衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国(guó)一(yī)季度(dù)GDP增(zēng)速超(chāo)预(yù)期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济(jì)分析局公布数据显示，美(měi)国一季度(dù)实际GDP年化季(jì)环比(bǐ)初(chū)值为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较前(qián)值的2.6％大(dà)幅(fú)放缓，为连续(xù)两(liǎng)个季度放缓，且(qiě)远不及预(yù)期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆发之(zhī)前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者(zhě)支出、出口(kǒu)、联邦政府(fǔ)、州和地(dì)方(fāng)政府支出以及非(fēi)住(zhù)宅固定投资，拖(tuō)累项主要包括进(jìn)口、私人库(kù)存投资和住(zhù)宅固定投资(zī)。经济分析局(jú)表示(shì)，一(yī)季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原(yuán)因(yīn)是(shì)私人库存投资回落以及非(fēi)住(zhù)宅固定投资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国经(jīng)济最大的组成(chéng)部分(fēn)——占据GDP约68％的(de)个人消费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人(rén)消(xiāo)费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前一(yī)季(jì)度的0.68％有所(suǒ)放缓(huǎn)，但(dàn)为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是(shì)私(sī)人(rén)库存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再(zài)次(cì)升温。美联(lián)储高度关注的通胀(zhàng)指标——美国个人(rén)消(xiāo)费支(zhī)出（PCE）物价指数(shù)，一(yī)季(jì)度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能(néng)源(yuán)的核(hé)心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前(qián)值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是，这是(shì)核心PCE连续第五次(cì)“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月27日，伊朗军队(duì)发表声明(míng)称，扣押了(le)一艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国(guó)船只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不(bù)明(míng)船只与一艘伊(yī)朗(lǎng)船只在(zài)印(yìn)度洋北部发生(shēng)事(shì)故，导致(zhì)伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的(de)行为(wèi)违反(fǎn)了国(guó)际法。在伊(yī)朗船(chuán)只向海上监视和(hé)救援中心发送请(qǐng)求后，伊朗海(hǎi)军立(lì)即开(kāi)始拦截并识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海(hǎi)军驱(qū)逐舰的拦截行动中，不明船只的自(zì)动全(quán)球定(dìng)位发送系统被(bèi)关闭(bì)并频繁改变(biàn)航线(xiàn)。在伊(yī)朗司法当局(jú)的许可(kě)下，海军出动直升(shēng)机扣押了该船(chuán)只，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船只属于美国，挂(guà)着马绍尔(ěr)群岛的旗帜(zhì)航(háng)行。

　　据法新社消息称，美国海(hǎi)军表示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了一艘油(yóu)轮(lún)，美方(fāng)要求立即(jí)释放这艘油轮。报道称，美国(guó)海(hǎi)军驻(zhù)巴(bā)林(lín)的第五舰队在一份声明中称，一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)油轮，在阿(ā)曼湾过(guò)境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍威尔(ěr)受(shòu)骗！俄媒曝(pù)光与(yǔ)冒(mào)牌(pái)乌克兰(lán)总(zǒng)统“友好(hǎo)”通话，美联储回(huí)应未(wèi)泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝(pù)光的(de)视频显示，美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近(jìn)发(fā)布的(de)视(shì)频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔与两名冒(mào)充乌克兰总统泽连斯(sī)基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认(rèn)为对方是泽连斯基，回答(dá)了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯(sī)央行等主题的一系列(liè)问题。

　　美联储的一(yī)名发言人(rén)美东(dōng)时间4月27日周四(sì)确认，鲍威(wēi)尔有过通话(huà)，称(chēng)此事发生在(zài)今年(nián)1月，否(fǒu)认(rèn)存(cún)在(zài)泄密问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月(yuè)参加(jiā)了(le)一(yī)次谈(tán)话，对方谎(huǎng)报(bào)自己是(shì)乌克兰总统。这是一次友好的(de)谈话(huà)，是我们在这个充满挑战(zhàn)的时刻(kè)支持(chí)乌克兰(lán)人民的背(bèi)景(jǐng)下进行(xíng)。没有谈到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认准确性(xìng)。上述发(fā)言人还(hái)说，通话事件已报(bào)交有关执法部门，出于(yú)对他(tā)们(men)工作的(de)尊重(zhòng)，美联储不(bù)会进一(yī)步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看似四(sì)平(píng)八稳、无伤大(dà)雅，但事实(shí)就是，骗子能通过恶(è)作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可能会导致美联储(chǔ)的(de)安(ān)全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基(jī)于(yú)美联(lián)储作为主要(yào)央行的(de)影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等央行高官的言论通常受到投(tóu)资者(zhě)和商界人士(shì)的密切(qiè)关注(zhù)，有时会引发股市波动。而且，美联储官(guān)员同(tóng)他人的私(sī)下会面时常引发争议，因为(wèi)外(wài)界认为，联储官(guān)员(yuán)的(de)言论可能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威(wēi)尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成(chéng)功骗取国外政客和他们通(tōng)话，而且通常将将通话视(shì)频公之于(yú)众(zhòng)，就(jiù)是为了恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统波罗申科和(hé)德(dé)国(guó)前(qián)总理默(mò)克尔通话，默克(kè)尔当时觉得可疑，但(dàn)没(méi)有在对话中直(zhí)接(jiē)问他们是不是冒(mào)牌货。今年早些时候(hòu)，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大(dà)幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油(yóu)主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收(shōu)526.1元/桶；外(wài)盘油价则出(chū)现小(xiǎo)幅上(shàng)涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投(tóu)在(zài)74.7美元/桶(tǒng)附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能源化工(gōng)分析师杜(dù)冰沁在接受期货日报记(jì)者采访时(shí)表示，昨(zuó)天(tiān)白天(tiān)，内(nèi)盘(pán)SC原(yuán)油基本跟随(suí)昨(zuó)晚外(wài)盘出现大幅下挫，但外盘(pán)原(yuán)油有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通期货能(néng)源化工研究中心负责(zé)人杨安表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面(miàn)是由(yóu)于近期油轮运费(fèi)回落(luò)，运输(shū)成本下降，让(ràng)内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国内(nèi)即将迎来五(wǔ)一假期(qī)，而目前国(guó)际市场宏观风(fēng)险具有很大不确定性(xìng)，恰逢(féng)油价大幅回(huí)调之际，市场避险(xiǎn)情绪(xù)高涨，国(guó)内投资(zī)者(zhě)担忧情绪(xù)更(gèng)为明显，也(yě)使得内盘原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机风波再起，叠(dié)加美(měi)国债务压力(lì)及(jí)经济衰退风(fēng)险可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大压力，从而推动(dòng)本周(zhōu)油价(jià)油(yóu)价(jià)下(xià)跌。而原(yuán)油作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月(yuè)份(fèn)就曾因银行业(yè)危(wēi)机出现暴跌，此次美(měi)国银行业风险再次升温继续引发市场(chǎng)恐慌，原油的(de)下(xià)跌(diē)带有明(míng)显的情绪化特(tè)征。

　　光大期(qī)货能(néng)源(yuán)化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导(dǎo)致油价再度承压(yā)。随着美联储加息会议(yì)的临(lín)近，美国第一共和银(yín)行的财报和(hé)股(gǔ)价表现或显示银行业危(wēi)机仍未结束，叠加欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信(xìn)心本(běn)月降至去年(nián)7月以来的(de)最低水平，市场对于美联储(chǔ)加息和海外(wài)经济衰退的担(dān)忧持续(xù)升(shēng)温，

　　展望后市，近期主导(dǎo)原(yuán)油(yóu)市场走(zǒu)势(shì)的宏观风险何时(shí)会消(xiāo)散？在杨安看来，目前来看，美国银(yín)行业危机风险(xiǎn)在未来一段时(shí)间(jiān)内仍(réng)将不时困扰市场。另外，5月4日(rì)美联储议息会(huì)议将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美联(lián)储利(lì)率政(zhèng)策的变(biàn)化，宏观(guān)层面的不确定性成为影响整个金(jīn)融市场的(de)主要因(yīn)素，这是投资者(zhě)需要注意(yì)的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布(bù)加息决议，市场对(duì)美联储加息25个BP的(de)概率预测在80％以上，并且由(yóu)于近期(qī)美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后(hòu)续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行(xíng)货币政策(cè)会议(yì)，基于当前欧元区的高(gāo)通胀水平，预计欧洲央行(xíng)和英国央行也将(jiāng)维持加息政策(cè)，因此市场对于海外经济衰退带来需(xū)求下行的担(dān)忧(yōu)加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市场基(jī)本面表现尚(shàng)可，整体(tǐ)供需(xū)局势并(bìng)未(wèi)大幅恶化。杜冰沁(qìn)分(fēn)析认为，即将到来的五一长假和(hé)美国夏(xià)季出行(xíng)旺季预(yù)计对于(yú)需(xū)求会有一定支撑，预计(jì)近期国(guó)际油价仍将面临宏(hóng)观情绪和基本面(miàn)的博(bó)弈。

　　申(shēn)万期(qī)货(huò)能化分析师董超也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑(jí)不会(huì)改(gǎi)变，5月OPEC+的减产(chǎn)会(huì)对油价尤(yóu)其是亚洲地区的油价带来极大影响(xiǎng)；此外美国原油(yóu)活跃(yuè)钻井平(píng)台已(yǐ)经(jīng)连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的(de)产量将(jiāng)越(yuè)来越难(nán)以持续，后(hòu)续的减产将很(hěn)快到来；此外在(zài)5月(yuè)美联(lián)储加(jiā)息后(hòu)，宏观(guān)面的悲观(guān)情绪或(huò)将逐步消退，后期(qī)原油(yóu)市场(chǎng)将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价(jià)上下(xià)区间将更为模糊，在(zài)美国储备政策难以改动的情(qíng)况下，底(dǐ)部支撑(chēng)力度变弱。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下滑(huá)将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超(chāo)表(biǎo)示，预计5月(yuè)油价(jià)整体即将维持(chí)区间振荡，振(zhèn)荡幅度预(yù)计将更宽，受宏观及(jí)基本面风险波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告(gào)显示原油(yóu)超预期降库，且(qiě)美(měi)国(guó)汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动预期管理下(xià)，预计今年年内剩余时段(duàn)供应紧张(zhāng)将是原油市场主基(jī)调，当然全球经(jīng)济(jì)面临衰退风(fēng)险及欧美市(shì)场需求(qiú)疲弱也会在一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)抵(dǐ)消供应紧张(zhāng)给市场带来的(de)担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空(kōng)与(yǔ)供应紧张局(jú)面形(xíng)成对峙的复(fù)杂局面下，短(duǎn)期(qī)内担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长期来(lái)看油价或(huò)继续大区间(jiān)振荡(dàng)。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成(chéng)本下降导致相(xiāng)关性较强(qiáng)的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅(fú)。截至昨天下午(wǔ)收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉(sù)记(jì)者(zhě)，近期高、低硫(liú)燃料油的下挫(cuò)主要还(hái)是受到油价影响，自六朝是指哪六朝身(shēn)基(jī)本面表现(xiàn)尚可，其中高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低(dī)硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃(rán)料油市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临近(jìn)，本月从中东进口到新加坡的高硫燃(rán)料油降至(zhì)历史低(dī)点，环比下降六朝是指哪六朝三分(fēn)之二，但同时本月俄(é)罗斯高硫燃料油(yóu)流入量有所上升，抵消了一部分中东出口的(de)下滑；需求端方面，中东(dōng)南亚公用事(shì)业发电需(xū)求的增长以及稳定的(de)船燃(rán)加注活动都(dōu)将对亚洲高硫(liú)燃料油市(shì)场形成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前(qián)科威特炼厂计划(huà)外检修导致部分船货延期(qī)，目前5月的装船已经延迟至(zhì)6月，虽(suī)然(rán)检修的(de)装置正在逐渐重启，但由于(yú)开斋(zhāi)节(jié)整体进(jìn)程较慢，预计原定本月底(dǐ)恢复的时间会(huì)有所推(tuī)后，对(duì)于(yú)亚洲低(dī)硫(liú)燃料油市场供应的收紧也将延(yán)长，但同(tóng)时低硫(liú)需求端表现(xiàn)也较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高(六朝是指哪六朝gāo)、低燃料油在基本面(miàn)的支(zhī)撑(chēng)下，预计后市走势或较原油更为抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹(dàn)，燃料(liào)油整(zhěng)体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系(xì)品种波动将主要受到原油价格的(de)影响，不(bù)过基本面差异还是(shì)会让各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎(yíng)来旺(wàng)季的高硫燃料(liào)油整体表现将强于低硫燃(rán)料油。

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