看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分项指数释(shì)放价格压力再(zài)度(dù)升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力(lì)的通胀(zhàng)担(dān)忧，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工(gōng)业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下(xià)挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源(yuán)部(bù)公(gōng)布上(shàng)周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面价格(gé)波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认(rèn)为这一数(shù)字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯(b心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思ó)格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临(lín)时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区(qū)进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月(yuè)进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入(rù)负(fù)值，印(yìn)度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨(dūn)的(de)免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是(shì)需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续(xù)维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区(qū)压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差(chà)因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌(diē)至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但(dàn)是(shì)，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速不(bù)会(huì)像(xiàng)之前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高(gāo)位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏(piān)大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供(gōng)应(yīng)并(bìng)没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他(tā)小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国(guó)内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其(qí)他(tā)地(dì)方(fāng)油厂也在(zài)陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升(shēng)。上周(zhōu)库存(cún)小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐(lè心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思)观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的(de)替代(dài)正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求(qiú)也会(huì)因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点关注南(nán)国内大(dà)豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库(kù)存(cún)、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基(jī)差下(xià)行(xíng)的预(yù)期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的供(gōng)应(yīng)压力进(jìn)行(xíng)了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三(sān)大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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