为(wèi)主(zhǔ)的(de)生猪产能(néng)调(diào)控”，将全国能繁(fán)母猪(zhū)数量稳定在(zài)4100万(wàn)头的正常保有量，可(kě)见国家稳猪价的决心。

　　“此外，从冻(dòng)品库存(cún)来看，随(suí)着屠(tú)宰(zǎi)场持(chí)续入(rù)冻，冻品库存(cún)持(chí)续攀升。卓创(chuàng)资讯(xùn)数(shù)据显示，截至4月(yuè)20日，全国冻品库(kù)容率为31.9％，明(míng)显高(gāo)于去年最高点28.24％。当前(qián)冻鲜价差倒挂，冻品(pǐn)销售不畅，待(dài)冻鲜(xiān)价差恢复，冻品(pǐn)持续出库，目前冻品的高库存水平将抑(yì)制猪价(jià)上涨(zhǎng)空间。”张(zhāng)晓君说(shuō)。

　　“虽然今年生猪消费总结为持续向好发展态势(shì)，政策(cè)引(yǐn)导及市(shì)场(chǎng)预期向(xiàng)好，加上居民收入增加、消(xiāo)费意愿增强等利好因素，都是(shì)猪(zhū)肉消费的助力。但是(shì)，实际需求却(què)一(yī)直不(bù)温不火(huǒ)。目前看，今(jīn)年生(shēng)猪的(de)需求大概率将回归(guī)到正常年份水(shuǐ)平。”蒋琴说(shuō)。

　　孙一鸣也表示，此次需(xū)求好转主要在于(yú)冻品入库(kù)以及二育支(zhī)撑，终(zhōng)端需求无实质性好转。目前“五一”备(bèi)货基本收(shōu)尾，从走量看并未出(chū)现明显提升，随着二季度气温升高，需求逐(zhú)步降(jiàng)低，预计需求再次回归(guī)至低迷状(zhuàng)态。4月底(dǐ)到5月预计(jì)集团企业出栏计(jì)划(huà)或继(jì)续(xù)增(zēng)加，市场整体处于供大(dà)于求状态，现货价格“五(wǔ)一”后(hòu)或继续回落为(wèi)主，盘面(miàn)升水状态(tài)下短(duǎn)期(qī)缺乏上涨(zhǎng)支(zhī)撑。

　　在张晓(xiǎo)君看来，生猪整(zhěng)体供给(gěi)相(xiāng)对充足，限制猪价大幅上涨(zhǎng)。短期(qī)来看，“五一”小长(zhǎng)假前(qián)，终端备货启(qǐ)动(dòng)，集团场(chǎng)缩量挺(tǐng)价，支撑(chēng)猪(zhū)价短线反弹。然而，假期效(xiào)应(yīng)过后，市场情(qíng)绪(xù)逐渐(jiàn)褪去，猪价将(jiāng)重回供需基本(běn)面。当前距“五一(yī)”小长假仅剩3个交易日，期货盘面资金已(yǐ)经提(tí)前反映了市场(chǎng)情绪。建议(yì)投资者(zhě)控制仓位，防范假(jiǎ)期风(fēng)险。

　　蒋琴认为，综合来看，猪(zhū)价颓势不(bù)改，大概率仍将(jiāng)保持低位盘整(zhěng)运行状态。不过，市(shì)场(chǎng)预期二(èr)季度(dù)二(èr)次育肥缓慢入场，行情或好(hǎo)于一季度(dù)。按照官(guān)方能繁存栏数据推(tuī)算，今年3到10月，生猪理论出栏量处于(yú)逐步(bù)增加的阶段，并(bìng)于(yú)10月份达(dá)到(dào)理(lǐ)论出(chū)栏峰值(zhí)，11月生猪理论(lùn)出(chū)栏量(liàng)大(dà)概率环(huán)比下降。而(ér)11月份正(zhèng)值猪肉消费旺季，供减(jiǎn)需增预(yù)期下，相(xiāng)对(duì)支撑(chēng)当期生猪价(jià)格(gé)，故目前盘(pán)面11月价格相对坚挺(tǐng)。不(bù)过在国家(jiā)良好调控之下，能(néng)繁母猪(zhū)产(chǎn)能并未过度去(qù)化，生(shēng)猪存出栏量(liàng)保持稳定(dìng)，猪(zhū)价(jià)不具(jù)备持续大幅上涨的基(jī)础条件。在国家政策端稳定猪(zhū)价意愿强烈的(de)背景下，期价上行压力(lì)恐(kǒng)加(jiā)大(dà)，追涨风险积聚，操作上，建议(yì)养(yǎng)殖端(duān)锚定(dìng)成本，择机卖出套保(bǎo)锁定利(lì)润(rùn)为(wèi)主。

　　棕榈油长期(qī)需求不容(róng)乐观

　　昨日，马来西亚(yà)BMD毛棕榈(lǘ)油期货盘(pán)中大幅(fú)下跌，连续第三个交易日(rì)下滑(huá)，并触及(jí)约一(yī)个月低(dī)点。

　　“近期棕榈(lǘ)油(yóu)行(xíng)情变化多集中在需求端的扰动(dòng)，一(yī)方面，印度洗(xǐ)船事件为盘面(miàn)带(dài)来了压力；另一(yī)方面，市(shì)场对(duì)于第二波新冠疫情可能到来(lái)从(cóng)而降低国内需求(qiú)的担(dān)忧则(zé)进一步(bù)加速了盘(pán)面下滑。”国(guó)联期货(huò)农(nóng)产品事业部分(fēn)析(xī)师姜颖(yǐng)告诉期货日报记者，根(gēn)据新加坡、日(rì)本等海外(wài)经验，第二波疫情的波及范围(wéi)预计(jì)很大概率将小(xiǎo)于第一波，短期情绪释放后，棕榈油将回(huí)归基(jī)本面(miàn)。从相关因(yīn)素的(de)梳(shū)理(lǐ)来看，目前处于短多长空的局面。

　　据国海(hǎi)良时期货油脂分析师孙啸(xiào)介(jiè)绍，开斋节后市场延续了产地(dì)未来供需转宽松的交易逻(luó)辑。马来西亚午(wǔ)市24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月船期现货报价分别为(wèi)995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体相比上一个(gè)交易(yì)日(rì)均有20美元/吨左(zuǒ)右的下跌(diē)。巨大的back结构也显(xiǎn)示(shì)出市场(chǎng)对东(dōng)南亚地区棕榈油食用需求转入淡季(jì)以(yǐ)及(jí)印(yìn)尼可能放松DMO出口限制的担忧(yōu)。产地供需偏宽松的(de)预期在印尼GAPKI公布2月份产量后(hòu)得到强化。数(shù)据(jù)显示，印尼(ní)2月份(fèn)棕榈油产量高(gāo)达425.2万吨，为历史同期(qī)最(zuì)高水平，仅环比1月(yuè)微降0.9万(wàn)吨，降幅远低(dī)于平均(jūn)季(jì)节性减(jiǎn)量。目前产地已步入增产季，在(zài)马来西亚摆脱洪水扰动后，产区未(wèi)来整体(tǐ)产量可能非常可观。

　　“3月份马来(lái)西亚出口大增，库存超(chāo)预期下降至167万吨，不过，4月(yuè)份马来西亚出口骤(zhòu)降，斋月节备(bèi)货(huò)结束(shù)、主要进口国(guó)植物油(yóu)供(gōng)应充足，印度3月棕(zōng)榈油库存仍有59万吨，植物油库存(cún)则继续增高至345万吨，充足的库存(cún)和竞争油脂的影响或将(jiāng)冲击印度(dù)对棕榈油(yóu)进口(kǒu)。”徽商期货(huò)油脂油料分析(xī)师郭文伟(wěi)表示，检(jiǎn)验机构AmSpec数据显示(shì)，马来(lái)西亚(yà)4月(yuè)1—25日棕榈油(yóu)出(chū)口量为92.7万(wàn)吨，环比下降18.4％。然(rán)而棕榈油(yóu)已(yǐ)经(jīng)步入季(jì)节(jié)性增(zēng)产周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马来(lái)西亚棕榈油产量环(huán)比增加22.5％，产需(xū)结构呈(chéng)宽松趋势(shì)。不(bù)过，4月份处在复产(chǎn)初期(qī)，且(qiě)今年4月份工作(zuò)日较少，产量预计在150万(wàn)吨以(yǐ)下，4月(yuè)底马来西(xī)亚棕榈油库存预(yù)计开(kāi)始小(xiǎo)幅度(dù)累库，且(qiě)随(suí)着复产利多增强和出口前景不佳(jiā)持续，后期马棕继(jì)续面(miàn)临累库压力，棕榈油行情或维持承压(yā)回(huí)调走势(shì)。

　　需求(qiú)方面，孙啸称，印(yìn)度(dù)SEA数据显示，3月份印度食用油进口(kǒu)113.56万吨，处于季节性中(zhōng)性位置，其中棕榈(lǘ)油进口量高达72.8万吨(dūn)，占比突出。但是其(qí)国(guó)内食用(yòng)油(yóu)峰值库存(cún)问(wèn)题仍未解决。截至3月(yuè)末，其食用油总库存依旧(jiù)在344.7万吨(dūn)，未见回落。根据目前已经走负的国(guó)际豆棕差，预(yù)计4—6月国际(jì)棕榈油进口(kǒu)需求(qiú)大(dà)概率出现萎缩。

　　此(cǐ)外，国内方面，郭(guō)文伟(wěi)表(biǎo)示，国内棕榈油近月进口严(yán)重倒挂，远月有所修复，近(jìn)月进口(kǒu)偏低，远月买(mǎi)船有所(suǒ)增加。海关数据显示，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月进口(kǒu)量预估分别在35万、45万、40万(wàn)吨(dūn)。目前国内棕(zōng)榈油港口库存(cún)仍处(chù)在(zài)历史同(tóng)期高(gāo)点，截至4月25日(rì)，库(kù)存为85万吨，连续4周下降，随着气(qì)温(wēn)升高及棕榈油消费(fèi)进一步好转，需求(qiú)有望回升，国内棕(zōng)榈油继(jì)续呈(chéng)现去库走势。

　　展望后市，孙(sūn)啸(xiào)认(rèn)为，短(duǎn)期连盘棕榈油(yóu)仍将随油脂整体(tǐ)弱势运行(xíng)，有下(xià)破可能(néng)。5月份东南亚(yà)天气值得关注(zhù)，目前已有少(shǎo)雨迹象，泰国(guó)最为(wèi)明(míng)显，印尼(ní)次之。如果出现(xiàn)持续干燥天气，产(chǎn)区增产节(jié)奏将被打破，届(jiè)时，棕榈(lǘ)油(yóu)有望相对(duì)抗跌。

　　不过，在(zài)姜颖看来，短期棕榈油尚存利多因素支(zhī)撑。国内贸易(yì)商进(jìn)口利润深度亏损，5月(yuè)船期频现洗船，进口(kǒu)到港(gǎng)数量将明显减少(shǎo)。在此基础(chǔ)上，随着天气升温，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)消费(fèi)季(jì)节(jié)性回暖。第二轮疫情(qíng)虽可能有影(yǐng)响，但无法(fǎ)改变消费逐(zhú)步恢复的大(dà)势(shì)，国内库存短期(qī)内仍可能加速去化(huà)。长期(qī)市场对于未来供应充裕的预期基(jī)本一致(zhì)。天气情况(kuàng)有所好转，马来西亚(yà)与印尼(ní)步入增产周期，供应增加而出口需求较差，未(wèi)来产地存在累库预期。与此同时，国际豆粽FOB价差处于(yú)历史(shǐ)极低负值，棕榈油价格丧失(shī)竞争优势，在豆油、菜油未来存在(zài)集中供应(yīng)压力的(de)情况下，棕榈油(yóu)长期需求不容乐观(guān)。

　　“综合来(lái)看，短期利(lì)多因素对盘(pán)面有一(yī)定支撑(chēng)，价格或以区间(jiān)调(diào)整为主。长(zhǎng)期来看，棕榈油将(jiāng)逐渐演变为供强需弱格局，叠加全球宏观经济(jì)环(huán)境偏(piān)弱(ruò)，价格重心或(huò)逐(zhú)步下移(yí)。”姜颖说。

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