在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的(de)微妙时(shí)点，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业去(qù)库存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露(lù)年(nián)报和一(yī)季报后(hòu)，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头(tóu)国轩(xuān)高科4月28日(rì)举办媒(méi)体(tǐ)开放日上作出一系列判断(duàn)。在交流中，公(gōng)司(sī)管理层对(duì)中国基金(jīn)报记(jì)者表示，近期“跌跌(diē)不休(xiū)”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季(jì)报(bào)显示，库(kù)存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这也(yě)在一(yī)定程度上(shàng)反映(yìng)了电池厂商们近期去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注(zhù)意的是，在国轩高科(kē)方面看来(lái)，储能行业(yè)今年上升空间预计将高(gāo)于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增速方面(miàn)看，储能(néng)有望接谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还(jiē)棒动力(lì)电池(chí)，带(dài)动电(diàn)池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池核(hé)心原(yuán)材料，碳酸锂价(jià)格大(dà)起(qǐ)大落(luò)在市场上(shàng)引(yǐn)起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业务板块总(zǒng)裁王启岁(suì)笑(xiào)称。这也在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给(gěi)下(xià)游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在(zài)近期才有(yǒu)明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨(dūn)涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什(shén)么区间(jiān)较为合理，国轩高(gāo)科(kē)方面也给出自己研(yán)判。王启岁(suì)在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可(kě)能形(xíng)成振荡(dàng)期(qī)。“我们通过(guò)一季度观察(chá)来看，新能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业(yè)在一季度是(shì)处于投标、招标的阶段，第(dì)三季(jì)度(dù)将迎来大(dà)规模交付，而(ér)储能大规模交付会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预(yù)计会(huì)维(wéi)持在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的(de)毛利(lì)率提升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方(fāng)面来看，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情(qíng)况也(yě)发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代(dài)一季度(dù)毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年水平(píng)提升1.02个百分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂(lǐ)能则不如前两者(zhě)明显，但也提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能源(yuán)汽车市场会趋(qū)于较(jiào)为(wèi)合理增长。“去年(nián)是600万辆，经(jīng)过一季度之后，我们依(yī)然判断今年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其南京(jīng)基(jī)地智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池(chí)项目一期(qī)、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继(jì)投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截(jié)至报(bào)告(gào)期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季(jì)度末，存(cún)货占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况(kuàng)看(kàn)，国轩高科存(cún)货水平保(bǎo)持了较低位置。国(guó)轩高科高级(jí)副总裁蔡(cài)毅也(yě)表示，由于公司在江西(xī)宜(yí)春碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因此其外购仅(jǐn)补充(chōng)自(zì)产(chǎn)不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多(duō)少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存(cún)货水(shuǐ)位下(xià)降，也反映了行(xíng)业(yè)整(zhěng)体(tǐ)状况，不少电池厂商(shāng)存货余额均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度报(bào)告显示，其库(kù)存(cún)金(jīn)额已从年初(chū)的(de)谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿(yì)元，降至(zhì)78.6亿元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较低(dī)的(de)电(diàn)池(chí)厂商提到，库存(cún)已恢复至健康水平，后续将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn)近期在一(yī)份研(yán)报中(zhōng)指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生(shēng)产材料均(jūn)维持(chí)极低库(kù)存(cún)，电池本(běn)身库存(cún)不足1个月(yuè)；另外在中游材料方(fāng)面，正(zhèng)极和电(diàn)解液库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化(huà)需要一个月时(shí)间，库存(cún)周期较长，而(ér)隔膜约为一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目(mù)前库存(cún)多集中(zhōng)于上游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材(cái)料库存极(jí)低，基(jī)本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在去(qù)库存的过程中，国轩高(gāo)科(kē)也在积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加(jiā)速全球化步(bù)伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲(zhōu)本(běn)地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时代也作出判断(duàn)认为(wèi)，储能(néng)方面今(jīn)年预计(jì)增(zēng)速将会比(bǐ)动(dòng)力电(diàn)池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也(yě)认同(tóng)这(zhè)一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年(nián)上(shàng)升空间预(yù)计会(huì)高(gāo)于动力(lì)电池，其中国(guó)外家(jiā)储市场需求预计(jì)会(huì)在下半年放量(liàng)，而国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段(duàn)，目前相关产品供(gōng)不应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩(xuān)高科(kē)披露的年报(bào)数据显示，其储能业(yè)务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同(tóng)比(bǐ)增长幅(fú)度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一(yī)数据计算，储(chǔ)能业(yè)务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储(chǔ)能行业的(de)空间比动(dòng)力电池上升空间更大(dà)，“这是一个需求量大(dà)于供(gōng)应量的领域，不存在需(xū)求(qiú)疲软或者(zhě)是产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先(xiān)在家储环节，因为(wèi)涉及到(dào)用电需(xū)求，每(měi)年到了第二(èr)季度开始后(hòu)才(cái)爆发。而在(zài)大储环(huán)节，国内下(xià)游招标、立项都在一季度，真正(zhèng)出货是在二季(jì)度(dù)以(yǐ)后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的客户也正逐(zhú)渐接受中(zhōng)国的(de)标准(zhǔn)化集装箱产品。

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