总市值(zhí)超6万亿的(de)科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官(guān)网(wǎng)消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为科创板市场(chǎng)的科技创(chuàng)新投资(zī)带来(lái)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多(duō)元化的(de)交易和风险管理需(xū)求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极(jí)影(yǐng)响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投资(zī)带(dài)来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多层(céng)次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革(gé)开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力(lì)，满(mǎn)足多元化的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息(xī)，上交所将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持(chí)创新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上(shàng)市的(de)集聚示(shì)范(fàn)效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科(kē)创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意(yì)义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的(de)稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多(duō)举措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防(fáng)控工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期(qī)权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施(shī)了投(tóu)资者适(shì)当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系(xì)列风控(kòng)安排(pái)，保(bǎo)障了期权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施(shī)在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的(de)风险防(fáng)控和(hé)市场监(jiān)管措施的基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一(yī)步(bù)做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术(shù)准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上(shàng)市世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)规模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投(tóu)资者(zhě)的风(fēng)险管理(lǐ)工具将(jiāng)更(gèng)加丰(fēng)富和多(duō)元化(huà)。

　　一(yī)位公募(mù)投资人(rén)士(shì)对此表示，目前我(wǒ)世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁国已经推出(chū)了不同类型的(de)期权品种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同的(de)市值的公司和(hé)投资风格(gé)，科创50世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创板市场的宽基(jī)指数(shù)形(xíng)成覆盖，科(kē)技(jì)创新(xīn)风格(gé)投资有了(le)风险管(guǎn)理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不同投(tóu)资者的投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品，都(dōu)是期(qī)权合约标的(de)。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性(xìng)较(jiào)大，管理(lǐ)规模和产品流(liú)动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据业(yè)内人(rén)士(shì)分析，相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助(zhù)相应的(de)风险管理工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰(fēng)富起来。充分(fēn)发(fā)挥上述(shù)作用，可以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模(mó)和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理(lǐ)称(chēng)。

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