近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　900g是几斤 900g是多少毫升filled="f" type="#_x0000_t75">

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链(liàn)

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选900g是几斤 900g是多少毫升基金大(dà)中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电(dià900g是几斤 900g是多少毫升n)动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国(guó)的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了(le)重要的机会。中国(guó)在(zài)电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对成品车(chē)辆的(de)需求方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全(quán)球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是全(quán)球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个(gè)公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正在在各自(zì)的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是(shì)电动汽(qì)车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会(huì)）近日发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中(zhōng)度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能(néng)源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电(diàn)池(chí)装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来(lái)看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动(dòng)力电(diàn)池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入(rù)较多的其它个股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多(duō)的(de)个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市(shì)场(chǎng)份额(é)是领(lǐng)先(xiān)的。此(cǐ)外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期(qī)和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电(diàn)池(chí)的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解(jiě)释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们(men)的判断(duàn)也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时(shí)代若不(bù)能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不能维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截(jié)至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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