自4月(yuè)下旬高点回调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时(shí)间，场内资金在科创板投(tóu)资上(shàng)采取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪科(kē)创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”高达(dá)169亿(yì)元(yuán)，位居(jū)全市场股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科(kē)创(chuàng)板(bǎn)之外，半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF也持续吸(xī)引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只半导(dǎo)体(tǐ)相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市场行业ETF资金净流入榜单前(qián)三名。

　　在(zài)业内人士(shì)看来，场(chǎng)内资金(jīn)不(bù)断借道ETF基(jī)金加速布(bù)局科(kē)创(chuàng)板(bǎn)、半导(dǎo)体板块，体现出市场(chǎng)对上述板块投资价值的认可。经过前(qián)期(qī)调整，这两(liǎng)大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配置的工具性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的特征，最(zuì)近一个月，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首，除(chú)此之外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉(jiā)实科(kē)创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基金资金(jīn)净流入(rù)也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内(nèi)资金(jīn)持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模从(cóng)年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模(mó)位居股票(piào)ETF第二名，仅次(cì)于(yú)华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子(zi)、计算(suàn)机(jī)等科创板(bǎn)的(de)核心权重行业持续获得资金青(qīng)睐(lài)，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成(chéng)为市(shì)场(chǎng)关(guān)注焦点，另(lìng)一方面随着半导体下行周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块业绩变(biàn)化来看，电(diàn)子、计算机和通(tōng)信板块的2爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解023年(nián)盈利(lì)和收(shōu)入预期增速保持在较高水平，相比过去(qù)明显(xiǎn)改善，与此同时新能源(yuán)板(bǎn)块的增速依然稳(wěn)健(jiàn)，凸显出科创板整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方(fāng)达基金进一步分析指(zhǐ)出，整(zhěng)体来(lái)看，科创50作为成长性宽基，今(jīn)年一季(jì)度的(de)利润增(zēng)速相对较高，配置(zhì)吸引力显(xiǎn)现(xiàn)。从未(wèi)来的一(yī)致预期(qī)净利(lì)润增速(sù)来看，科创50相比其他宽基指数仍有优势(shì)，配置性(xìng)价比较(jiào)高，反(fǎn)映爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解(yìng)出(chū)较好的基本面。

　　从估(gū)值水平(píng)来看(kàn)，科创50仍处于历史较低(dī)水平，同(tóng)时盈利估值匹配度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估(gū)值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科(kē)创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值(zhí)性价比以及对未(wèi)来(lái)产(chǎn)业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表现，经过了三年(nián)的估值回(huí)归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金(jīn)经(jīng)理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居(jū)行业ETF资金净流入前三名

　　最近一(yī)段时间(jiān)，半导体(tǐ)行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济(jì)产业省公布(bù)外汇法(fǎ)法令修正案，将先进芯(xīn)片制(zhì)造设备等(děng)23个品类追加列入出口管理的管制对(duì)象，上述(shù)修正案(àn)在经过(guò)2个月的公(gōng)告期后(hòu)，并(bìng)将于7月开始实施。受益于国(guó)产替代加速的预期(qī)，半导(dǎo)体(tǐ)板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随(suí)着前段时间半导体板块回调(diào)，资金也(yě)在加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪半(bàn)导体或是芯(xīn)片指数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过202亿元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也分(fēn)别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半导体行业走势，国泰基金认(rèn)为，存(cún)储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格(gé)持续下探之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯片行业周期相较(jiào)于其他半导体产业链环(huán)节，具备较强的大(dà)宗商品属性，国际龙(lóng)头会在下游新兴需求(qiú)诞生(shēng)时，提升自身(shēn)产能(néng)。而当扩产落地时(shí)，行业进入供过于求周期，各厂商(shāng)则会通过降(jiàng)价进(jìn)行库存(cún)去化。供给与需求(qiú)的错(cuò)配使得存储行业具有较强(qiáng)的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰(tài)基金称，回顾历(lì)史(shǐ)上存储芯片的周(zhōu)期走(zǒu)势，结合(hé)2022年四(sì)季(jì)度行业龙(lóng)头营收数(shù)据(jù)，营收增(zēng)速为(wèi)-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半(bàn)年有望迎(yíng)来存(cún)储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大模(mó)型为代表的(de)人(rén)工(gōng)智能新(xīn)兴需求爆发，对于算(suàn)力(lì)以及(jí)存储的爆发性需(xū)求由产业链(liàn)下游传导到(dào)上游(yóu)，促进(jìn)上游芯片厂(chǎng)商提升自身产(chǎn)量。叠加近两个(gè)季度量价(jià)持续下(xià)探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有望在今年下半年(nián)迎(yíng)来(lái)反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通(tōng)胀带来(lái)的负面影响(xiǎng)。

　　创金合(hé)信芯片产业(yè)基金经(jīng)理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的(de)投资(zī)机会需要看(kàn)到真正的业(yè)绩触底、拐点出现(xiàn)，以及一些(xiē)真正(zhèng)的创新落地。预(yù)计半导体和消费(fèi)电子大概率在二季度及二季度以后触底，当行业周期触底，科技创(chuàng)新(xīn)蓄能才能(néng)真正地释放出来，下半年硬科(kē)技(jì)的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向判断，半(bàn)导体产业(yè)链正处于供给侧收缩匹(pǐ)配需(xū)求端，进一步(bù)压(yā)缩产业(yè)链库存的时期，价(jià)格(gé)下行(xíng)压力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎(yíng)来库存加速出清(qīng)，营(yíng)收和利润(rùn)迎来拐点。

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