AI板(bǎn)块成为2023年最(zuì)火爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不(bù)仅不(bù)少(shǎo)上市公司宣布试水人工智能、基金经理开(kāi)始布局AI概念，也有基金公司尝(cháng)试以AI试水投(tóu)资者关系(xì)管(guǎn)理，更(gèng)有基金经理尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市(shì)场关注的是(shì)，此次公(gōng)募基金2023年一季度(dù)报中，无论是成长派、还是价值(zhí)派，众多基(jī)金经理均谈及对AI投资机遇(yù)。各大派别基(jī)金经理均认可(kě)AI所带来(lái)的颠(diān)覆性影响，并看好其中长期(qī)投(tóu)资价值，但是对于短(duǎn)期人工智能极致行情演(yǎn)绎下，也有(yǒu)基(jī)金经理对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　基金经理试水(shuǐ)团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费ng>

　　部分(fēn)季(jì)报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉(jiā)实文体娱乐公布(bù)2023年一季报，引人关注的是，季报中部分内容(róng)使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确写道，这段AI生成(chéng)的(de)内容阐述了人工智(zhì)能(néng)对各(gè)个行业的改变，比(bǐ)如医(yī)疗、教育、工业生产(chǎn)、环境保护和(hé)可持(chí)续发展，以(yǐ)及新能源开发和利用等(děng)领域。文中表示，人(rén)工智能(néng)领域的快速发展为全(quán)球带来无数机遇和挑战，将极(jí)大地(dì)影响我们(men)的(de)生活方式(shì)和社(shè)会发展(zhǎn)，为确(què)保AI技术的健康、可持续发展(zhǎn)，需(xū)要建立完(wán)善(shàn)的(de)法律法规和伦理准(zhǔn)则，以保护个(gè)人(rén)隐私、确保数(shù)据(jù)安全并防(fáng)止滥用。在(zài)应对挑战的(de)同时，也应抓住人工智能带来的机遇(yù)，共同推动(dòng)这一(yī)领域的创新和(hé)发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重(zhòng)在(zài)季报(bào)中也明确表示，产业方(fāng)向(xiàng)上，我们坚定的看好人工(gōng)智能(néng)对各个行(xíng)业的改变。他还专门谈及，一季度(dù)进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的(de)计算(suàn)机(jī)和传媒互(hù)联网行业(yè)。数字化的核心逻辑是(shì)提高效率，而(ér)高质量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈(tán)到具体TMT行(xíng)业的观(guān)点时，他针对(duì)半导体、数字化(huà)、互(hù)联网平(píng)台等提出自己(jǐ)想法。说(shuō)到(dào)数字化时，表示其(qí)本质是(shì)利用技(jì)术的手段(duàn)，提升组织信息计算、存(cún)储、传播的效率，这是一(yī)个长(zhǎng)期向上的类消(xiāo)费行(xíng)业，在美(měi)国是一个和互联网(wǎng)行业一样大(dà)规模的产(chǎn)业(yè)。在中国，依然处于产(chǎn)业的(de)早期(qī)，但是我们可(kě)以看(kàn)到疫情背景下，大(dà)家越(yuè)来越意(yì)识到数字(zì)化的重要性。而此轮数字化(huà)将会(huì)和(hé)人(rén)工智能深度(dù)融合，也会(huì)给中国(guó)公司带(dài)来(lái)发展的机会(huì)。目前整(zhěng)个板块的估(gū)值都到(dào)了(le)历史最低(dī)的水(shuǐ)平。

　　此次(cì)是基(jī)金经理首次利用人工智能完成(chéng)季报，也显示出(chū)人工(gōng)智能确实开始(shǐ)方方面(miàn)面开(kāi)始影响我们的生活、工作等，是一个历(lì)史性大浪潮。此(cǐ)前(qián)，也有基金公司(sī)积极拥抱AI，如(rú)鹏华基金投资者教育(yù)基地宣(xuān)布成为百度文心一言首批(pī)生态合(hé)作伙伴(bàn)，鹏华基金投教基地(dì)也(yě)将(jiāng)通过百度智能(néng)云接入文(wén)心(xīn)一言能力(lì)，致(zhì)力于创新(xīn)投资者(zhě)关系(xì)管理(lǐ)新模式，提升(shēng)客户(hù)投资体验(yàn)感(gǎn)。

　　价(jià)值派(pài)、成长(zhǎng)派

　　都(dōu)积(jī)极(jí)布局AI领域

　　随(suí)着人(rén)工(gōng)智能成(chéng)为一季(jì)度市场热点，不(bù)少基金(jīn)经(jīng)理选择了(le)积极参与布局，其中，除了科技(jì)成长派基金经理，也(yě)不(bù)乏价(jià)值投资派基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实(shí)文体娱乐一季(jì)报可以看(kàn)出，该基金一季度(dù)进团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费(jìn)行了一(yī)定比例(lì)的调仓，方向上主要是受益于(yú)人工智能(néng)的计算(suàn)机和传媒(méi)互联网行业。前十大重仓股中，除了海康威视、金(jīn)山办公，其(qí)余(yú)神(shén)州泰岳、吉(jí)比特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐(lè)一季(jì)报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技(jì)研究总监、嘉实文体娱(yú)乐基金经理王贵重表示，产(chǎn)业方向上，坚定看好人工智能对(duì)各个(gè)行(xíng)业的改变。

　　“我(wǒ)们长期(qī)聚(jù)焦的三大需求就是能源(yuán)、信息(xī)、生命。从而衍生出看好的5大方(fāng)向，半导体、数(shù)字化、新能源、互(hù)联网(wǎng)平台、创新药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力(lì)会重新成为(wèi)最重要的增长要(yào)素。另外，我们依然旗帜鲜明的(de)看好港股(gǔ)的(de)机会，特别是软件(jiàn)和(hé)互联网领域的机(jī)会。”王贵重(zhòng)表示(shì)。

　　实际上，除了王贵(guì)重(zhòng)，在嘉实基金科(kē)技成长团队(duì)中(zhōng)，有不少基金经理明确看好人工智能带来的投资机(jī)遇(yù)。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈涛在去年下半年开始增(zēng)持软件，当(dāng)时基本处(chù)于估值、机构持仓的历史底部的位置。他认为，行业在(zài)信创(chuàng)、数字(zì)化、智(zhì)能化等长(zhǎng)期需(xū)求刺激下将迎来(lái)3年以(yǐ)上(shàng)的景气周(zhōu)期，也是为数(shù)不多处于成长(zhǎng)前期、对标国际也还有巨大成长(zhǎng)空间(jiān)的板(bǎn)块，长期坚(jiān)定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉(lā)开新(xīn)一轮科技创新周期的序幕，带(dài)来以十(shí)年为维度(dù)的产(chǎn)业(yè)变革机(jī)会，同(tóng)时配合2023年一季度的复苏和(hé)业绩修(xiū)复，以软件(jiàn)计(jì)算机为代表的科技板块内会持续有(yǒu)个股投(tóu)资机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新(xīn)能源(yuán)新(xīn)材(cái)料基金(jīn)经理姚志鹏等也(yě)表示(shì)，未(wèi)来，毫无疑(yí)问人工智能(néng)和可再(zài)生能源将构成未来社会(huì)的基石。在(zài)当(dāng)下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的进入(rù)，未来(lái)新的产业机(jī)会将进(jìn)入(rù)新一(yī)轮的爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他(tā)在一季(jì)报(bào)中表示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所(suǒ)管(guǎn)理的基金维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精选和布(bù)局。海康威视(shì)、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股份新入兴全合(hé)润(rùn)前十大重(zhòng)仓股名单(dān)，立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业(yè)退(tuì)出。其中，澜(lán)起科技、中际(jì)旭创，是2022年年末的0持(chí)仓(cāng)，直(zhí)接(jiē)买(mǎi)到了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的(de)重(zhòng)仓股上，也体现了对人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)的挖掘。澜起科技、晶晨股份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全(quán)合润一(yī)季报前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　莫(mò)海(hǎi)波的万家品质(zhì)生活在(zài)一季度也进行了调(diào)仓换股(gǔ)，提高TMT行业结构(gòu)占(zhàn)比，减持地产、军工比例(lì)，目(mù)前主要(yào)持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为(wèi)前(qián)三大持仓，产品总(zǒng)仓位(wèi)90％以上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六零、金(jīn)山办公、中科曙(shǔ)光(guāng)等4个(gè)TMT股票(piào)进(jìn)入前十大(dà)重仓股之(zhī)列，招(zhāo)商蛇(shé)口(kǒu)、保利发展退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前十大重仓股

　　对于(yú)调仓TMT行业(yè)的原因，莫海波(bō)表(biǎo)示(shì)，主要(yào)是基于对未来(lái)2年数字经济的看好。随着人口老龄化与经济(jì)发展模式(shì)转变(biàn)，数据成为(wèi)新的生产要素，高质量发展的(de)核心(xīn)在于(yú)全要素生产率的提升，充分利用好云计算、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的(de)产业逻(luó)辑(jí)，通过(guò)信息技(jì)术(shù)全方位赋(fù)能传统行业(yè)，从生产和服务端全面(miàn)提升(shēng)效率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层的(de)通(tōng)信(xìn)网络、算力、算法，以及多(duō)样化的行业应用等，这是一(yī)个(gè)系统(tǒng)性工程，产(chǎn)业空间较(jiào)大、持续(xù)时(shí)间较长，是(shì)未来具有成(chéng)长性(xìng)的行(xíng)业之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外(wài)，建信基金(jīn)权益(yì)投(tóu)资(zī)部总经理(lǐ)陶灿管理的基金也(yě)重点布局了TMT或人工智能(néng)相关板块。比如(rú)，建信(xìn)智能生活在一季度继续调整(zhěng)了行(xíng)业配置(zhì)，降(jiàng)低了(le)制造业、大金融地产行业(yè)的配置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的(de)配置，特(tè)别是重点布局了人工智(zhì)能技术创新(xīn)带来的相关产业趋势机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分歧(qí)声(shēng)音开始显(xiǎn)现

　　不过，在人(rén)工智(zhì)能极致行(xíng)情演(yǎn)绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德(dé)臻远回报基(jī)金经理秦毅虽(suī)然(rán)在一(yī)季报中表达了对人(rén)工智能的重视，但一季度并(bìng)未加入对(duì)于AI领(lǐng)域的布局(jú)阵营。

　　他表示，过去(qù)一个季度(dù)中，以TMT为代表(biǎo)的科技板块(kuài)走出(chū)了轰轰烈烈(liè)的(de)行情，以ChatGPT为代表的人工智(zhì)能(néng)成(chéng)为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大模型路(lù)线(xiàn)的成功，这一成功比(bǐ)之前几次的(de)如AlphaGo等更具现实(shí)意义，因为本次的人工智能的应(yīng)用领域(yù)得到了(le)极(jí)大的拓展，模型具(jù)备(bèi)了强(qiáng)大的通用(yòng)性(xìng)。这属(shǔ)于科技(jì)史上的一次重大创新，未来多(duō)个行业(yè)将(jiāng)极大受益于这一(yī)技术的应用和普及。未来我们应该更(gèng)加重(zhòng)视这(zhè)一领域的研究(jiū)和投资。

　　泓德臻远回报一季(jì)度前(qián)十(shí)大重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的(de)丘栋(dòng)荣在(zài)一(yī)季报中也提到了对AI的看好，但(dàn)他的基金持仓(cāng)中(zhōng)也鲜少见到对相关板块的(de)布局。他(tā)表示，除复合国家安(ān)全(quán)自(zì)主(zhǔ)可控和产业趋势外，今年(nián)市场高(gāo)度关注的以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型技(jì)术，有(yǒu)望开启新一(yī)轮的科技创(chuàng)新(xīn)周期，深入和广泛应用，将对IT产业产生更(gèng)大、更持久的需求(qiú)拉动，因(yīn)此，计算(suàn)机、电子(zi)等偏成长行业的部分成(chéng)长股是(shì)未来关注(zhù)的方(fāng)向之一(yī)。

　　中庚价值领航一(yī)季度前十大(dà)重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发(fā)现基金经理蔡丞丰表示，他注意(yì)到市场在(zài)追逐ChatGPT热(rè)点资产(chǎn)时抛(pāo)弃(qì)了新能源(yuán)板块(kuài)的非理性行为(wèi)，就如同去年三季度半(bàn)导体及医药板块的抛售，反而造就了(le)难得(dé)的机会。“我们这时反而应该(gāi)加(jiā)大对能(néng)源板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长基金经理孟夏虽然也(yě)认为，AI是不(bù)亚于互联网级(jí)别的技术要素革(gé)命(mìng)，或许我们已经站(zhàn)在(zài)新(xīn)一轮科技浪潮带(dài)来(lái)的全球繁荣的开端。作为(wèi)成长投(tóu)资者，会积极学(xué)习和拥抱，非常(cháng)庆(qìng)幸有生之年能看到AGI通(tōng)用(yòng)人工智能的(de)雏形。但她同时表(biǎo)示，也会(huì)努力在火(huǒ)热的行情面前保(bǎo)留一(yī)份清醒(xǐng)，大(dà)胆假(jiǎ)设(shè)、小心求证，仔细甄别(bié)真正能够兑现长期业(yè)绩的投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折，包(bāo)括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后(hòu)续波动。正因为(wèi)此，他在去(qù)年三四(sì)季(jì)度布局了不少人工智(zhì)能相关的标的，在一季(jì)度对TMT板块有所(suǒ)减仓，现(xiàn)在的配置(zhì)大概率少于(yú)市场(chǎng)平均水平(píng)。

　　“目(mù)前TMT板块(kuài)的(de)交易占比(bǐ)已(yǐ)经超过了40％。当(dāng)然市(shì)场中有不少声音说这次不(bù)一样，交(jiāo)易占比创新高代表了主线(xiàn)行情(qíng)的确立，但(dàn)我们还是认为(wèi)太阳(yáng)底下没有新(xīn)鲜(xiān)事，过度的热情在某个阶段总会消退。”李晓(xiǎo)星在银(yín)华心怡一季报(bào)中表示。

　　“一季度的市场(chǎng)走势再次(cì)佐证了一个道理，即市场(chǎng)是(shì)难以(yǐ)预测的。迄今为(wèi)止，表现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相关板块，这(zhè)在今年初(chū)是想(xiǎng)象不到的。就好比(bǐ)去年初我们想象不到(dào)俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金经理姜诚也在(zài)一季报(bào)中表示(shì)。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许是科技发展进程中最重要(yào)的事(shì)件之一(yī)，但要搞(gǎo)清楚它(tā)对(duì)投资有哪些影响却很难。利润在(zài)产业(yè)链(liàn)不(bù)同环节之间(jiān)将如何分配？市场当前认为的受益(yì)环节是否能如(rú)愿受(shòu)益？它(tā)的“智能”水平达到了什(shén)么程(chéng)度，以及渗透(tòu)率将多(duō)快提升？都是很容易(yì)让(ràng)人(rén)兴奋、可细说起来又让人不明(míng)就里的难(nán)题。谈(tán)资和投资(zī)之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚(chéng)看来，人工(gōng)智能的发(fā)展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投(tóu)资机会，但可以尽量回避它带来的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资目标(biāo)。