5月15日(rì)，A股市(shì)场上(shàng)演“V型”反转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数(shù)回调，股票ETF市(shì)场呈现出(chū)“越跌(diē)越买”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场(chǎng)已经连续(xù)18个交易日出(chū)现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的(de)科创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受(shòu)到(dào)资金青(qīng)睐。其中(zhōng)，全(quán)市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入也(yě)超过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券类ETF成为失血主力(lì)阵营，部分投资者短期(qī)获利止盈效应明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹(jì)反转(zhuǎn)，早盘(pán)上(shàng)证指(zhǐ)数(shù)一(yī)度(dù)跌超1％，午后(hòu)在中字(zì)头(tóu)、大金(jīn)融板块(kuài)集体(tǐ)发力下，沪(hù)指重(zhòng)返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资者再次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金(jīn)研究中心数据统计(jì)，5月(yuè)15日(rì)当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单日(rì)资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日(rì)至(zhì)5月15日(rì)期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资金净(jìng)流入，合计资金净流入高(gāo)达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月(yuè)10日的(de)单日资金净流入更是(shì)超过百亿(yì)元。

　　部分(fēn)前期跌幅较(jiào)大的ETF品种成(chéng)为市场资金抄底的(de)主要(yào)选择标(biāo)的。Wind数据显(xiǎn)示，自(zì)4月17日以(yǐ)来，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是(shì)最近一个月左右时间，全市场仅有的(de)两只“吸(xī)金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的(de)资金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入(rù)也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大(dà)的指数(shù)类别上看，全市场30只跟(gēn)踪科创板及(jí)其关联指数的(de)ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿，全市(shì)场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创(chuàng)板(bǎn)、半导(dǎo)体在内的几大宽基及行业指数(shù)前期跌(diē)幅较(jiào)大，估值回落不少，加(jiā)上(shàng)未(wèi)来看好其(qí)成长性，是市(shì)场资金(jīn)抄(chāo)底的主要原(yuán)因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理王博就表示，我国经济(jì)正在由“投资拉(lā)动”转为(wèi)“创(chuàng)新拉动”，科(kē)技行(xíng)业也(yě)将迎来更广阔的投资机遇。具体(tǐ)板块上，他(tā)继续看(kàn)好新能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随(suí)着我国双碳体系持续建立完善，国内能源革(gé)命正在深度推进，海外储能市场也(yě)逐步打开(kāi)，未来十年新能(néng)源产业有望迸发出更强(qiáng)的活力，通过(guò)技术革新带来的(de)新领域开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年(nián)的(de)估(gū)值(zhí)回归，很多公(gōng)司的(de)估值与成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持有可以享(xiǎng)受行业和公(gōng)司的(de)长期(qī)成长(zhǎng)。”华南(nán)一(yī)位基金经理更是直言(yán)。

　　国泰科创板基(jī)金经理(lǐ)姜英也看好今年(nián)以来科(kē)创板走势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估(gū)值性价比(bǐ)以(yǐ)及对未来产业(yè)的反应程(chéng)度，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导体(tǐ)板(bǎn)块已经历了将(jiāng)近两年的去(qù)库(kù)存，目前已经处于低位区间，且有望在触底后开(kāi)启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表现的(de)证券类ETF成为(wèi)失血(xuè)主阵营，投资者(zhě)获(huò)利(lì)了(le)解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净流出前三名。国(guó)泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝券(quàn)商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头(tóu)券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的(de)资金(jīn)净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华(huá)夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富(fù)国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基(jī)金经理对新能源后(hòu)市也持不(bù)一样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻(luó)辑，但从今年(nián)开始(shǐ)，光伏行(xíng)业随着产(chǎn)能(néng)的释放，硅料逐渐不(bù)再稀(xī)缺，行业供需格(gé)局有(yǒu)所恶化。加上今年(nián)资(zī)本市场呈现出存量博弈的特(tè)征，新能源行业只(zhǐ)有(yǒu)在基本面比(bǐ)此(cǐ)前(qián)更好的情(qíng)况下，才能吸(xī)引吸引(yǐn)足够多的增量资金，否则就会导(dǎo)致整体板块从高位回(huí)调(diào)。”上海一位基金经理如此(cǐ)解(jiě)释今年新(xīn)能源板块表(biǎo)现欠(qiàn)佳的(de)原因。

　　但他认为(wèi)，新能源(yuán)目前面(miàn)临的问题只是(shì)阶段性问题。在他(tā)看来，光伏行业当下只是阶段性过剩，目前光伏(fú)的渗透(tòu)率只有(yǒu)个(gè)位(wèi)数，未来还(hái)是(shì)会有很好的增长空间。此外(wài)，新能(néng)源车板块(kuài)从2021年的(de)10月开始调整，距今(jīn)也差不多一年半时间，很多龙头股估值已(yǐ)经回落不少，尽管未来新能源(yuán)车(chē)板(bǎn本初是谁)块增速不会像过(guò)去(qù)几年(nián)那样快，但仍然会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来新(xīn)能源板块反转需要等待(dài)市场(chǎng)出现如下(xià)几(jǐ)个特征：一(yī)是筹码结构出清(qīng)，估值足够便(biàn)宜；二是(shì)增量资(zī)金(jīn)进(jìn)场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他(tā)也同(tóng)时提醒，新能(néng)源板块或许很(hěn)难再有过去(qù)那(nà)几年(nián)的大级别的系统性机会，更多将(jiāng)是优选(xuǎn)个股(gǔ)的结(jié)构性行情。

　　银华基金经理(lǐ)王浩则乐(lè)观认为(wèi)，新(xīn)能(néng)源板块投资价(jià)值正在(zài)凸(tū)显。“在(zài)股价下跌的(de)过程中，整个新能源(yuán)行业的发(fā)展趋势、竞争格局和技术进步(bù)都在以一种非常理(lǐ)想甚至超预期的速度发展，因(yīn)此该板块至今(jīn)为止(zhǐ)的(de)估值水平具有(yǒu)较为(wèi)突出的吸引力。”王浩(hào)说。

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