文(wén)/解(jiě)运亮博士(shì)信(xìn)达证券首席宏观分(fēn)析师

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵(zòng)观4月政治(zhì)局会议通稿(gǎo)，一个整体印(yìn)象是会议精神超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时(shí)隔一年零四(sì)个(gè)月(yuè)之后(hòu)，中央(yāng)提出最(zuì)新判断，“三重压力(lì)”得(dé)到缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议明确(què)提出(chū)“恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持续回(huí)升向(xiàng)好的关键(jiàn)所在”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对(duì)多方面(miàn)工作都做(zuò)了(le)积极(jí)部署，对社会各(gè)界的关(guān)切都做(zuò)了积极回应，半导体、新能源、人工智(zhì)能、平台企业、消费、投资、一带(dài)一路(lù)等领域都看(kàn)到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积(jī)极(jí)稳步(bù)推进城(chéng)中村改造和“平急两用(yòng)”公共基础(chǔ)设(shè)施建设(shè)，可能带来经济新的增长点，值得高度(dù)重视。

　　第七，所(suǒ)有这些变(biàn)化(huà)，背(bèi)后都反映(yìng)出整体经济工作思路已经(jīng)发生了大变化(huà)。为(wèi)市场主体(tǐ)做好服务，以发(fā)展(zhǎn)经济为己任，这(zhè)可能是4月(yuè)份政治局会议(yì)向市场(chǎng)释放的(de)深刻信号。

　　风险因素(sù)：国内政(zhèng)策(cè)落地不及预期，国际(jì)政(zhèng)治(zhì)局势演变(biàn)超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议(yì)通稿，一个整体(tǐ)印象是(shì)会议(yì)精神超出市场预期(qī)。每(měi)年4月份的政治局会议，在经济工(gōng)作领域，重(zhòng)要(yào)性可能仅次于几个月前的中(zhōng)央经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如(rú)果(guǒ)说中央经(jīng)济(jì)工作会(huì)议确定(dìng)了此后一年的政策(cè)导向，那么4月份(fèn)会(huì)议(yì)就确定了未来(lái)8个(gè)月的政策导向(xiàng)。今(jīn)年4月的政治局(jú)会(huì)议(yì)，在(zài)方方面面都体(tǐ)现出对经(jīng)济(jì)的(de)呵护和支持，既好于往年同期，也超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时(shí)隔一(yī)年(nián)零四个月(yuè)之后，中央(yāng)提出最新判断，“三重压(yā)力(lì)”得(dé)到缓解。2021年12月中央经济(jì)工(gōng)作会议提出，中国经济(jì)面临(lín)需(xū)求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力，整个(gè)2022年，三重(zhòng)压力(lì)徘徊不去(qù)。去年(nián)底疫情防控政策优化至今，中央(yāng)指出“我国疫情(qíng)防控取(qǔ)得重(zhòng)大决定(dìng)性胜利(lì)”，“经济(jì)社(shè)会全(quán)面恢复常态(tài)化运(yùn)行”。今年一(yī)季(jì)度经济增长大幅(fú)好于预期(qī)，“五一”旅游出(chū)行远超(chāo)2019年同期(qī)水平，都体现出经济社会常态(tài)化(huà)运行中(zhōng)的(de)强大修复动能。“三重压(yā)力”得到缓解，反(fǎn)映了疫后中国经(jīng)济修复(fù)的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能减(jiǎn)弱的(de)担忧。4月会议对经(jīng)济面临问题(tí)的定性(xìng)是“当前我(wǒ)国经济运行好转主要是(shì)恢复性的，内生动力还(hái)不强，需求仍然(rán)不(bù)足，经济转型升级面临新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍需要克服不(bù)少困难挑战。” 问题决定对策，有什(shén)么样的(de)问题，就有(yǒu)什么样的对(duì)策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更(gèng)多(duō)是结构性、体制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度(dù)都有回收。今年一季度经济(jì)增长超预期，市场又出(chū)现了对后续稳增长力度减弱(ruò)的担忧(yōu)。但从这(zhè)次中央对(duì)问题的定性(xìng)看，经济内生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意味着(zhe)稳(wěn)增(zēng)长力度可能(néng)不但不(bù)会减弱，还要有(yǒu)针对性地加大(dà)。这(zhè)就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复(fù)和(hé)扩大需求是当前经济(jì)持续回(huí)升向好(hǎo)的(de)关键所在”。会(huì)议提出“四个持续”，即“推(tuī)动(dòng)经(jīng)济(jì)运行持续好转(zhuǎn)、内生动力(lì)持(chí)续增强、社会预期(qī)持续改善、风险隐患持续化解(jiě)”。会议还提到一个词“乘(chéng)势而上”，表(biǎo)明我们不会(huì)因为一季度经济的(de)良好开(kāi)局而就(jiù)此(cǐ)满足(zú)，而是继续努(nǔ)力(lì)，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和(hé)“乘(chéng)势而上(shàng)”，具体抓手就是“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多(duō)方面(miàn)工(gōng)作都做了积极(jí)部署，对(duì)社会(huì)各界的关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新(xīn)能源、人工智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一(yī)路等领(lǐng)域都看到了利好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯实科技自(zì)立自(zì)强根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出(chū)“要巩固和(hé)扩(kuò)大新能源(yuán)汽车发(fā)展优势，加快推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等(děng)设施建设和配套电网改造(zào)”。这表明，对新能源(yuán)产业的(de)扶持仍会(huì)继续(xù)，专门提(tí)到的充电桩、储能(néng)、配套电网，都(dōu)是新能源产业(yè)相对的短板，也有望(wàng)是未(wèi)来(lái)重点发力的方(fāng)向。

　　——人(rén)工(gōng)智能。会议提出“要重(zhòng)视通(tōng)用人工智能(néng)发展，营造创新生态，重视(shì)防范风险(xiǎn)”。首提(tí)人(rén)工智(zhì)能，市场热度(dù)较高(gāo)的(de)方向，中央(yāng)高度重视，行(xíng)稳方能(néng)致远(yuǎn)。

　　——平台企(qǐ)业(yè)。会议提出“要推动平台企(qǐ)业规范健康发(fā)展，鼓励头部平台企业探索创新”。对平台企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会(huì)议(yì)提(tí)的是“支(zhī)持平台企业在引领发展(zhǎn)、创(俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打chuàng)造就业(yè)、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次(cì)进一步升级为“鼓励(lì)头部平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议(yì)提出(chū)“要多渠(qú)道增加城乡居民(mín)收入(rù)，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费(fèi)”。今年一季(jì)度社会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅(lǚ)消费更是热度(dù)高，而(ér)中央精神是(shì)继续呵护和促进消费增长。

　　——民间(jiān)投资。会议提出(chū)“要(yào)发挥好政府投资和(hé)政策激励的(de)引导作用，有效带动激(jī)发民间(jiān)投资”。今(jīn)年一季度，民间投资累计(jì)增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资(zī)中的(de)薄弱(ruò)环节(jié)。这次会议(yì)专门(mén)提出“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来(lái)可能会(huì)有相应政策发力(lì)。

　　——一带一(yī)路。会议提(tí)出(chū)“要把(bǎ)吸(xī)引(yǐn)外商投(tóu)资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支(zhī)持(chí)有条件的自(zì)贸试验区和(hé)自由(yóu)贸易港对(duì)接(jiē)国际高标准经贸规则，开(kāi)展(zhǎn)改革(gé)开(kāi)放先行先试(shì)。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸(mào)易试验区正(zhèng)式(shì)挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个(gè)自(zì)贸试(shì)验区及海南自由贸(mào)易(yì)港。在新(xīn)一轮(lún)对外开放(fàng)先行先试中，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国(guó)家可能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进城中村改造和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设施建设，可能带来经济新的增长点，值(zhí)得(dé)高(gāo)度(dù)重视。根(gēn)据(jù)《国务(wù)院关于调整城市规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口(kǒu)500万以上1000万以下的城市为(wèi)特大城(chéng)市(shì)，城区常住人(rén)口1000万以(yǐ)上的城市为超大城市。目前，超(chāo)大城市包括(kuò)上(shàng)海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成(chéng)都、天津7城，特大(dà)城市(shì)包(bāo)括(kuò)武(wǔ)汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南(nán)京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养(yǎng)等功能(néng)，遇重大公共突发事件时可立即转(zhuǎn)换为应急场(chǎng)所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城(chéng)市山(shān)区旅(lǚ)游居住品质，助力大(dà)城市周边乡(xiāng)村振兴发展，更(gèng)好统筹大(dà)城市发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及建(jiàn)设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批(pī)单体大型方舱(cāng)医院、升(shēng)级一批应(yīng)急(jí)医疗服务点等。21个(gè)超大特大城市的(de)城中村改造和“平急(jí)两(liǎng)用”设施建设，不仅对房地产投(tóu)资，乃至对整体固(gù)定资产投资(zī)，都(dōu)有望带来新的增长点。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都(dōu)反映出整(zhěng)体经济工(gōng)作思路已经发生了大变化。过(guò)去几年(nián)很多政策，如疫情(qíng)防控、房地产调控、打击资(zī)本无序扩张、治(zhì)理教培互联网等，初衷是好的，也取得(dé)了重大(dà)成效，但客观上也一定程度(dù)上影响了(le)市(shì)场的预期。此(cǐ)前，中央已经明(míng)确(què)表示，要慎重出(chū)台(tái)收缩性政策，从这次4月份会议看(kàn)，这个要(yào)求已经落到(dào)了实处，没有收缩性政(zhèng)策，各(gè)项政策(cè)都是呵(hē)护和支持(chí)经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受(shòu)到了全国(guó)人民的(de)大力点赞，大家(jiā)都看到了(le)淄博市政(zhèng)府在搞好营商(shāng)环(huán)境、促进经济增长上的努(nǔ)力。而从4月份政治局会议看，淄(zī)博市政府可能只是(shì)一个缩影，整体经济工作思路都(dōu)在发生大变(biàn)化，为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议(yì)向(xiàng)市场(chǎng)释放的(de)深刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共(gòng)中(zhōng)央政治局4月28日召开会议，分析(xī)研究当前经济形势和经济(jì)工作。中共中央(yāng)总书记(jì)习近平主(zhǔ)持会(huì)议。（每年4月(yuè)份的政治局(jú)会(huì)议(yì)，在经济工(gōng)作领域，重要性可(kě)能仅次于(yú)几个(gè)月前的(de)中央经(jīng)济工(gōng)作会议。原(yuán)因也简单，如果说中央经济工作会议确(què)定了此后一年(nián)的(de)政策导向(xiàng)，那么4月份会(huì)议就确定(dìng)了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今(jīn)年以来(lái)，在以习近平同志为核(hé)心(xīn)的党中央(yāng)坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更好统筹国内国际两个大局，更好统筹疫情防控和(hé)经济社会发展，更好统筹发展和(hé)安全，我(wǒ)国疫情防控取得重(zhòng)大(dà)决定性(xìng)胜利（全(quán)国政协委员、中国疾病预防控制中心流行病学首席专家(jiā)吴尊友日(rì)前表(biǎo)示，新冠(guān)病毒(dú)在未来出现(xiàn)地方性流行或者散发可能性比较(jiào)大，再出现较大(dà)规模流行的可(kě)能性(xìng)较(jiào)小。），经济社会全(quán)面恢复常态(tài)化运行(xíng)（今年“五一”旅游(yóu)出行，已(yǐ)经(jīng)远超2019年同(tóng)期水平，体现(xiàn)出经济社会常态化运(yùn)行中的(de)巨(jù)大消费动能），宏观政策靠前协同发力，需求(qiú)收缩(suō)、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力(lì)得到缓解(jiě)，经(jīng)济(jì)增长好于预(yù)期，市(shì)场需求(qiú)逐(zhú)步恢(huī)复，经济发(fā)展呈现回升向好态势，经济运行(xíng)实现良好开局。（“三重压力(lì)”首次提(tí)出(chū)，是在2021年12月中央经济工作会议上。时隔一年零四个月之后(hòu)，疫(yì)情影响逐(zhú)步减(jiǎn)弱之下，“三(sān)重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出(chū)，当前我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)好转主要(yào)是恢(huī)复性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍(réng)然不足，经济转型升级(jí)面(miàn)临新的(de)阻力，推动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑(tiāo)战(zhàn)。（这一段是对当前经济中面临的问题的定(dìng)性，问题(tí)决定对策，有(yǒu)什么样(yàng)的问题，就有什么样的对策，对问题的定性非常(cháng)重要。2019年4月，问题(tí)定性是“更多(duō)是结构(gòu)性、体制性的(de)”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性(xìng)是“稳(wěn)增长压(yā)力较小的(de)窗口期”。这两次会议之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今年一季度(dù)经济增长超预(yù)期，市场(chǎng)又出现了对(duì)后续(xù)稳增长力度减弱的(de)担忧。但(dàn)从(cóng)这次中央(yāng)对问题的定(dìng)性看，经济内(nèi)生动(dòng)力仍(réng)需增(zēng)强(qiáng)，需(xū)求(qiú)仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减弱，还要有针(zhēn)对(duì)性(xìng)地加大。这就冲(chōng)淡了市场(chǎng)的一大担忧。）

　　会(huì)议强调，要(yào)深入开展学习贯(guàn)彻习(xí)近(jìn)平新时(shí)代(dài)中国特(tè)色社会主义(yì)思(sī)想主题(tí)教(jiào)育，认真落实中央(yāng)经济工作会议(yì)精神，坚持稳中求(qiú)进(jìn)工作总(zǒng)基调，完整、准确、全(quán)面贯彻新发展(zhǎn)理念(niàn)，加快构建新发展格局，全(quán)面(miàn)深化(huà)改革开放，把发挥政(zhèng)策(cè)效力和激发(fā)经(jīng)营主体活力结合(hé)起来(lái)，形成推动高质量(liàng)发展的强大动(dòng)力，统筹(chóu)推动经济(jì)运行持续好转(zhuǎn)、内生动力(lì)持续增强、社(shè)会(huì)预期持续(xù)改善、风险(xiǎn)隐患持续化(huà)解（提出四(sì)个“持续”，其实现(xiàn)有赖于稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策持续(xù)发力），乘势(shì)而上(shàng)（这个(gè)词表明我们不会因为一季度(dù)经济的(de)良好开局而就(jiù)此满(mǎn)足，而是继(jì)续努力，“乘势而上”。），推动(dòng)经济实现质(zhì)的(de)有效(xiào)提升和量(liàng)的合(hé)理增长。

　　会议(yì)指出(chū)，要加快建设以实体(tǐ)经济为支撑的现代(dài)化产业体系(xì)，既要逆(nì)势而上，在短(duǎn)板领域加快突(tū)破，也要顺势而(ér)为，在优(yōu)势领域(yù)做(zuò)大做强。要夯实科(kē)技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能（或利好(hǎo)半导体）。要(yào)巩固和(hé)扩大新能源(yuán)汽车(chē)发展(zhǎn)优(yōu)势(shì)，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等(děng)设(shè)施(shī)建设和配(pèi)套电网改造(zào)（对新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是新能源产业相对的短板，也(yě)是未来重点发力的方(fāng)向）。要(yào)重视通(tōng)用人工智(zhì)能(néng)发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新(xīn)生(shēng)态，重视防范风(fēng)险(xiǎn)（首提人(rén)工(gōng)智能(néng)，市场热(rè)度极高的方向，中央高(gāo)度(dù)重视(shì)，行稳方能(néng)致(zhì)远）。

　　会(huì)议强调(diào)，恢复和(hé)扩大(dà)需求是当(dāng)前经济持续回升向好(hǎo)的(de)关键所在。积(jī)极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要(yào)精准有力，形成扩大需求的(de)合(hé)力。要多渠道增加城乡居(jū)民收入，改善(shàn)消费环境，促进文(wén)化旅游(yóu)等服务消(xiāo)费（今年一季度社(shè)会消费(fèi)品零售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅消费更是热度(dù)高，而中央精神是继续呵护(hù)和(hé)促进消费增长）。要发挥好政府投(tóu)资和政策激(jī)励的引导作用(yòng)，有效带动激(jī)发(fā)民间投资(zī)（今年一季度，民间投资(zī)累计增速(俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打sù)只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资(zī)仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激(jī)发民(mín)间投资”，未来可(kě)能会有相应(yīng)政(zhèng)策发力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两(liǎng)个毫(háo)不动摇”，破除(chú)影响(xiǎng)各类所有制企业公平(píng)竞(jìng)争、共同发(fā俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打)展的法(fǎ)律法规障碍和隐性(xìng)壁垒(lěi)，持(chí)续提振(zhèn)经营主体(tǐ)信心，帮(bāng)助企业恢复元气（“两个(gè)毫不(bù)动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固(gù)和(hé)发展公有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓(gǔ)励、支持和引导非公有(yǒu)制(zhì)经(jīng)济发展”。重申“两个(gè)毫不(bù)动摇(yáo)”，有助于进一(yī)步解决民营企(qǐ)业信心和(hé)元(yuán)气不足(zú)问(wèn)题(tí)）。各类企业都要依法合规经营。要下(xià)决(jué)心从根本上解决企(qǐ)业账(zhàng)款(kuǎn)拖欠问题。要推动平台企业(yè)规(guī)范(fàn)健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平(píng)台企(qǐ)业探索(suǒ)创新(xīn)。（对平台企业的支持力度进一步加大，去年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会(huì)议提的(de)是“支持平台企业(yè)在引领发展、创(chuàng)造(zào)就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平(píng)台企业(yè)探索创新”。）

　　会议(yì)强调，要全面(miàn)深化改革(gé)、扩大高水平(píng)对外开放。认真落实党和国(guó)家机构改革方(fāng)案，推进国家治理(lǐ)体系和治(zhì)理能力(lì)现代化。要把吸(xī)引外商投资放在更(gèng)加重要(yào)的位置，稳(wěn)住外贸(mào)外资基(jī)本盘。要支持有条件的自(zì)贸试验区和自由(yóu)贸易港对接(jiē)国际高(gāo)标准经贸规(guī)则(zé)，开展(zhǎn)改革开放先(xiān)行先(xiān)试。（从2013年(nián)9月29日(rì)中国（上(shàng)海）自由(yóu)贸易(yì)试验区(qū)正式(shì)挂牌成(chéng)立(lì)至今，全国已设(shè)立21个自贸试验区(qū)及(jí)海南自由贸易港。在新一轮对(duì)外开放先行先(xiān)试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合(hé)作(zuò)的重(zhòng)点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领域风险，统筹做好中(zhōng)小银行、保险和信托机构(gòu)改革化险工作(zuò)。要坚持房子是用来住(zhù)的、不(bù)是用来炒的定位，因(yīn)城(chéng)施策，支(zhī)持刚性和改(gǎi)善性住房需(xū)求(qiú)，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市(shì)场(chǎng)平稳健康发展，推动(dòng)建立房地(dì)产(chǎn)业发(fā)展新(xīn)模式(shì)。在超大特(tè)大城市(shì)（《国务(wù)院关(guān)于调整城市规模划分标准(zhǔn)的通知》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的(de)城(chéng)市(shì)为超大城市。目前，超大(dà)城(chéng)市包括(kuò)上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城(chéng)市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳(wěn)步(bù)推进(jìn)城(chéng)中村改造（7个超大(dà)城(chéng)市(shì)和14个(gè)特大(dà)城市的城中村改造，可能(néng)会给房地产带来新的增长(zhǎng)点，有利于房地产市场(chǎng)实(shí)现平稳健康发展）和“平(píng)急两用(yòng)”公(gōng)共基础设(shè)施(shī)建设（“平急两用”设施(shī)指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件(jiàn)时可立(lì)即(jí)转换为(wèi)应急场所的设施，能够有效补齐大城(chéng)市应(yīng)急(jí)能力建设短(duǎn)板，同时提升(shēng)大城市山区旅游居住(zhù)品质，助力大城(chéng)市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹大(dà)城市发展和安全。建(jiàn)设改造一(yī)批“平(píng)急两用”的民(mín)宿和(hé)酒店、储备一(yī)批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点(diǎn)，将对投资带(dài)来新的增(zēng)长点。）。规划建设保障(zhàng)性住房。要加强地方(fāng)政府债务管理，严控新增(zēng)隐性债务。要继(jì)续(xù)抓好新冠(guān)疫(yì)情防控工作。

　　会议强调，要(yào)切实(shí)保障和改善民生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大高校(xiào)毕(bì)业生就业渠(qú)道，稳定农民(mín)工等重点(diǎn)群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高(gāo)达(dá)19.6％，降低青年失业率已成为当前就业工作的重点。日前国(guó)办发布《关于优化调整稳就(jiù)业政策措施(shī)全力(lì)促发展惠民生的(de)通知》（国(guó)办发(fā)〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企(qǐ)业扩大招聘(pìn)规模，2023年(nián)可给(gěi)予一次性(xìng)增人增资，核(hé)增(zēng)部分据实计入工(gōng)资总额并作为下一(yī)年度工资(zī)总额(é)预算基数(shù)。我们预计后(hòu)续(xù)青年失业(yè)率将(jiāng)明(míng)显下降。）。要以(yǐ)“时(shí)时放(fàng)心不下”的责任(rèn)感，持续抓好安(ān)全生产。要做(zuò)好迎(yíng)峰度(dù)夏电力供(gōng)应保障。要(yào)巩固拓展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮食生(shēng)产和重(zhòng)要农产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)应保障，全面推进乡村振兴。要(yào)加(jiā)强生态(tài)环境系统治理。各级领导干部要带头大(dà)兴调(diào)查研究(jiū)，奔着问题去，切实帮助企业和基层解决(jué)困(kùn)难(nán)。

　　（“会议还(hái)研究(jiū)了其他事(shì)项”的(de)表述以往(wǎng)经(jīng)常出现，但这次(cì)没(méi)有出现，可见这次会议是专门聚焦经济工作的一(yī)次会议。）

　　风险(xiǎn)因(yīn)素:

　　国内(nèi)政(zhèng)策落地不(bù)及预期，国际(jì)政治局势演变超(chāo)预期

　　本文源自(zì)报告：《整(zhěng)体经济工作思路已经发(fā)生大(dà)变化——逐句解读4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报(bào)告(gào)发布时(shí)间：2023年4月29日(rì)

　　发(fā)布报告机构：信达证券(quàn)研究(jiū)开(kāi)发中(zhōng)心

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