5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发(fā)布的(de)一则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及(jí)支付(fù)现金购买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三(sān)）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期(qī)货软件商。公(gōng)开资料显示，截(jié)至2021年(nián)年(nián)末，文华(huá)财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随(suí)身行软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(西安市城六区是哪几个wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾(céng)两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财(cái)经首(shǒu)次(cì)报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资(zī)料。不(bù)过，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对其(qí)首次公开发行股票并在(zài)创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确定的交(jiāo)易对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴(xīng)产业(yè)投资(zī)合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公(gōng)司不(bù)存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本次交易(yì)预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易(yì)前，公司无(wú)控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人(rén)；本次交(jiāo)易(yì)完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司(sī)股份表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东(dōng)，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前(qián)披(pī)露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和(hé)上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的(de)持(chí)股比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业(yè)客户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案(àn)，同(tóng)时与政府(fǔ)机关、互联网公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧(huì)城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告期(qī)内，金(jīn)证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业(yè)务因(yīn)验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融(róng)行(xíng)业的(de)增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是(shì)公司(sī)在证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司(sī)加快产品(pǐn)新一(yī)代产品布局(jú)、积极推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入收获(huò)期。

西安市城六区是哪几个　　非金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融行(xíng)业的(de)收入下(xià)降，主要由于公司在数(shù)字经济业务(wù)上(shàng)，不同程度受到需求端的(de)影响，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结算审(shěn)计等存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司(sī)股东的净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资(zī)产(chǎn)规模(mó)和盈利能力(lì)来看(kàn)，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但文华(huá)财经的(de)毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑(yí)是(shì)一块优质资(zī)产。

　　有业内人士(shì)认为，如(rú)果本(běn)次交易得(dé)以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露(lù)具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价(jià)等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行股份及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交(jiāo)易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体权利义(yì)务以及(jí)各(gè)项安排(pái)以交易(yì)各(gè)方最终签(qiān)署的(de)正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹划(huà)阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易(yì)协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序(xù)，并(bìng)经有(yǒu)权监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方(fāng)可(kě)正式实(shí)施(shī)，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步(bù)入上(shàng)升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿(yì)元。

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