芦哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点(diǎn):我们将影响青年(nián)失业率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们(men)发现16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)口的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽(hū)视的因素(sù)是青年(nián)人口和(hé)劳动(dòng)参与率(lǜ)下降，带(dài)来(lái)16-24岁劳动力减少，从分母端大幅(fú)推(tuī)高青年失业率。假如今年3月分母端(duān)的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新(xīn)增约(yuē)132万青年失业人口只能将(jiāng)失(shī)业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失(shī)业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失(shī)业人口(kǒu)会随着(zhe)经济复苏而减少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架(jià)：（1）失业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力(lì)=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率），据此(cǐ)可将青年失业率拆(chāi)解为青年失业人(rén)口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未(wèi)必来自失(shī)业增加，不(bù)要忽略分母(mǔ)，劳动力的(de)下降，也是抬高失业(yè)率(lǜ)的(de)重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业人口：（1）从(cóng)总量来看(kàn二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音)，当前城(chéng)镇青(qīng)年就(jiù)业人数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三(sān)分之二的青(qīng)年(nián)失业人(rén)员接受过大(dà)学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的(de)结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特点。2010年农业(yè)和(hé)工业吸纳(nà)了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人(rén)口(kǒu)，2020年(nián)大(dà)幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主(zhǔ)要转向服务(wù)业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年(nián)就业从知(zhī)识(shí)密集程度较低(dī)的行业流(liú)向较高行业，但是知识(shí)密集(jí)型(xíng)行(xíng)业的青年失业情(qíng)况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加的原因。经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的(de)餐饮、零售(shòu)等服务业(yè)，而(ér)知识(shí)密集程度较高的(de)生产(chǎn)性服(fú)务业复苏(sū)较慢，服(fú)务业就业复苏结构的分(fēn)化，带来(lái)青年就业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外(wài)，我国农村向城镇(zhèn)的人(rén)口转(zhuǎn)移也(yě)在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期(qī)下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。近三年青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率的(de)下降主要有(yǒu)三方面(miàn)原因(yīn)：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万；二是部分(fēn)群体因就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场；三是就(jiù)业观念的变(biàn)化导致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能(néng)完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年(nián)相(xiāng)同(tóng)，在失业人口增加132万至632万(wàn)人(rén)的(de)情况下，对应(yīng)青年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的(de)增(zēng)加只能解(jiě)释(shì)当(dāng)前(qián)青年失业率的(de)一部分，另一部(bù)分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：①青年失(shī)业人口增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会(huì)随着(zhe)疫(yì)情后经济复苏而(ér)减少，但青年劳(láo)动(dòng)力的下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的(de)长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端(duān)越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服(fú)务业(yè)分化未(wèi)收(shōu)窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降(jiàng)；外需(xū)、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的(de)三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增(zēng)加的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概(gài)念和(hé)数据说(shuō)明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据(jù)以来(lái)最(zuì)高值(zhí)。在疫情影(yǐng)响退散、经济(jì)逐步复苏(sū)的(de)情况下，城镇调(diào)查(chá)失业率(lǜ)较去年(nián)同期大(dà)幅下降0.9个(gè)点(diǎn)，但青(qīng)年失业率却(què)较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年(nián)失业率的三因素框架

　　失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业(yè)率的主要(yào)是三个因素：①青年(nián)失业(yè)人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率(lǜ)，其(qí)中②③决定着(zhe)青年(nián)劳动力的(de)变(biàn)化。这(zhè)三个(gè)因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个(gè)因(yīn)素(sù)的变化都(dōu)不能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常(cháng)认为失(shī)业率上升一定是失(shī)业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也(yě)称(chēng)经济活动人(rén)口）在2015年(nián)之(zhī)前一直(zhí)在(zài)上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年(nián)末下(xià)降(jiàng)了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能(néng)忽视分母的(de)变动，因为青年(nián)劳动力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次人(rén)口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失(shī)业人(rén)口从496万(wàn)增(zēng)加到500万(wàn)，仅增加了4万左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要(yào)原因就是失业率的分(fēn)母在下(xià)降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在(zài)此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量(liàng)基(jī)本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业(yè)率变动的是失(shī)业人口数量（分(fēn)子），但决定青年(nián)失业率变动的却是青(qīng)年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就(jiù)业数据解读(dú)时，披露(lù)了当前青年就业和失业人数的(de)基本情况：“初(chū)步(bù)测算3月份城镇青(qīng)年(nián)9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市(shì)场的青年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳(láo)动(dòng)力市场的青年3219万人(rén)，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今年(nián)4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年同期(qī)多70万人左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前四个(gè)月青年(nián)失业形势好(hǎo)于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量维(wéi)持在3219万(wàn)，青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)每(měi)提高1个点(diǎn)，带来(lái)32万左右的新(xīn)增失(shī)业人(rén)口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月青年失(shī)业率比去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前(qián)四个月青年失业(yè)形势要好于去(qù)年，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失业率一般在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步(bù)回落，预计(jì)5-7月青(qīng)年失(shī)业率或将(jiāng)继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业(yè)者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为，青年群体由(yóu)于工作经验和技能(néng)相对不熟练，往往(wǎng)在(zài)企(qǐ)业裁员时首当(dāng)其冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据，青年(nián)失业主要(yào)原因是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例(lì)明(míng)显低(dī)于(yú)35岁(suì)以上(shàng)群体。根据(jù)《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴》，有工作意愿但从(cóng)未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人(rén)口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部分(fēn)失业(yè)人群后，剩下(xià)的青年(nián)失业(yè)人口中，第一大失业(yè)原因是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁员比(bǐ)例从(cóng)高(gāo)到低依次(cì)是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来(lái)看，三分之(zhī)二的青年失业(yè)人员接受过大(dà)学(xué)教育。各年龄(líng)段失业人群中，年龄越低(dī)，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过(guò)大学教育的，这一比例(lì)在(zài)其(qí)他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口(kǒu)的(de)受教育程度也(yě)大致类似，青年人由于(yú)年龄限制，接受大学(xué)教(jiào)育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看(kàn)35岁以下就业(yè)人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低(dī)到高

　　青年失(shī)业人口的行业与(yǔ)青(qīng)年就业分(fēn)布(bù)基本一(yī)致(zhì)。青年失业人(rén)口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要集中在5个大(dà)类行业(yè)，2020年(nián)占比(bǐ)分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修理和(hé)其他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业占全(quán)部青年失业人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业(yè)也(yě)是青年(nián)就业(yè)集(jí)中的行业，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青年失业人(rén)口的行业分布是由就业分布决定的(de)，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较大规模(mó)的失业。因此，在挖掘(jué)青年失业人口来自(zì)何(hé)处之前(qián)，需要研究青年就业的行(xíng)业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)就业的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到服(fú)务、知识密集程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业(yè)大量流(liú)入服务业(yè)。农(nóng)林牧(mù)渔、采(cǎi)矿业(yè)、制造业和电热燃水的(de)生产供应业(yè)，这四(sì)个行业是国民经济分类的(de)农业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人(rén)口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信(xìn)息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外(wài)，建筑业和房(fáng)地产等其他6个(gè)服务行(xíng)业吸纳(nà)青年就业的比(bǐ)例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育年限作为维(wéi)度(dù)，青(qīng)年就(jiù)业从(cóng)知(zhī)识密集程度(dù)较低(dī)的行(xíng)业流向较高行业。我(wǒ)们(men)以(yǐ)《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各行业就业人员的受教(jiào)育年限，来计算各行业的知识密(mì)集程度(dù)。有(yǒu)5个行业的平均(jūn)受教育年限在14年以上，依次(cì)是：科学研究与技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件和信(xìn)息技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他四(sì)个行业是过去十年(nián)青年就业流入的主要(yào)行业，吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例的增(zēng)幅(fú)均居前列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就业比(bǐ)例(lì)变动与行业平均受教育年限(xiàn)基(jī)本一致(zhì)，即青年就业从知识密集程度较(jiào)低(dī)的(de)行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行(xíng)业的(de)青(qīng)年失业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行业的青(qīng)年(nián)失业(yè)比(bǐ)例（该(gāi)行(xíng)业的青年失业人数(shù)/青年失业总(zǒng)人数(shù)），除以(yǐ)各行(xíng)业的青年就业比(bǐ)例（该(gāi)行业的青年就业(yè)人数/青年就业总人(rén)数(shù)），来作为各(gè)行业(yè)失业率的近(jìn)似替代(dài)指(zhǐ)标。以(yǐ)这个指标来看(kàn)，知识密集型行业的青年失业率大多高(gāo)于全年(nián)龄(líng)段失业率，如信(xìn)息技术、教(jiào)育、科研服务、公(gōng)共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化(huà)或是一(yī)季度青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分(fēn)化。今(jīn)年一(yī)季度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三年Q1均值(zhí)有2.2个点的(de)增速(sù)缺口。分行业来看(kàn)，批(pī)发零(líng)售业(yè)缺(quē)口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住(zhù)宿餐饮业(yè)增速均高于疫(yì)情前三年均值，这(zhè)三个行(xíng)业一季度复苏情况(kuàng)较好；知识密(mì)集程度(dù)更高的房地产业、租赁和(hé)商务(wù)服(fú)务业(yè)、信息技术服务业(yè)的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率的(de)分子端来看，当前青年失业人员增长的症结(jié)在于服务业(yè)就业(yè)复苏的(de)结构不均(jūn)衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的整体(tǐ)提(tí)高，青年(nián)就业大量流向(xiàng)知识(shí)密集型服务业，如教育、信(xìn)息技(jì)术等行业。另一(yī)方面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经(jīng)济复苏的(de)主力是知识密(mì)集程度较低的(de)生活(huó)性服务业，而(ér)知识密集程度较(jiào)高的(de)生(shēng)产性服(fú)务业复苏较(jiào)慢。所以服务业就(jiù)业复苏结构(gòu)分化，带来的(de)青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)和(hé)25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业(yè)尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业压(yā)力大；而住(zhù)宿餐(cān)饮等行业就(jiù)业已经出现回暖，但对于三分之二(èr)接(jiē)受过大学教育的青(qīng)年失业人口而(ér)言，这(zhè)些行(xíng)业的就业(yè)吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动参与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的(de)分(fēn)母端是城镇青年劳动(dòng)力(lì)，主(zhǔ)要由青年人口和(hé)劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力(lì)可(kě)能将步入长期下降(jiàng)通道，这将从分母端推升青年失(shī)业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决于城镇青年人口(kǒu)数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前(qián)的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量(liàng)未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而(ér)前者正好是建国以来的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万，到90年(nián)代开始明显步(bù)入(rù)下(xià)降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出生人口(kǒu)，这两个(gè)时期(qī)分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向城镇的人(rén)口转移也在减速。新增城镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三(sān)五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计今年(nián)随着疫情影响减弱，人(rén)员流(liú)动(dòng)恢(huī)复，新增城镇(zhèn)人口数(shù)量会较去年有明显增长，但可能仍(réng)然较难(nán)回到十三五(wǔ)期间(jiān)超2000万的(de)规模。当前(qián)我国城(chéng)镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增长空(kōng)间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城镇的(de)迁移人口数量整体将呈现下(xià)降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率有两个特点，一(yī)是低(dī)于其他年龄(líng)段(duàn)群体(tǐ)，大部分青(qīng)年在校，并(bìng)未进入劳(láo)动市(shì)场。二(èr)是(shì)近年来呈下(xià)降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率出现超(chāo)预期下(xià)降。根据今年3月统(tǒng)计局(jú)披露的青(qīng)年就业和失业人(rén)数，当前16-24岁青年(nián)的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青(qīng)年(nián)劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的(de)下降主要有三(sān)方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加了(le)493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分群(qún)体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场，在未来经济(jì)和就业(yè)好(hǎo)转后会回(huí)到劳(láo)动市场。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计局(jú)曾在发(fā)布会指出当(dāng)月(yuè)“就业(yè)人员规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明(míng)就(jiù)业形势恶化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变(biàn)化(huà)导(dǎo)致(zhì)初(chū)次进入(rù)劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会(huì)风气来看，对学历的(de)推(tuī)崇(chóng)导致本科毕业即进入就业市场的年(nián)轻人减少，加上(shàng)考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会(huì)将部分(fēn)青年人初(chū)次就业时间从(cóng)16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业(yè)率的分母端(duān)可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的增加(jiā)不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)132万至(zhì)632万人的(de)情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前(qián)青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考(kǎo)虑到(dào)2020年我(wǒ)国人口已经(jīng)开始负增长(zhǎng)，未来青年失(shī)业率的变动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　我们(men)认为，未(wèi)来失业人口会随着经济复苏(sū)而(ér)减少，但经(jīng)济复苏(sū)难以改变失业率的分母下(xià)降趋(qū)势。青年劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的长期(qī)中枢(shū)。未来失(shī)业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越重要，这(zhè)也是人口长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说(shuō)明(míng)

　　青年失业率的两个前(qián)置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必(bì)要明晰这一概(gài)念(niàn)的两个要点(diǎn)：一是调查失(shī)业率(lǜ)是城(chéng)镇就业(yè)范围，并(bìng)非针对全(quán)部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国(guó)城(chéng)乡就业(yè)大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失业(yè)率的讨论以全国(guó)青(qīng)年人口数量(liàng)为出发点，未区分人(rén)口总(zǒng)量与城(chéng)乡结(jié)构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告(gào)如(rú)无(wú)特(tè)别(bié)说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是(shì)失业率(lǜ)的分母不含没有劳动意(yì)愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动能(néng)力，参加或(huò)要(yào)求(qiú)参加社会(huì)经济活(huó)动的人员。包括就业人员(yuán)和失业人员(yuán)”，因(yīn)此没有就业意愿(yuàn)的劳动(dòng)年(nián)龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁(suì)以上(shàng)的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属(shǔ)于劳动(dòng)力(lì)，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看(kàn)，失(shī)业率来(lái)自(zì)全国月度(dù)劳动(dòng)力调查。该项调查(chá)制度于2005年正式实(shí)施(shī)，每年进(jìn)行两次全国劳动力抽(chōu)样(yàng)调查(chá)，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对(duì)象为16岁(suì)及(jí)以上人口。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时准(zhǔn)确反映劳动力市场(chǎng)变化情况，建(jiàn)立了31个大城市月度(dù)劳(láo)动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查范围扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力(lì)调查(chá)正式在全国范围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范围覆(fù)盖全国所有地级(jí)市(shì)。

　　月度(dù)劳动力(lì)调查样本比例(lì)约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左右。全国每月调查约12万(wàn)户(hù)，2020年全(quán)国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国(guó)年度(dù)人口调(diào)查样本(běn)比(bǐ)例为(wèi)1‰，五年一次的(de)人口抽样调查样本(běn)比例为(wèi)1％。而每10年(nián)一次的人口普查(chá)则在长表部分纳(nà)入就业(yè)调(diào)查，长表抽样比(bǐ)例(lì)是(shì)10％左右(yòu)，因而人口普(pǔ)查(chá)的就业(yè)数(shù)据(jù)质量更(gèng)高(gāo)。

　　就业(yè)人(rén)员(yuán)总数会根据普(pǔ)查数(shù)据进行(xíng)修正(zhèng)，但结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全(quán)国(guó)就业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年(nián)鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参(cān)与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经济和(hé)就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券(quàn)研(yán)究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因素框(kuāng)架(jià)看(kàn)“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限公司(sī)

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