北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数(shù)经(jīng)历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡下(xià)跌，但5月(yuè)以(yǐ)来又开(kāi)始持续上涨(zhǎng)，且市场表现居(jū)前。截至(zhì)5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市(shì)场核(hé)心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪(hù)深(shēn)300、上证50等在内的30只核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多(duō)个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所改善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的估(gū)值仍然偏低，预计随着(zhe)流动(dòng)性逐步(bù)改善(shàn)，以及公司业(yè)绩持续释放，北交所(suǒ)板块整体走势有望持续向好。”北京(jīng)一大型公(gōng)募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所官网显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净(jìng)利润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年(nián)北(běi)交所上市公司全(quán)年共(gòng)实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万(wàn)元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过(guò)30％，22家公司净(jìng)利(lì)润超过1亿元，42家公司连续(xù)三年实(shí)现利润正增长。北(běi)交所上市公司业绩(jì)正持续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益(yì)基金年内(nèi)表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交所两年(nián)定(dìng)开年(nián)内收(shōu)益(yì)为负外，其余(yú)9只北交所主题权益基金年内均(jūn)斩(zhǎn)获正收益。其(qí)中，华(huá)夏北(běi)交所创新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机(jī)

　　对于北交(jiāo)所投资(zī)价值，多位业内人士(shì)认为，当前北(běi)交所优(yōu)质公司被显著低估(gū)，不过正是长线资金布(bù)局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　万家北(běi)交所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市(shì)场上，制约其发展的依然是市场本身较差的流(liú)动性问题，市场制度性(xìng)差异(yì)导致其与沪深市(shì)场相比(bǐ)，可比公司估值(zhí)表现差异较大(dà)。除了继续(xù)降低投资者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市(shì)企(qǐ)业数量(liàng)外(wài)，后续北交所市场(chǎng)有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道(dào)，从(cóng)而(ér)活(huó)跃市场交易，通过(guò)沪深市(shì)场的引(yǐn)领，提(tí)升流(liú)动性(xìng)，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一个(gè)角度上讲，目前的北交所优质公司被显著(zhù)低估，也是长(zhǎng)线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北(běi)交所创新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在(zài)当前的位(wèi)置，对(duì)于北(běi)交(jiāo)所的后续表现充(chōng)满(mǎn)信(xìn)心，信心来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公(gōng)司目前估值已经非(fēi)常便宜，他们测算(suàn)前几大(dà)重仓(cāng)股的平均估值在20倍以内，切换偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估(gū)值水平对于(yú)具备专精特新(xīn)特(tè)性的中小成(chéng)长型企业(yè)而(ér)言是(shì)非常具有吸引(yǐn)力(lì)的(de)。

　　二(èr)是从业(yè)绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北交所(suǒ)公(gōng)司(sī)今年以来依然延续了较(jiào)快的增长速度，发展整体是符合(hé)预期的，业(yè)绩的持续增长进一步消化了估(gū)值。

　　三(sān)是从政策来(lái)看，去(qù)年(nián)四季度以来北交(jiāo)所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所股票(piào)做市交易业务细则》和《北(běi)京证(zhèng)券交易所股票(piào)做市交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调部分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线等政策的密集发布，可以说对(duì)这个市场(chǎng)是加大了呵(hē)护(hù)的力度，政(zhèng)策的暖风对(duì)整个(gè)市场构成中(zhōng)长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司(sī)较多，其中不(bù)乏优质的个股(gǔ)，供给上(shàng)来了，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短期(qī)可(kě)能由于供给增加对整个(gè)市场的流动性造成一定的(de)扰动，但增(zēng)加优质供给(gěi)是市场长期发展的基石(shí)，这使得他们选择优(yōu)质中(zhōng)小专偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法精特新企业的(de)难(nán)度(dù)是相对降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定(dìng)开基金经(jīng)理张靖表(biǎo)示，北交(jiāo)所(suǒ)作为新兴的(de)股(gǔ)票交易市场，目前仍处于初创期(qī)，上市股票(piào)数量还不够多(duō)，市场关注度(dù)还不高，整体估值水平相较于(yú)沪深(shēn)交易所(suǒ)明(míng)显(xiǎn)低估。随着宏观(guān)经(jīng)济触底(dǐ)回(huí)升，和北(běi)交所(suǒ)快(kuài)速(sù)发展，投(tóu)资机会应(yīng)会越(yuè)来越多。

　　开源证(zhèng)券研(yán)报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为A股“中特估”组成(chéng)部分(fēn)之一(yī)，或有望随(suí)着北交所改革的(de)不(bù)断推进和投资(zī)者关注度提升逐渐得(dé)到估值体系(xì)修复(fù)。从2023年(nián)一季度的公募基金持仓(cāng)变化来看，这一(yī)趋势已经(jīng)初露端倪，部分专精特新次新股及(jí)北证50中高权重、低估(gū)值(zhí)公(gōng)司获增持较多。此外(wài)，北(běi)证(zhèng)50成(chéng)分股中尚(shàng)拥(yōng)有(yǒu)多个被低估标的，未来随着北(běi)交所(suǒ)改革(gé)的不断推进和(hé)投(tóu)资者关注度提(tí)升，北(běi)交(jiāo)所流(liú)动性(xìng)随之改(gǎi)善(shàn)，这些(xiē)大(dà)市(shì)值(zhí)、高权(quán)重、低(dī)估(gū)值的公司获得重估可能性较大(dà)。

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