今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约(yuē)的(de)情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选代(dài)销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基(jī)金(jīn)的(de)相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今年(nián)以来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效(xiào)的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机(jī)构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人(rén)透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希(xī)望能(néng)有销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研(yán)究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，绿豆汤的热量是多少大卡未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业(yè)所面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突(tū)出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货(huò)币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关绿豆汤的热量是多少大卡规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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