近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)对(duì)建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监管部(bù)门(mén)反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对(duì)中国(guó)建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股份有限公(gōng)司债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的(de)现券交易，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在日常(cháng)监测(cè)工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合(hé)理水平(píng)，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处四平市(shì)城市(shì)发(fā)展投(tóu)资(zī)控股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银(yín)行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证券、富(fù)国(guó)资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商(50g是几两 50g是一两吗shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被(bèi)认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原因包括低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具未按(àn)照(zhào)发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占了(le)其(qí)他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常(cháng)50g是几两 50g是一两吗秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相关(guān)业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关(guān)监管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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