衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季度(dù)GDP增速超(chāo)预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商(shāng)务部经济分析(xī)局(jú)公(gōng)布(bù)数(shù)据显示(shì)，美(měi)国一季度实(shí)际GDP年化季(jì)环比初值(zhí)为1.1％，不(bù)仅较前(qián)值的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓，为连续两个季度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一(yī)提的是(shì)，疫(yì)情爆发之前的10年里(lǐ)，美国(guó)每年的(de)GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者(zhě)支出(chū)、出口、联邦(bāng)政府、州(zhōu)和地(dì)方(fāng)政(zhèng)府支(zhī)出以及非住宅固(gù)定投资，拖(tuō)累项主(zhǔ)要(yào)包括进口、私人库(kù)存(cún)投资和住(zhù)宅(zhái)固定(dìng)投(tóu)资。经济分析局(jú)表(biǎo)示，一(yī)季度(dù)GDP增速较去年第四季度(dù)放缓的主要原(yuán)因(yīn)是(shì)私人库存投(tóu)资回(huí)落以及(jí)非住宅固(gù)定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人(rén)消费支出使GDP增(zēng)长(zhǎng)了2.48％，高于前(qián)一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连续第八个季(jì)度拖累GDP增(zēng)长，但程度较小。最大的拖(tuō)累(lèi)项是私(sī)人库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠(guān)疫情(qíng)以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升(shēng)温。美(měi)联储高度关注的通胀(zhàng)指标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物(wù)价指数(shù)，一季度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略(lüè)低(dī)于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除(chú)食品和能源(yuán)的核心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核(hé)心(xīn)PCE连续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地(dì)时间4月(yuè)27日1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语(rì)，伊朗(lǎng)军队(duì)发表声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的(de)美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于(yú)一(yī)艘(sōu)不明船(chuán)只与(yǔ)一艘伊朗船(chuán)只在(zài)印度洋北(běi)部发生事故，导(dǎo)致伊朗船(chuán)只上(shàng)的(de)2人(rén)死(sǐ)亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不明船(chuán)只的行为违反了国际(jì)法。在伊朗船(chuán)只(zhǐ)向海上监视和救(jiù)援中心发送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并识别(bié)该未知船只(zhǐ)。在伊(yī)朗(lǎng)海军驱(qū)逐舰(jiàn)的拦截行动(dòng)中(zhōng)，不明船只的自动全球(qiú)定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在(zài)伊朗(lǎng)司法当局的(de)许可(kě)下(xià)，海军出动(dòng)直升机(jī)扣(kòu)押了该(gāi)船只，并将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只属于美国，挂(guà)着(zhe)马(mǎ)绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰(lán)革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押(yā)了(le)一(yī)艘油轮，美方要求立即(jí)释放这艘油轮。报道称，美(měi)国海(hǎi)军驻巴林的第五舰队在一份(fèn)声明中(zhōng)称，一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过(guò)境国际水(shuǐ)域时被伊(yī)朗(lǎng)伊(yī)斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视频(pín)显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄(é)罗斯国家电视台新近发布的视频(pín)显示，鲍(bào)威尔与两名冒充乌克(kè)兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽(zé)连斯基(jī)，回答了(le)从通胀前景到(dào)俄(é)罗斯央行等主(zhǔ)题的一系(xì)列问题。

　　美联储的(de)一名发(fā)言人(rén)美东时(shí)间(jiān)4月27日周四确(què)认，鲍(bào)威尔有过(guò)通话，1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语称(chēng)此(cǐ)事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄(xiè)密(mì)问(wèn)题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参(cān)加了一(yī)次谈话，对(duì)方谎(huǎng)报自己是(shì)乌(wū)克兰总统。这(zhè)是一次友好的谈(tán)话(huà)，是(shì)我们在这个充满(mǎn)挑战的时刻支持乌(wū)克兰(lán)人民的背景下(xià)进(jìn)行(xíng)。没有谈(tán)到(dào)敏感(gǎn)和机(jī)密的信息。”

　　美联(lián)储认(rèn)为，曝光的视频似乎经(jīng)过编(biān)辑，无法确认准确性。上述发言人还(hái)说，通话事(shì)件已报交(jiāo)有关执法部门，出于对他们工作的尊重(zhòng)，美联储(chǔ)不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评(píng)论称，这(zhè)番言论看似(shì)四平(píng)八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就是(shì)，骗子(zi)能通过恶(è)作剧的(de)电话接(jiē)触(chù)到鲍威尔，这种事实可能会(huì)导致美联储的安全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要是基于(yú)美(měi)联(lián)储作(zuò)为主要央行的(de)影(yǐng)响力。

　　有媒(méi)体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高(gāo)官的言(yán)论通常受到投资者和商界(jiè)人(rén)士的密切关(guān)注，有时会引发(fā)股市(shì)波动。而且，美联(lián)储(chǔ)官员同(tóng)他人的私下会(huì)面时(shí)常引发争议，因为外界(jiè)认为，联储(chǔ)官(guān)员的言论可能让(ràng)在(zài)场的人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈。有媒(méi)体指出，两(liǎng)人这(zhè)些(xiē)年不止一次成功骗取国外政客和他们(men)通话，而(ér)且通常将将(jiāng)通话视频公之于众，就是为(wèi)了(le)恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据(jù)两人(rén)公布的视频(pín)，两人(rén)曾(céng)假(jiǎ)扮乌(wū)克兰(lán)前(qián)总(zǒng)统(tǒng)波罗申科(kē)和德国前总理(lǐ)默(mò)克(kè)尔通(tōng)话，默克尔当(dāng)时觉得可(kě)疑，但没(méi)有(yǒu)在对话(huà)中直(zhí)接(jiē)问(wèn)他(tā)们(men)是不是(shì)冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注(zhù)宏观层面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油(yóu)价出(chū)现大幅回(huí)落(luò)。4月26日晚(wǎn)间，国(guó)际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的(de)价格。周四，内盘SC原(yuán)油主(zhǔ)力合约大跌(diē)5.26％，截(jié)至下午收(shōu)盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出(chū)现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原(yuán)油(yóu)交投在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁在接受期货日报(bào)记者采访时表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研究中心(xīn)负责人杨安表示，一方面是(shì)由(yóu)于(yú)近期油轮运费回落，运输成本下降，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方面是当前(qián)国(guó)内即将迎来五一假期(qī)，而(ér)目前(qián)国(guó)际市场(chǎng)宏观风险具有(yǒu)很大不确定性(xìng)，恰(qià)逢油(yóu)价(jià)大幅(fú)回调之(zhī)际，市(shì)场避险情绪高涨，国内投资(zī)者担忧情1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语绪更为明显，也(yě)使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安(ān)告诉记者(zhě)，美(měi)国银行业(yè)危机风波再起(qǐ)，叠加美(měi)国债务压力及经(jīng)济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧(ōu)美能源需(xū)求，风(fēng)险资(zī)产面临较大(dà)压(yā)力，从而推动(dòng)本周油价(jià)油(yóu)价(jià)下(xià)跌。而原(yuán)油作(zuò)为(wèi)金融属性最(zuì)强的(de)大(dà)宗(zōng)商品，在此前(qián)3月份(fèn)就曾因银行业(yè)危机出现暴(bào)跌，此次(cì)美国银行(xíng)业风险再次升温继续引发市(shì)场(chǎng)恐慌，原油的(de)下跌带有明显的(de)情绪化特(tè)征。

　　光大(dà)期货能(néng)源化工(gōng)分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油(yóu)价再度承压。随(suí)着美(měi)联储加息会议的临近，美国第一共和银(yín)行的财报(bào)和股价表现(xiàn)或显(xiǎn)示银行业危机仍未(wèi)结束，叠加欧美经(jīng)济数(shù)据表现仍然欠(qiàn)佳，美国(guó)消(xiāo)费者(zhě)信心本(běn)月降至(zhì)去年7月以来的最低水(shuǐ)平，市场对于美联(lián)储加息和海外经济衰退(tuì)的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后(hòu)市(shì)，近期主导原(yuán)油市场走势的宏观风险何时会消散？在杨安看(kàn)来，目(mù)前来看，美国(guó)银行(xíng)业危机风险(xiǎn)在未(wèi)来一段时间(jiān)内(nèi)仍将不时困扰市(shì)场。另外，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎(yíng)来加(jiā)息(xī)窗口，对(duì)此投(tóu)资者(zhě)也高度关注(zhù)美联储利率政策(cè)的变化，宏观层面(miàn)的不(bù)确(què)定性成为影响整个金融市场的主(zhǔ)要(yào)因素，这是投资者需要注意(yì)的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息决议(yì)，市(shì)场(chǎng)对美联储加(jiā)息25个BP的概(gài)率预测在80％以上(shàng)，并且由于近(jìn)期(qī)美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加息(xī)仍有(yǒu)分歧。欧洲(zhōu)央行(xíng)将于5月4日举行货币政策会议，基(jī)于(yú)当(dāng)前欧(ōu)元(yuán)区的高通胀(zhàng)水(shuǐ)平，预计欧(ōu)洲央行和英国央行也将维持加(jiā)息政策，因此(cǐ)市场对于海外经济衰退带来需求(qiú)下行的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从(cóng)当前(qián)来看原(yuán)油(yóu)市场基本面表(biǎo)现尚可(kě)，整(zhěng)体(tǐ)供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析(xī)认为，即将(jiāng)到(dào)来的五(wǔ)一长假和美国夏季出行(xíng)旺季(jì)预计对于需求会有一定支撑，预计近(jìn)期国际油价仍将面临宏(hóng)观情绪(xù)和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董超也表示，后市(shì)原油供需逻辑不会(huì)改(gǎi)变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价(jià)尤(yóu)其是亚洲地区的油价带来极(jí)大(dà)影响(xiǎng)；此外美国原油活(huó)跃钻井平台已经连续半年维持低(dī)位(wèi)，1230万桶(tǒng)/日的产量将越(yuè)来越难以持(chí)续，后续的减(jiǎn)产将(jiāng)很快到来；此外在5月美联储加(jiā)息后，宏观面的(de)悲观情绪或(huò)将逐步消(xiāo)退，后(hòu)期原油市场(chǎng)将转入对供(gōng)应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区间将更为模糊(hú)，在美(měi)国(guó)储备政策难以改动的情况下，底部支撑力度(dù)变弱(ruò)。但从供求关系(xì)上(shàng)，OPEC+的(de)减产(chǎn)以及美国产量的下滑将有助(zhù)于(yú)油价的稳(wěn)定。”董超(chāo)表(biǎo)示，预计5月(yuè)油价整体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影(yǐng)响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三公布的EIA报(bào)告显(xiǎn)示原油超预期降(jiàng)库，且美(měi)国汽油需求(qiú)较上期大幅增(zēng)长，在(zài)OPEC+减产的主动预(yù)期管理(lǐ)下，预计今年年内(nèi)剩余时段供应(yīng)紧(jǐn)张将是原油(yóu)市场主基调，当然全球(qiú)经济面(miàn)临衰退风险及(jí)欧美(měi)市场需求疲(pí)弱也会在一定程度(dù)上抵消供(gōng)应紧(jǐn)张给市场带来的担(dān)忧。总(zǒng)体来(lái)看，当(dāng)前油价处(chù)在宏观利空与(yǔ)供应紧(jǐn)张局面形成对(duì)峙的复杂局(jú)面下，短期内担忧情绪(xù)主导油价(jià)回落，中长(zhǎng)期(qī)来看油价(jià)或继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下挫，成本下降导致(zhì)相关(guān)性较强(qiáng)的(de)高硫燃料油、低硫燃(rán)料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下午(wǔ)收盘(pán)，燃料油(yóu)、低硫燃料(liào)油和(hé)沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油的(de)下挫主要还是(shì)受到油(yóu)价影(yǐng)响(xiǎng)，自身基本面表现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体供应持续偏紧。供(gōng)给(gěi)端方(fāng)面，随着发电旺季(jì)的临近，本(běn)月(yuè)从中东进口到新加坡的高硫(liú)燃料油(yóu)降至历史低点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油(yóu)流入量有(yǒu)所(suǒ)上升，抵消了一部分(fēn)中东出口的下(xià)滑；需求(qiú)端方面，中东(dōng)南亚公(gōng)用事业发电需求(qiú)的(de)增长以及稳(wěn)定的船燃加注活动都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场形成良(liáng)好的支(zhī)撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰(bīng)沁表示(shì)，此前科威特(tè)炼厂计划外检修导(dǎo)致部分船货延(yán)期，目前(qián)5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的(de)装置正(zhèng)在逐渐重启(qǐ)，但由(yóu)于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底恢复的时间会(huì)有所推后，对于亚(yà)洲低硫燃料油(yóu)市场供应的(de)收紧也将延(yán)长，但同时低硫需求端表(biǎo)现(xiàn)也(yě)较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基本面的(de)支撑(chēng)下，预计(jì)后(hòu)市走势(shì)或(huò)较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃料油(yóu)整(zhěng)体回升空间或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表(biǎo)示，短期(qī)内原油(yóu)系品种(zhǒng)波动将主要(yào)受到原油价格的影响，不过基本面差异还是(shì)会让各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体来看(kàn)，需求即将迎来(lái)旺季(jì)的高(gāo)硫燃料油(yóu)整体(tǐ)表现将强于低硫燃料油。

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