财(cái)联社(shè)5月6日讯（编(biān)辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格(gé)本(běn)周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一(yī)线(xiàn)，创历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首(shǒu)饰品牌(pái)老凤祥及潮宏基(jī)自去年10月低(dī)点(diǎn)以来股价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续攀升，引来(lái)众多投资者的(de)目光(guāng)。国泰君安刘越男(nán)等(děng)人在4月(yuè)23日研报中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于(yú)预期(qī)，根(gēn)据行业数据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同(tóng)期低基数(shù)，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘越(yuè)男等(děng)人拆解(jiě)，其一，金价稳(wěn)步上(shàng)行预期提振长期需求，存货增(zēng)值(zhí)提振毛利率(lǜ)，C端消费(fèi)者黄金投资保值需求及(jí)加盟商补(bǔ)货需(xū)求有望(wàng)释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示trong>，同(tóng)店开店(diàn)有望匹(pǐ)配释放(fàng)，长(zhǎng)三角地区(qū)表现尤其值得(dé)期待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻(zuān)打开利润弹性(xìng)。

　　关(guān)于黄金珠(zhū)宝板块(kuài)行情的可持续性，德(dé)邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报(bào)中分析(xī)，从国际金价来看，全球地缘(yuán)政(zhèng)治的不确(què)定(dìn相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示g)性、美国经济衰退的不确(què)定性(xìng)等因素均有望(wàng)对金(jīn)价形成长期支撑。从(cóng)国内(nèi)消费复苏的(de)节奏(zòu)来看，预计(jì)今年三四季度婚庆旺(wàng)季将(jiāng)持续释放消费(fèi)需(xū)求(qiú)。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望(wàng)凭借精准的产品定位(wèi)，创新性的产品(pǐn)设计，以及积极(jí)的渠道扩张策略下，持(chí)续(xù)提升市场占有率，平稳兑现业(yè)绩增(zēng)长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值基(jī)本处于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预期国(guó)内金银珠(zhū)宝市场(chǎng)规模未来将(jiāng)稳(wěn)步上(shàng)升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长速度更快，年复合增(zēng)长率(lǜ)约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹研究(jiū)院预(yù)测，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年也将保持(chí)6％的(de)增(zēng)速(sù)。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来看，主要包(bāo)括上游黄(huáng)金(jīn)、钻石(shí)等(děng)原材料(liào)供应，中游的制造设(shè)计及下游的终端零售环节，其(qí)中下游(yóu)环节的附加(jiā)值(zhí)较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零(líng)售(shòu)环节同(tóng)样(yàng)拥有(yǒu)较高(gāo)的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等(děng)，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业(yè)链(liàn)附加值高，相关企(qǐ)业(yè)通过强(qiáng)势的渠(qú)道建设以提高市场份额，可(kě)以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看，截(jié)至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市(shì)占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集团外(wài)其余(yú)8个均为(wèi)国产品牌集(jí)团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率分(fēn)别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不(bù)完全(quán)统计，相关上市公(gōng)司包括(kuò)萃华(huá)珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜(cài)百股份(fèn)、潮(cháo)宏基、老凤(fèng)祥和周(zhōu)大生等，具体(tǐ)情况如下：