财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年(nián)报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国(guó)对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需(xū)政策(cè)及货币政(zhèng)策的推(tuī)出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的(de)核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善，而通信(x日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗ìn)、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗(le)连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来，成为(wèi)日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基(jī)本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前(qián)市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边(biān)走边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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