近期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国(guó)在这方面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车(chē)价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动(dòng)车基础设施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以(yǐ)某智(zhì)能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控(kòng)的关键(jiàn)组(zǔ)件的(de)生产(chǎn)商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过(guò)90％的(de)市(shì)场(chǎng)份额。客(kè)户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽(qì)车在全(quán)球范(fàn)围(wéi)内继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公(gōng)司(sī)的增(zēng)长潜力(lì)是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也(yě)在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其(qí)它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代(dài)所(suǒ)处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪(cōng)明(míng)地(dì)选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的(de)企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也可(kě)能(néng)是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时代的竞aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系(xì)若不(bù)能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中(zhōng)国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么（acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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