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坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸 “中特估”升级版来了！“金特估”概念出炉，万亿险企大涨9%，后市如何走？机构吵翻天，中信证券：顶峰已过

　　金(jīn)融(róng)界5月15日消息主题行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上(shàng)海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在(zài)本(běn)周(zhōu)三召开。此次(cì)会议(yì)讨论(lùn)的重要内(nèi)容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进(jìn)金融(róng)业(yè)估值提升(shēng)和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和(hé)券商人士。

“中特估(gū)”升级版来了！“金特估”概念出(chū)炉，万(wàn)亿(yì)险(xiǎn)企大涨9%，后市如何走(zǒu)？机构吵翻天(tiān)，中信证券：顶峰已过

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

“中(zhōng)特估”升级版来了(le)！“金特估”概念出炉(lú)，万亿险企(qǐ)大涨9%，后(hòu)市(shì)如何走？机构(gòu)吵翻天，中信证券：顶(dǐng)峰已过

　　保险方面，万(wàn)亿级市(shì)值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

“中特估”升级(jí)版来了！“金特估(gū)”概念出(chū)炉，万亿(yì)险企大涨9%，后(hòu)市如何走？机构(gòu)吵翻天，中信(xìn)证券：顶峰已过

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行(xíng)午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

“中特估(gū)”升(shēng)级版来了！“金特(tè)估”概念出炉，万亿险企(qǐ)大涨9%，后市如何走？机构吵翻天，中信(xìn)证券(quàn)：顶峰已过

　　在大(dà)金融板块(kuài)的集体发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和创业(yè)板一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸>　　机构(gòu)间看法并不相同中信证(zhèng)券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红(hóng)国企(qǐ)标的近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散(sàn)过(guò)快过多(duō)，股息支(zhī)付(fù)能力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意味着整体高分红国企投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具(jù)有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看(kàn)法相对(duì)偏空。中信证券研(yán)报表(biǎo)示(shì坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸)，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在4月中旬(xún)以来先后步入了(le)热度很高、波动很大(dà)但(dàn)是(shì)区间(jiān)回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公(gōng)募(mù)基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资(zī)在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏(fá)持续增量(liàng)机构资金的情(qíng)况下(xià)，A股存量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时(shí)间和(hé)耐(nài)心，主题(tí)交易是过高的经济预期下(xià)修过程中的(de)阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加(jiā)激(jī)进。据(jù)券商中国报道，有基(jī)金(jīn)经(jīng)理直言，中特估龙(lóng)头在(zài)连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从估值的(de)角度(dù)而(ér)言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续(xù)买(mǎi)入中特估的(de)理由，但当(dāng)一(yī)只中特估(gū)龙(lóng)头股在两三个(gè)交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易(yì)的直(zhí)观(guān)判断(duàn)，这代表(biǎo)着资金参(cān)与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告(gào)称(chēng)，该(gāi)基金(jīn)累计有效认购申请份额(é)总额超过(guò)20亿份发行上限，基(jī)金管理(lǐ)人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首(shǒu)募规模(mó)上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流(liú)入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规模(mó)增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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