近期市(shì)场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施(shī)罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下(xià)另一(yī)只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车(chē)产业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)和(hé)施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也是(shì)全(quán)球电(diàn)动车(chē)基础设(shè)施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它(tā)是(shì)电(diàn)动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超过(guò)90％的(de)市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEM鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点s）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在(zài)法规(guī)的支持(chí)下，该公司的(de)增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)就(jiù)是(shì)宁德(dé)时(shí)代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行(xíng)业集中度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点业实现(xiàn)装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较去(qù)年同(tóng)期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联(lián)盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一(yī)季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较(jiào)多的(de)其(qí)它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也(yě)表示，如(rú)同所有的投(tóu)资者(zhě)，他(tā)们的判(pàn)断也(yě)可能是错的。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的(de)竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截(jié)至2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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