来(lái)源：海通宏观

　　· 概 要(yào)·

　　中共中央政治局4月(yuè)28日召开(kāi)会议，分(fēn)析研究(jiū)当(dāng)前经(jīng)济形势和经(jīng)济(jì)工(gōng)作。今年(nián)以来(lái)，经济增长好(hǎo)于(yú)预期。不过(guò)当前(qián)经济恢复(fù)性好转，内生(shēng)动力还(hái)不强，需求仍然不(bù)足。所以，稳增长(zhǎng)基调延续，短期政(zhèng)策不太可能转(zhuǎn)向收(shōu)紧(jǐn)，但是(shì)面(miàn)对高(gāo)质(zhì)量(liàng)发(fā)展要(yào)求，也没增量刺激政策(cè)。未来扩大需求(qiú)主要依靠(kào)自发修复消费，主动(dòng)稳(wěn)定投资。此外，产业政策(cè)方面(miàn)强(qiáng)调“实体经济(jì)”支撑，防风险仍然是重(zhòng)点任务。整体(tǐ)看，二(èr)季(jì)度经济修复速度或将放缓(huǎn)，政(zhèng)策相对克制(zhì) 。

　　1

　　政(zhèng)策不转向

　　本次会议首(shǒu)先强(qiáng)调了(le)今年的成绩(jì)，即“经济增长好于预(yù)期”，“市场需求(qiú)逐步恢(huī)复，经济发展(zhǎn)呈(chéng)现回升(shēng)向好态(tài)势”。从一季(jì)度(dù)公(gōng)布的数据看(kàn)，确实好于(yú)去年四季(jì)度时的预期。但随后会议(yì)也提到“经济运行好(hǎo)转主要(yào)是(shì)恢复(fù)性的，内生动力(lì)还不强，需求(qiú)仍然不足”。这(zhè)也使得经济(jì)转型升级面临新(xīn)的阻力，推(tuī)动高质(zhì)量(liàng)发展仍需要克(kè)服不少困难挑战。

　　我们的理解是(shì)，一(yī)季度GDP同比增速为4.5％，相比去年(nián)四季度有明(míng)显改善，但距离疫情之前2019年(nián)的6％附近(jìn)的增速，还(hái)有较大的差(chà)距。所以，经济仍需政策(cè)呵护。尤其是一季度(dù)降准后，就业压(yā)力仍然存(cún)在(zài)，我(wǒ)们(men)认为政策短期(qī)不会(huì)转向收紧。“恢复和(hé)扩大需求”是当前经济持续回升向好的关键所在(zài)。

　　2

　　稳增长：也没增量刺激

　　面(miàn)对高质量的发展要求(qiú)，会(huì)议(yì)强调经济要实现“质的有(yǒu)效提升(shēng)”和“量的合理增长(zhǎng)”。这(zhè)一点和去年经济工(gōng)作会(huì)议精神一(yī)致。这也(yě)意味着稳增长不会通过强刺激的(de)方式，而(ér)是统(tǒng)筹推动“经济运行持(chí)续好转”、“内生动(dòng)力持续(xù)增(zēng)强”、“社会预(yù)期持续改(gǎi)善”、“风险隐患持续(xù)化解”。

　　对于稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)的方(fāng)式(shì)，会宁波慈溪的邮编是多少议要求“把发(fā)挥政策(cè)效力和激(jī)发经(jīng)营主体活力结合起来”。我们(men)的(de)理解(jiě)是，下(xià)一(yī)阶段(duàn)更多通过激发市场化的力量去推动经济修复，通过(guò)改革开(kāi)放的(de)方式激(jī)发(fā)高质(zhì)量的增(zēng)长。所以(yǐ)会议指出，要坚持“两个毫不动(dòng)摇”，宁波慈溪的邮编是多少trong>破除影(yǐng)响(xiǎng)各类所有制企业公平竞争、共(gòng)同发展的(de)法律(lǜ)法规(guī)障碍和(hé)隐性壁(bì)垒。各类企业(yè)都要依法合规经营。要下决心从根(gēn)本上(shàng)解决企业账(zhàng)款拖(tuō)欠问题。总(zǒng)体(tǐ)而言，政策刺激空(kōng)间有限(xiàn)，主要还是(shì)以提(tí)振信心和预期(qī)、激发活(huó)力为(wèi)主要手段，让经济(jì)自(zì)发的内生(shēng)修复。

　　3

　　扩需(xū)求(qiú)：自发(fā)修复消(xiāo)费，主动稳定投资

　　会议提出，积极(jí)的财政政策(cè)要“加力(lì)提(tí)效(xiào)”，稳健(jiàn)的货(huò)币政(zhèng)策(cè)要“精准有(yǒu)力”，延续(xù)了去年12月会(huì)议的表(biǎo)述。对于政策的要求(qiú)，本次会(huì)议强调(diào)“形成扩(kuò)大需求的合力”，而去年12月会议的相关表述是“加强各类政策协调配合”，这说明扩(kuò)大(dà)需求(qiú)是未来的政策重(zhòng)心。

　　一(yī)方面，自发修复消费。“要多渠(qú)道增加城(chéng)乡居民收(shōu)入，改善消费环境，促进(jìn)文化旅游等服务(wù)消费”。提高消费，主要还是(shì)靠居民劳动收入(rù)的自然修复。另一方(fāng)面，主动稳定投资。尤其是基建投资，是政府主动稳增长的重点。会(huì)议提到(dào)，在超大特大城市积(jī)极稳步推进城(chéng)中村(cūn)改造和(hé)“平(píng)急两用”公(gōng)共基础(chǔ)设施建设。

　　此(cǐ) 外， 会议强调(diào)，要把吸引(yǐn)外商(shāng)投资放在(zài)更加重要的位置(zhì)，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支持有条件的自贸试验(yàn)区和(hé)自由贸(mào)易(yì)港对接国(guó)际高标(biāo)准经贸(mào)规则，开展改革开放先行(xíng)先试。

　　4

　　产业发展(zhǎn)：看重实体经济

　　会议强调(diào)，加快建设现代(dài)化产(chǎn)业体(tǐ)系要以(yǐ)“实体经济”为支(zhī)撑。我(wǒ)们的理解(jiě)是，产业政策的(de)重点是“实体经济”，这里的实体经济并(bìng)不(bù)是整个GDP，而是和“虚(xū)拟经(jīng)济(jì)”相对应的(de)。

　　会议明(míng)确“要夯实科技自(zì)立自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新动能”；“要(yào)巩固和扩(kuò)大(dà)新能源汽(qì)车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网改造”。会议(yì)指出(chū)“要(yào)重视通用人工智能宁波慈溪的邮编是多少发(fā)展(zhǎn)，营(yíng)造创新生态”，也提到了(le)“重视防范风险”。我们认为(wèi)，人工智能发展到一定程度，监管措施(shī)也(yě)必然(rán)会跟上。此外(wài)，在互联网领域，要推动平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平(píng)台(tái)企业探索创新。

　　5

　　防风险也(yě)是重点(diǎn)

　　会议提出，“统筹做好中小银行、保(bǎo)险和信托机(jī)构改革化险工作(zuò)”；再次强调房住不炒，“做(zuò)好保(bǎo)交楼、保民(mín)生、保稳定工作”；“要加强地方政(zhèng)府(fǔ)债务管理，严控新增隐性债务”。我(wǒ)们(men)认(rèn)为，房地产产业链、中小金融(róng)机构的风险出清，仍是(shì)大势所(suǒ)趋，地方债务的(de)风险也(yě)需要化解。所以今年和去(qù)年最大的不(bù)同(tóng)是疫情影响减弱，其他方(fāng)面的经(jīng)济问题依然是存在的。

　　整体看，二季度经济修(xiū)复速度(dù)或将放缓，政策相对(duì)克(kè)制。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 宁波慈溪的邮编是多少