全球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿(yì)元），较一(yī)季(jì)度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)；另(lìng)外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金(jīn)，认为(wèi)黄(huáng)金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们(men)来(lái)看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度(dù)都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第(dì)六(liù)大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去(qù)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持(chí)了其特(tè)别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是(shì)金(jīn)价(jià)的长期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但(dàn)一(yī)切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来一定的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的(de)经济更加(jiā)接近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经(jīng)济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛(pāo)售资产(chǎn)持(chí)有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家和地区处(chù)于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制(zhì)定者支持(chí)货币和信用流(liú)动(dòng)，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微(wēi)发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度(dù)。这符(fú)合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经(jīng)济(jì)体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未出(chū)现(xiàn)严重问题，但名义支(zhī)出(chū)已经放(fàng)缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美(měi)国金(jīn)融体系面(miàn)临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需(xū)要(yào)（也(yě)可能不需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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