北(běi)交所开市至今一年半，公募基金(jīn)投(tóu)资北交所步(bù)伐(fá)不(bù)断推进，除(chú)了推(tuī)出北证50指数基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基(jī)金、“专精(jīng)特(tè)新”主题基金外，存量产品也加大北(běi)交所布局力(lì)度(dù)，今年更有新(xīn)基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交(jiāo)所活跃度(dù)抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基金等专业投资者积极(jí)挖掘(jué)北交所投(tóu)资机遇(yù)，投(tóu)向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿也在增加(jiā)。从长期投(tóu)资的角度(dù)看，北(běi)交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和(hé)科(kē)技、制造等行业，长期(qī)投(tóu)资(zī)价值(zhí)受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来(lái)累计有申万菱(líng)信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动、银华心质(zhì)混合、中(zhōng)庚港股通(tōng)价值18个月等十多只(zhǐ)次新基(jī)金(jīn)公告可投资于北(běi)京证券(quàn)交(jiāo)易所上市(shì)股票(piào)，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金(jīn)公司也发(fā)布公告称，北(běi)交(jiāo)所上市股票(piào)是(shì)国内依法发行上市的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基(jī)金合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制(zhì)指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基(jī)金可(kě)参与北交(jiāo)所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如(rú)果符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交所上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述(shù)现(xiàn)象，中信建投(tóu)基金相关(guān)投研人(rén)士表示(shì)，公(gōng)募新基(jī)金之(zhī)所以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专(zhuān)业(yè)投(tóu)资机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北交(jiāo)所相关股(gǔ)票(piào)潜在(zài)的(de)投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多(duō)标的当前(qián)估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认为，一方面从持(chí)仓(cāng)数量和持股总量的角度来看，公(gōng)募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在持续(xù)增加。另(lìng)一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小(xiǎo)广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常，流动性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的加入使(shǐ)得(dé)整个板块的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同时(shí)，部分(fēn)公司的(de)良好(hǎo)表现(xiàn)也使得越来越多(duō)投资(zī)者关注到北交所(suǒ)，自然也引来(lái)更(gèng)多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿，主要(yào)取决(jué)于北交所(suǒ)市场的赚钱效(xiào)应、可投(tóu)标的(de)稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的(de)景气度。而(ér)近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季度盈(yíng)利(lì)表现(xiàn)继续向好；次新基金(jīn)在北(běi)交所的持股集(jí)中度高。“预(yù)计随着后续市场流(liú)动性(xìng)的改善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长(zhǎng)，北(běi)交所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存在(zài)差异，但未来(lái)会(huì)加(jiā)大对北交(jiāo)所市(shì)场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的战略定位(wèi)和上市(shì)公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入(rù)细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的(de)个(gè)股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根(gēn)据主板上一些成长赛(sài)道的(de)公司估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中(zhōng)进行(xíng)映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司(sī)进行投资(zī)。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企业经营波动大的风险。此外，北交所相关(guān)基金也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股发(fā)行等(děng)投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所投资机会(huì)，目前有(yǒu)一(yī)只北交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市(shì)场(chǎng)情况，择机发行(xíng)更多以北交(jiāo)所股票(piào)为主要投(tóu)资范围(wéi)的(de)基金产品，另(lìng)一方面(miàn)，不排(pái)除将存量基(jī)金产品的(de)投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会(huì)增加研究团队拓展对(duì)北交所股票(piào)的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值情况看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司(sī)中，与新能源行业相关(guān)的个股市值占比较(jiào)高(gāo)，而(ér)去年下半年新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出(chū)现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投(tóu)资价值仍(réng)然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金表示(shì)，北交所当下呈现(xiàn)的特征类(lèi)似于一级半的市场(chǎng)，即(jí)投资阶(jiē)段相比一(yī)级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的(de)大多数公司而言又相对早期，可投资标(biāo)的规模也相对更(gèng)小；但(dàn)从长期投资的角度(dù)来说(shuō)，这也意味着更(gèng)大的(de)成(chéng)长(zhǎng)空间和收(shōu)益率预期，故我们(men)认为北交所具备良(liáng)好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具体落(luò)实在(zài)投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城基金表(biǎo)示(shì)，我们对广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常于具体行业(yè)没有(yǒu)明确的(de)偏好，但(dàn)是整体还(hái)是比较看(kàn)好细分行业的(de)、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能不高，但在(zài)其(qí)所属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也不弱(ruò)于创业板、科(kē)创板的(de)上(shàng)市公司，而且由(yóu)于(yú)市值(zhí)较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交(jiāo)易制(zhì)度的不(bù)断完善、已(yǐ)上(shàng)市(shì)企业的投资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复的空间，当前(qián)配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的(de)北交(jiāo)所(suǒ)整体估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将重(zhòng)点(diǎn)关注成长赛道(dào)，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦(jiāo)在科技和(hé)制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人(rén)士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家(jiā)政策支(zhī)持的东风和(hé)企业自身(shēn)的努力，我们(men)相信会有(yǒu)相当体量的企(qǐ)业(yè)成长成为(wèi)大(dà)型企(qǐ)业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来(lái)丰厚回(huí)报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个领(lǐng)域(yù)。”

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