美(měi)东时(shí)间周(zhōu)三，美(měi)联储发布(bù)的最新会议(yì)纪要(yào)显示，美联储官员在本(běn)月的会(huì)议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一步(bù)加息(xī)的问题上(shàng)存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们(men)目前的预期一致，那么(me)在这(zhè)次会议(yì)之后可能没(méi)有必要(yào)进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期美(měi)国经济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除进(jìn)一步收(shōu)紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在(zài)未来的(de)会议上可能有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进(jìn)程(chéng)可能会继(jì)续(xù)缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致认为(wèi)，相对于美(měi)联储2％的(de)目标，目前的通(tōng)胀水平(píng)仍然太(tài)高了。与会者指出，物(wù)价(jià)压力(lì)可能比预期(qī)更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行压力对经济活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷(dài)条件进一步(bù)收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持(chí)正在进行的产(chǎn)品和(hé)劳动力(lì)市场供需再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动(dòng)的放缓程度还不(bù)足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明结(jié)束加(jiā)息(xī)是合理(lǐ)的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示，他们可(kě)能更倾向于不(bù)加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累(lèi)计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世(shì)纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激进的政策路(lù)径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策(cè)走向(xiàng)，由(yóu)于全球经济前景的不确定性和(hé)近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多(duō)了，无(wú)数(shù)变(biàn)量将(jiāng)决定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会(huì)者(zhě)普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这(zhè)次利(lì)率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留(liú)加息的(de)选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不会(huì)给(gěi)出一个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要(yào)的是不要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一(yī)步提高利率的(de)可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调高利率或是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变(biàn)，美联储仍有可能(néng)需(xū)要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美(měi)联储极(jí)有(yǒu)可能在(zài)年底前降(jiàng)息25个基点。这种预(yù)期(qī)是基(jī)于这样一(yī)种假设，即(jí)经济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题(tí)上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们(men)采取的是依赖(lài)数据的做法——这并(bìng)不(bù)意(yì)味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜点，即他们(men)现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准备(bèi)好(hǎo)使用他们(men)的工具，以(yǐ)确保金融体系(xì)有足(zú)够的(de)流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上，美(měi)联(lián)储经济学(xué)家(jiā)曾指出，银行(xíng)业压力导(dǎo)致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联储重(zhòng)申了这一(yī)观点，不过(guò)，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存(cún)款外流在3月底和4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地(dì)区性银(yín)行的(de)股价(jià)在此(cǐ)期间进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝(jué)大(dà)多(duō)数(shù)银行来(lái)说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对(duì)盈(yíng)利(lì)能力下降的预期(qī)，而不是(shì)对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场参与者仍对银行(xíng)业压力再次(cì)加剧的(de)可(kě)能(néng)性保(b叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜ǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机带来(lái)的信贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度(dù)关注的(de)债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多(duō)与会者(zhě)提到(dào)，必须及时(shí)提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国(guó)债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当局继(jì)续解(jiě)决(jué)与市(shì)场韧性(xìng)相关问题的(de)重要性。一些与会者强调，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及(jí)微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未(wèi)来的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国(guó)白(bái)宫和国会(huì)谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫(fū)斯(sī)透露(lù)，双方谈(tán)判没(méi)有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部门最早可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用来支(zhī)付联(lián)邦(bāng)账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确定性(xìng)而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背(bèi)景下美联储会(huì)倾向于(yú)采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能(néng)松了一(yī)口(kǒu)气(qì)，因为他们有空间(jiān)从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场周三(sān)仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈(tán)判的情况(kuàng)“有(yǒu)一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示(shì)，共和党这边要求白(bái)宫接受10年(nián)的开(kāi)支(zhī)限制(zhì)，双方正(zhèng)在为(wèi)这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议(yì)其实可(kě)以(yǐ)非常(cháng)快(kuài)，但民主党需要(yào)意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到(dào)炒作题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年(nián)第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平(píng)台和大型(xíng)科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二(èr)季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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