金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座(zuò)谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在(zài)服务(wù)中国(guó)式现代化中促进金(jīn)融(róng)业估值提升(shēng)和高质(zhì)量(liàng)发展”。参(cān)会机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶(jiē)段(duàn)新高(gāo)，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集体发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分红国企(qǐ)标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并(bìng)非意味着整体高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性(xìng)价(jià)比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特(tè)估(gū)”主题行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证券(quàn)则(zé)看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了(le)热(rè)度很高、波动很大(dà)但是(shì)区间回报不明显的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资在4月净(jìng)流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在(zài)缺(quē)乏持续增(zēng)量机构资金(jīn)的情况下，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面(miàn)系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易(yì)是过(guò)高的经济(jì)预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度(dù)博(bó)弈(yì)降(jiàng)低了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策(cè)略的潜(qián)在(zài)回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过(guò)，重回(huí)低位业绩驱(qū)动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估我一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道(dào)，有基金(jīn)经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中(zhōng)特(tè)估(gū)的龙头股在(zài)当(dāng)前位置对他(tā)而(ér)言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角度而言许(xǔ)多(duō)市场(chǎng)参与者可(kě)以给出许多(duō)个继续(xù)买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市(shì)场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额超(chāo)过(guò)20亿(yì)份发行上限，基(jī)金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的首募规(guī)模(mó)上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发(fā)基金(jīn)，今(jīn)年(nián)以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资(zī)金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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