大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把(bǎ)新(xīn)能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混合(hé)来看(kàn)，截至去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)g alt="是(shì)真(zhēn)的！有基金(jīn)经理清仓新能(néng)源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕越超在一季报称(chēng)，在(zài)一季度的操作中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住了(le)市(shì)场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块(kuài)的(de)配置权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额(é)收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值(zhí)体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正(zhèng)在(zài)被市(shì)场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度依赖(lài)交易(yì)，阶(jiē)段性失去(qù)靠(kào)配(pèi)置获(huò)取超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力(lì)设备及(jí)新(xīn)能(néng)源，持(chí)续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹(nào)，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会(huì)有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控(kòng)等大(dà)产业趋势(shì)以政府支持力度进一步加大(dà)、资(zī)本开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要(yào)还是因(yīn)为(wèi)在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪(xù)处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集(jí)中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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