为了让(ràng)自(zì)己的(de)限售股解禁(jìn)后能获(huò)得(dé)好的回报(bào)，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家的(de)股(gǔ)票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集(jí)中交易新(xīn)美星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政处罚决(jué)定书(shū)披(pī)露(lù)的(de)信息，新(xīn)美(měi)星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际(jì)控制人何德平(píng)和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来(lái)自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上(shàng)海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到(dào)保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户(hù)并(bìng)联合(hé)其他市场资金(jīn)在二(èr)级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证券账(zhàng)户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个(gè)证券账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法获利(lì)的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达(dá)到(dào)42.61％；申吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗卖量占市场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买(mǎi)入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排名第一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案(àn)账户组还多次实施(shī)盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及(jí)其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合(hé)他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市(shì)值(zhí)管理”不(bù)等同于(yú)“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东(dōng)名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约(yuē)定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部(bù)分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知(zhī)情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄秀芳(fāng)系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中(zhōng)一方存在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定或认定另一方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部(bù)分账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其(qí)通(tōng)过二级(jí)市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行为的(de)实(shí)质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美星”股价的意图(tú)和目(mù)标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的(de)行动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传武(wǔ)的(de)违法期(qī)间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待(dài)各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二百零(líng)三条(tiáo)所述的(de)操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德平(píng)信息披(pī)露违(wéi)法的相关情(qíng)况，行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份，占新美星(xīng)上市时(shí)总(zǒng)股本(běn)的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在(zài)代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定(dìng)账户的原(yuán)因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对投资者决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询(xún)问(wèn)笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银(yín)行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶关(guān)系，代(dài)持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美(měi)星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不(bù)具(jù)有事(shì)实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人(rén)，未(wèi)如实告知上市(shì)公司上述持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关(guān)公(gōng)告中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导致新美(měi)星(xīng)违(wéi)反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三(sān)条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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