5月(yuè)12日晚间，根据美国证券(quàn)交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披(pī)露，国(guó)内千(qiān)亿(yì)私募景林(lín)资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是(shì)国内(nèi)管理超(chāo)千亿(yì)元人民(mín)币(bì)的(de)对冲(chōng)基金机构，亦是内地少有的(de)进行(xíng)大手笔(bǐ)持有美(měi)股(gǔ)的(de)买方机构(gòu)之(zhī)一，景林的动向受到了(le)市场广泛(fàn)的(de)关(guān)注。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内(nèi)，景林资(zī)产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较(jiào)于(yú)2022年四季度的16.29亿美(měi)元(yuán)规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据(jù)显示，截止2023年一季(jì)度(dù)末，景林(lín)资产在美股市场持有34家(jiā)上市公司的股票(piào)。其中，前十(shí)大持(chí)仓标的(de)在总市值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减(jiǎn)持(chí)方面，景林(lín)资(zī)产一季度(dù)前五大卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼(pīn)多多(duō)。

　　景林(lín)资产美(měi)股持仓前十大(dà)重仓(cāng)股分别为：拼多彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方多、新(xīn)东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依旧是拼(pīn)多多(duō)，与上季度对比，景林资产减仓了(le)133.85万股，较上(shàng)季度持仓(cāng)数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个(gè)季度(dù)增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一(yī)次比一次猛(měng)。拼多(duō)多(duō)也不负众望，从股(gǔ)价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头(tóu)在今年2月初便戛(jiá)然而止了(le)，景林资产(chǎn)在此(cǐ)前(qián)“越跌越(yuè)买”的策略奏(zòu)效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度(dù)景林新建仓的英伟(wěi)达，空降前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市(shì)值(zhí)为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股(gǔ)的(de)操(cāo)作中(zhōng)，最为亮(liàng)眼的(de)当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截(jié)至今年(nián)一季度末，景林资产持(chí)有新(xīn)东(dōng)方430万股(gǔ)，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期(qī)末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一(yī)跃成为景林资产的(de)第二(èr)大重(zhòng)仓股。与此同(tóng)时，景林(lín)资产一季度还建仓了好未来，期末(mò)持股数量达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育个股股价均处于震荡态势，并无太多(duō)亮眼表(biǎo)现。

　　景林资(zī)产认为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的用户对(duì)“教育”的(de)需求依然(rán)旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包(bāo)括开拓眼界(jiè)、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策(cè)推(tuī)行之后，目前行业政(zhèng)策环(huán)境趋(qū)于稳定，但过程(chéng)中很多公司退出离(lí)开，使得行业(yè)竞争格(gé)局(jú)趋缓(huǎn)，对于存(cún)量公(gōng)司有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说，凭借多年(nián)积(jī)累的(de)口(kǒu)碑(bēi)和公信力(lì)，品牌的护城河依然很深(shēn)。个别头部企(qǐ)业在K9学科(kē)之外的教(jiào)育领域(yù)业务基础扎(zhā)实，原有的留学等(děng)业务(wù)恢复增长，同时素质(zhì)教育、直播电商业务等(děng)新业务成为新的增长驱(qū)动(dòng)力。且公司的利润和(hé)现金流稳中转(zhuǎn)好，同时账上资(zī)金充(chōng)足，当时(shí)的估值下(xià)有足够的(de)安全边际。在过去几个季度的(de)财报中，我们看到了相(xiāng)关的(de)积极信号。”景(jǐng)林资(zī)产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资产对(duì)于教(jiào)育领域也(yě)颇为看好，但是(shì)标(biāo)的(de)选择似乎与景林资产存在(zài)分(fēn彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方)歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，截至今年一季(jì)度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超10万(wàn)股，减(jiǎn)仓比例(lì)接近三成。而一季度高(gāo)毅资(zī)产大举买(mǎi)入近156万股好未来，相比于(yú)去(qù)年底增持幅度(dù)达(dá)112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市(shì)场(chǎng)投机之(zhī)风(fēng)

　　自(zì)五(wǔ)一节(jié)过后，传媒(méi)、游戏板块成为资金炒作(zuò)AI的重点方(fāng)向，中特(tè)估支线也由(yóu)暗转明，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估仅热(rè)闹了一两天，随后(hòu)便开始(shǐ)持续下跌，传媒(méi)、游戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本(běn)文内容(róng)为客观数据信息(xī)罗列，不构(gòu)成任何投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此前连(lián)续24个交(jiāo)易日(rì)成(chéng)交(jiāo)额(é)超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚(shàng)且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌破(pò)万(wàn)亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额(é)连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深(shēn)两市(shì)陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧(jù)降温，市场观(guān)点(diǎn)认为，主要原因是5月(yuè)11日晚间(jiān)发布的金融(róng)数(shù)据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新(xīn)增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽(suī)然同比多(duō)增734亿元，但是考虑到去年4月基数(shù)的异(yì)常，因而与往(wǎng)年(nián)相(xiāng)比，今年(nián)4月(yuè)信贷则是(shì)明显跌(diē)落(luò)，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度(dù)成为(wèi)信贷(dài)回落的主要原因(yīn)。而企业中长(zhǎng)期贷款继续(xù)保(bǎo)持同比多增(zēng)，4月同(tóng)比多增(zēng)4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融(róng)增速(sù)回(huí)落，4月新增(zēng)社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的(de)点评称，4月下(xià)旬票据利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主(zhǔ)要因为今(jīn)年(nián)国股(gǔ)行NIM和营收(shōu)压力很大(dà)，一直在压降票据等(děng)低效资产，对分(fēn)行收(shōu)票额度控(kòng)制很(hěn)严。4月前两旬已经收了很多票，后面改(gǎi)用其(qí)他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已经快要(yào)接近零(líng)利率(lǜ)了，信(xìn)贷再度出(chū)现深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下(xià)，市场要想好起来，必(bì)然要让大(dà)家(jiā)看到宽信用的信号(hào)出现，而这可能(néng)还需要(yào)一(yī)定的时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的背景不改，而两大主线人工智能和中特估(gū)，今年已然累计不小的(de)涨幅。中特估这边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而(ér)人(rén)工(gōng)智能这边，在未有增量资(zī)金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的在(zài)深(shēn)夜抒发感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个(gè)人的心声。

　　今年以来，市(shì)场看着红红火(huǒ)火，但很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基(jī)金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们的(de)机构审美(měi)。直白点说，市场根本就是(shì)绕着(zhe)公募(mù)持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是(shì)有苦难言.......

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