5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公告(gào)，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有限公司（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票(piào)将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预(yù)计停(tíng)牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系头部期货软件商(shāng)。公开(kāi说唱歌手bp，说唱b7是什么意思)资料显示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回发(fā)行(xíng)上(shàng)市申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业板(bǎn)上市(shì)的(de)审(shěn)核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定(dìng)的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询(xún)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述(shù)交(jiāo)易对(duì)方合计持有标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据(jù)《上市公司重(zhòng)大(dà)资产(chǎn)重组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上市规(guī)则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易(yì)对方与公(gōng)司不(bù)存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司(sī)的股份比例预(yù)计将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计(jì)将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实(shí)际控(kòng)制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公(gōng)司(sī)股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制(zhì)人，预计(jì)不构(gòu)成公(gōng)司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披(pī)露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和上海(hǎi)经一分(fēn)别控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经的(de)持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提(tí)供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同(tóng)期(qī)略有增长，资管机构软件收入基本(běn)持平(píng)。报(bào)告期(qī)内，数字(zì)经济业务(wù)因验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期(qī)内公司确认(rèn)投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是(shì)联营企业投(tóu)资(zī)收益(yì)减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司(sī)金(jīn)融(róng)行业的(de)增(zēng)长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行(xíng)业(yè)占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成(chéng)领先优(yōu)势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销(xiāo)业务及说唱歌手bp，说唱b7是什么意思科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入(rù)下降，主要由于公(gōng)司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同程度(dù)受到需(xū)求端的影响，项(xiàng)目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入(rù)分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润分别(bié)为(wèi)784说唱歌手bp，说唱b7是什么意思3.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛(máo)利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份(fèn)均(jūn)远高(gāo)于(yú)文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高于(yú)金(jīn)证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能(néng)力将进一步提升；对(duì)于文华(huá)财经而言(yán)，多年(nián)谋求上(shàng)市(shì)无(wú)果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未(wèi)披(pī)露具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方(fāng)发行股(gǔ)份及支付(fù)现(xiàn)金的方式(shì)购买其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方(fāng)关于本次(cì)交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体权(quán)利义务以及各项安(ān)排以交易各方(fāng)最终签署的(de)正式(shì)交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截至目(mù)前，本次交易(yì)仍处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易(yì)协议，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决(jué)策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本次(cì)交易最(zuì)终能否实施尚(shàng)存在(zài)较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金证股份股价步入上(shàng)升(shēng)通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿(yì)元。

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