金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工(gōng)商银行承(chéng)办的(de)“沪市金(jīn)融(róng)业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的(de)重要内容为(wèi)“在服务中国式(shì)现代化中(zhōng)促进(jìn)金融业(yè)估值提(tí)升和高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的(de)集(jí)体发威下，上(shàng)证综(zōng)指午后迅速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分(fēn)高(gāo)分红国企(qǐ)标的(de)近(jìn)期显著盘整是(shì)对(duì)短(duǎn)期(qī)交易(yì)扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整(zhěng)体高分红国企(qǐ)投资主题(tí)的(de)结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对较高，未来(lái)随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或(huò)仍具(jù)有较强的持续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步(bù)入了热度(dù)很高、波动很大但是区间(jiān)回报不明显的阶段(duàn)，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前(qián)3个月的平均水平仍(réng)有较大(dà)差距。在缺(quē)乏(fá)持续(xù)增(zēng)量(liàng)机构资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐心，主题交易是(shì)过(guò)高的经济预(yù)期(qī)下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别效性(xìng)，但也提(tí)高(gāo)了业绩驱动纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别策(cè)略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据(jù)券商(shāng)中国报道，有基(jī)金经(jīng)理直言(yán)，中特(tè)估龙头在(zài)连(lián)续(xù)涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特(tè)估(gū)的龙(lóng)头股在当前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度而言(yán)许多市场参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继(jì)续(xù)买(mǎi)入(rù)中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市(shì)场(chǎng)交易的(de)直(zhí)观判断，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金(jīn)管理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国(guó)企ETF年内(nèi)资金净流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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