总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投资(zī)者多(duō)元化的(de)交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积(jī)极影(yǐng)响，同时(shí)为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会消息显示，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于(yú)推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易(yì)所官网也发(fā)布消息，上交所将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗改(gǎi)革(gé)开放、支持(chí)创新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举措(cuò)，对促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科(kē)创(chuàng)板投资者(zhě)风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革(gé)试验田作用，对于促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的(de)稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市(shì)场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权(quán)市(shì)场发(fā)展特点，实施了(le)投资(zī)者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制度(dù)、持(chí)仓限额制度(dù)等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目(mù)前行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术(shù)准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗)为全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所(suǒ)上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工(gōng)具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型的期(qī)权(quán)品种，不同品种对应市场不(bù)同的市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足(zú)不同投资者(zhě)的(de)投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的(de)都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目(mù)前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的可(kě)能(néng)性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和(hé)产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可(kě)以借助相应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套策(cè)略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流(liú)动性进(jìn)一步提高，进而促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资(zī)资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模(mó)和流动性进一步(bù)巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理(lǐ)称(chēng)。

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