北(běi)交所开市至今(jīn)一(yī)年半，公募(mù)基金(jīn)投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交(jiāo)所主题基(jī)金(jīn)、“专精特新”主题基金(jīn)外(wài)，存量产(chǎn)品也加大(dà)北交所布局力(lì)度，今年更(gèng)有(yǒu)新基金密(mì)集公告(gào)可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随着北96的因数有哪些数，72的因数有哪些证50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部分(fēn)公司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠(dié)加(jiā)较低的(de)估值水(shuǐ)平，公募(mù)基(jī)金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿(yuàn)也在增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票(piào)处于(yú)投资(zī)相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投(tóu)资价值受到公(gōng)募(mù)资金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖掘北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累(lèi)计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十多只次新基(jī)金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等(děng)多家(jiā)基金(jīn)公司也发布公告(gào)称，北交所上市股票是国内依法发(fā)行(xíng)上市的股票(piào)，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目标、投资策(cè)略(lüè)、投(tóu)资范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和相关风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与(yǔ)北交所股票(piào)的投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同(tóng)的有(yǒu)关规定，亦可投资(zī)北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告可投北交所，一方面(miàn)表明专业投资(zī)机构敏锐地(dì)发现(xiàn)了北(běi)交所相关股票潜(qián)在的投资机(jī)会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司(sī)是除沪(hù)深两市以(yǐ)外国内(nèi)最(zuì)优(yōu)质公司的代表，许多(duō)标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推(tuī)出(chū)北证50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加活(huó)跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越(yuè)来(lái)越多(duō)投资者关注到北交所，自然也(yě)引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期(qī)北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)出(chū)现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司(sī)前十大股东名单中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一(yī)季度盈利(lì)表现(xiàn)继续向好(hǎo)；次(cì)新基金(jīn)在北交所(suǒ)的持(chí)股集中(zhōng)度(dù)高。“预计(jì)随着后续(xù)市(shì)场流动性的改善和创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动(dòng)性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公募基(jī)金(jīn)，在投资比例、策略上(shàng)也存在(zài)差异，但未来会(huì)加(jiā)大对北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)的(de)研究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示，结合北(běi)交所的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投资将深(shēn)入细分产业链的(de)研究，挖(wā)掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业绩确定性(xìng)强的(de)个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根据(jù)主板上(shàng)一些成长赛(sài)道的公(gōng)司估值水平，在北(běi)交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的(de)公司进(jìn)行投资(zī)。在(zài)组合配置上，力(lì)求均衡(héng)和风(fēng)险分散(sàn)，降低中小企业经营波(bō)动大的风(fēng)险。此外，北交所相关基(jī)金也会积(jī)极参与转板、新股(gǔ)发行等投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交所(suǒ)投资(zī)机会(huì)，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来(lái)一(yī)方面会根(gēn)据市场情况，择机发行更多以北交所股票为(wèi)主要投资范围的基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)，另(lìng)一方面，不(bù)排除将存量基(jī)金产品的投资范围扩(kuò)大至(zhì)北(běi)交所股票，同时会增(zēng)加研究团队拓展(zhǎn)对(duì)北交所股票的研究深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公募基(jī)金持有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司(sī)中(zhōng)，与新能源行业(yè)相关的个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新能源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市(shì)值有所回落(luò)。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一(yī)度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北(běi)交所(suǒ)的投(tóu)资价(jià)值仍然受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的96的因数有哪些数，72的因数有哪些特征类(lèi)似(shì)于一级半的市(shì)场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级市场（股权(quán)投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资标的(de)规模也相对(duì)更小；但(dàn)从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长空间(jiān)和收益率预(yù)期，故我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备良好的长期(qī)投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺(shùn)长城基(jī)金表示，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度(dù)可能不(bù)高(gāo)，但在其(qí)所(suǒ)属(shǔ)行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入(rù)的(de)强度(dù)上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由于(yú)市(shì)值较(jiào)小，可(kě)能反(fǎn)而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长(zhǎng)期视(shì)角看，随着北(běi)交所(suǒ)交易(yì)制度(dù)的不断完善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投资价值(zhí)不(bù)断(duàn)明确(què)，以及场内流动性不断提升，势(shì)必会(huì)吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指(zhǐ)数估(gū)值有向上修复的(de)空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其(qí)是(shì)具有(yǒu)专精特新特性的(de)成(chéng)长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具(jù)有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和96的因数有哪些数，72的因数有哪些制造(zào)两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称，北交所有一大(dà)批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和(hé)企业自身(shēn)的努力，我们相信会有相当体量的(de)企业(yè)成长(zhǎng)成(chéng)为大(dà)型企业(yè)，这(zhè)个(gè)成长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具(jù)体细分(fēn)而言，我们更(gèng)加看(kàn)好(hǎo)电力(lì)设备、机(jī)械设备、医药生(shēng)物等三个领域(yù)。”

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