券商今年一季度业绩(jì)“妥了”，基(jī)于(yú)股市良(liáng)好表现(xiàn)以及去年(nián)较低的基数(shù)，行业业绩全面(miàn)爆发(fā)。券商板块也在(zài)周五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露(lù)一季报，至此51家上(shàng)市(shì)券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一季度表现(xiàn)较好，增速中(zhōng)位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多(duō)，分(fēn)别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净利排名，新的(de)十大分别(bié)是中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单(dān)算数(shù)平均计算，中信证券一季度(dù)“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的(de)优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个(gè)交易日收(shōu)阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上(shàng)市主体(tǐ)中，50家归母(mǔ)净利同比(bǐ)增速为正，其中20家(jiā)增(zēng)速达1倍至(zhì)数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速超过10倍的(de)有2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的(de)有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的(de)有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍的(de)有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季(jì)度归母(mǔ)净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证券、东(dōng)北(běi)证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增速为负值，分别是东(dōng)方财(cái)富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司一(yī)季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内公司实现营(yíng)业总收入(rù)为2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速(sù)不如中(zhōng)小券商“夸张”，但(dàn)头(tóu)部券商的业绩表(biǎo)现同样具有可(kě)圈可点之处。

　　同比增速超(chāo)过五成的头部券(quàn)商包(bāo)括(kuò)海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家头部券(quàn)商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优(yōu)势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公(gōng)司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年(nián)一季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩(jì)，但营业利润仍(réng)未实现(xiàn)盈利(lì)，一定程度上拖(tuō)累(lèi)了(le)公司整体。

　　十余家券商营收增(zēng)一(yī)倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券(quàn)商中44家同比增(zēng)速(sù)为正、7家增(zēng)速为负，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速领衔，其今年(nián)一季度同比增速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其去年同(tóng)期营(yíng)收不足亿元的低(dī)基(jī)数(shù)有关，其今(jīn)年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增(zēng)速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天(tiān)风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到2倍的有10家，分别是(shì)财(cái)通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比下滑幅度较大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上市主体分(fēn)别(bié)是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营(yíng)收排名(míng)前十券(quàn)商(shāng)分(fēn)别是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广(新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券(quàn)商中，海通证券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高(gāo)的增(zēng)速杀入营收排名前(qián)十，其一(yī)季度营收同(tóng)比增57.37%，招商(shāng)证券反(fǎn)而被(bèi)挤出(chū)前十(shí)，招(zhāo)商证(zhèng)券一(yī)季度(dù)营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中(zhōng)信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季(jì)报高增

　　自营(yíng)业(yè)务驱动行业(yè)业绩高增，这一(yī)观点(diǎn)被(bèi)卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方证(zhèng)券一季报时(shí)称，东(dōng)方(fāng)证券(quàn)自营投资收益(yì)11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全(quán)年盈(yíng)利(lì)增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券(quàn)认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营投(tóu)资致使(shǐ)利息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投(tóu)资(zī)业务表现(xiàn)亮眼(yǎn)，收(shōu)入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业务能力，看(kàn)好公司在(zài)政策(cè)放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金(jīn)证券的研报中称，自营投资成为影响国金证券业绩核心因素，一季(jì)度自营(yíng)业务(wù)收(shōu)入提(tí)升至7.16亿元，自公司完(wán)成再(zài)融资后，公司金(jīn)融(róng)投资规模(mó)稳步提升420亿元较去(qù)年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成(chéng)为影响券商业绩的核心，预(yù)期(qī)将在一季度迎来反(fǎn)转。投(tóu)资业务(wù)方面，下(xià)半年重点关注差异化监管(guǎn)的(de)措施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业(yè)绩大幅(fú)修(xiū)复(fù)的一年，尤其是受到自营业(yè)务(wù)冲击(jī)大的公司(sī)预期将在年内实现较大幅度的(de)改(gǎi)善。

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