财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要(yào)内容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险(xiǎn钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称)公(gōng)司调整新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)，控制(zhì)利差损，要求新开发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司(sī)调整产品(pǐn)利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日(rì)财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强行业负(fù)债(zhài)质量管(guǎn)理，银(yín)保监会人身险(xiǎn)部组织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利(lì)率和分红水(shuǐ)平(píng)等(děng)公司负债成(chéng)本情况，以及降低责(zé)任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率对公司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiān)管在(zài)北(běi)京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其(qí)中，北京(jīng)参会的保险(xiǎn)公(gōng)司包括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险公司有(yǒu)太保寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公(gōng)司(sī)有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长期(qī)年金的(de)责任准备(bèi)金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调(diào)整(zhěng)方(fāng)案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了(le)”。也(yě)有业(yè)内(nèi)人士(shì)对财联社(shè)记者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉(shè)及新开发(fā)产品的定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免(miǎn)利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表示，我国(guó)险企资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资(zī)产以非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基金投(tóu)资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要(yào)券种长端利率中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券和优(yōu)质(zhì)非标资产供给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资(zī)产配置面临挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市场(chǎng)波动率较大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监(jiān)管(guǎn)按(àn)产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化(huà)解利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开(kāi)座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低负债成本将(jiāng)大幅刺(cì)激产品销售，老产品(pǐn)停(tíng)售炒作难以避(bì)免。中期来(lái)看，预定(dìng)利(lì)率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司(sī)分红(hóng)险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人(rén)身险公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于(yú)调整寿(shòu)险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制(zhì)寿险公司将(ji钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称āng)寿险保单(dān)的预定(dìng)利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日(rì)本在20世(shì)纪90年(nián)代(dài)末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿(shòu)险业竞争激烈(liè)，为(wèi)提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负债成本、低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家(jiā)人(rén)寿和健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投(tóu)资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队表(biǎ钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称o)示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端(duān)主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率(lǜ)的方(fāng)式来避(bì)免(miǎn)利(lì)差(chà)损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利润承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通过发(fā)布产品负面(miàn)清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债(zhài)端成(chéng)本。

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