踩上AI风口(kǒu)的三(sān)六零(líng)，年内一(yī)度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成(chéng)为(wèi)减(jiǎn)持(chí)铺路。但(dàn)与暴涨的股(gǔ)价和市值相比，公司(sī)的(de)基本面(miàn)较为糟糕(gāo)，交出(chū)了回(huí)A上市后(hòu)最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发(fā)布2022年财(cái)报，公司(sī)实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回(huí)A后年报首次亏(kuī)损。三六零同(tóng)时发布了2023年(nián)一(yī)季(jì)报，实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧(ba)等(děng)平台投资(zī)者(zhě)炸开了(le)锅，不少网友担心公司下周一股(gǔ)价走势，尤其(qí)周五(wǔ)Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示，三(sān)六(liù)零截(jié)至3月(yuè)31日(rì)的股东数达(dá)到(dào)近(jìn)33万，而截至去年底为20万(wàn)不到(dào)，也就(jiù)是股价(jià)暴涨的一季度(dù)股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的年报(bào)同时曝光了其重要投资(zī)企业哪兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季(jì)度继续亏(kuī)损

　　三六零这份(fèn)2022年(nián)年报显示，截至(zhì)报告期末，公(gōng)司(sī)总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现(xiàn)不同程度下滑(huá)，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互联网广告及(jí)服务收入(rù)为(wèi)47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增(zēng)值服务收(shōu)入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务(wù)收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司(sī)实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财(cái)报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿(yì)元(yuán)，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿元外(wài)，其他年(nián)份均(jūn)在(zài)30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑(huá)七(qī)成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司营业收入(rù)19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为(wèi兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗)亏损1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司(sī)称主要系营业收(shōu)入(rù)下降及对联营(yíng)企业投(tóu)资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十(shí)大(dà)股东(dōng)却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的突然(rán)爆火。因三(sān)六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通过(guò)不(bù)同渠道表达对大(dà)模(mó)型(xíng)的看好，传递公(gōng)司(sī)的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口(kǒu)，三六零股价(jià)2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年(nián)初算(suàn)起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市值(zhí)。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司(sī)股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三(sān)六零年(nián)报(bào)和一季报出炉后(hòu)，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投资(zī)者(zhě)表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到(dào)，随(suí)着(zhe)今年以来股价的暴(bào)涨，三六零(líng)的投资者(zhě)人数(shù)大(dà)幅增(zēng)加。截至(zhì)到去年(nián)底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基本不变，但到了今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相(xiāng)反(fǎn)，一季度(d兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗ù)以(yǐ)股权投资(zī)机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单(dān)显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资(zī)本基金管(guǎn)理有(yǒu)限(xiàn)公司-北京中发助力壹号投资基(jī)金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股(gǔ)权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股(gǔ)东合计(jì)减持(chí)超约8500万股，即便按(àn)一季度均价计套(tào)现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企业、造车(chē)新势力之一的哪吒汽(qì)车去年财务数(shù)据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为(wèi)“合纵汽(qì)车”）营业收入(rù)133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据三六零(líng)此前公(gōng)告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车(chē)实现(xiàn)营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车的增(zēng)资(zī)权(quán)。具体来看，三六(liù)零全资子公司三六(liù)零(líng)私(sī)募基金拟将其持有的对应(yīng)哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资权(quán)转让给两家有限合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃(qì)上(shàng)述(shù)增资权后，三(sān)六零持有哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外(wài)投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽车各股(gǔ)东方签(qiān)署有关协(xié)议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零发布《关(guān)于对(duì)外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否进一步下(xià)调不得而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒汽车(chē)的亏损，三(sān)六零持有股(gǔ)权的账面值出现较大(dà)投资损失。2022年公(gōng)司的投(tóu)资(zī)收(shōu)益为(wèi)亏(kuī)损12.93亿元(yuán)，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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