华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报(bào)告做空(kōng)印度首富(fù)阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大(dà)波的美国新兴做(zuò)空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对(duì)准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁投资(zī)者卡尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗(qí)下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌幅(fú)，市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人身价(jià)，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人(rén)民(mín)币）。根(gēn)据福布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿(yì)美(měi)元，排(pái)名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企业经济(jì)结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在(zài)报(bào)告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用(yòng)来自(zì)新投资(zī)者的资金向老投资(zī)者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投(tóu)资(zī)者那里获得的资(zī)金向老(lǎo)投资者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只有(yǒu)在新资金(jīn)愿意冒着成为最后(hòu)一批'持有(yǒu)资金的风险的情况下(xià)才是可持续(xù)的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美(měi)元年终净资产(chǎn)价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)在报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次(cì)报(bào)告的资(zī)产净值高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出(chū)，另一方(fāng)面，伊坎(kǎn)企业的同(tóng)行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司(sī)，其交易价格均低于各自的资产净值。资(zī)产净值是衡量基金业(yè)绩的关键指(zhǐ)标，衡(héng)量基(jī)金所持(chí)证券的(de)市场(chǎng)价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大(dà)型股公司中(zhōng)最高的。兴登(dēng)堡(bǎo)指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金的形式(shì)发放股息，并让(ràng)伊坎(kǎn)企业出售(shòu)新股，以(yǐ)满(mǎn)足(zú)股东的支出，从而抬高了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在(zài)2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定(dìng)为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门的一(yī)家重要子公(gōng)司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的(de)大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关(guān)系密切。报(bào)告称，杰富瑞(ruì)在其研究(jiū)中假设，即使在最(zuì)坏(huài)的情况下(xià)，伊坎的股(gǔ)息也将(jiāng)永(yǒng)久支(zhī)付，同时还(hái)从安排IEP股(gǔ)票发售中获利(lì)。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告(gào)对伊坎来说是(shì)一个重大挑战。他也在报告(gào)刊登的几小时后(hòu)发(fā)声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以牺(xī)牲IEP长期股(gǔ)东的利(lì)益为代价获(huò)取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披露的(de)信(xìn)息(xī)，我们相信，从长期来(lái)看(kàn)，IEP的(de)业(yè)绩将会像以(yǐ)往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍(réng)然相信激进主义是最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投资已(yǐ)经很好地(dì)证明了这一点。我们(men)定期将我们的(de)维权原则付诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及我们投资部门持有的(de)少数股权，目前在14个上市公司董(dǒng)事(shì)会(huì)中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信(xìn)通(tōng)过对冲头(tóu)寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今(jīn)天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他(tā)在(zài)能源(yuán)、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的各种投(tóu)资(zī)。他是(shì)IEP的控股(gǔ)股(gǔ)东，持(chí)有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的说(shuō)法 “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东权益机构也坐(zuò)不住了(le)！股东权益(yì)律所(suǒ)Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投(tóu)24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电资(zī)者就兴登堡研究做空报告伸出(chū)援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首(shǒu)富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空实(shí)例，最出名(míng)的(de)莫(mò)过(guò)于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研(yán)究百(bǎi)页的做空报(bào)告使(shǐ)得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下(xià)神坛，引发(fā)了外资(zī)纷纷(fēn)从印(yìn)度(dù)股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值(zhí)在短短(duǎn)10日内(nèi)蒸发逾1000亿美(měi)元，集(jí)团的债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡研究官网(wǎng)介(jiè)绍，公司(sī)的主要业务包括披露(lù)企业的(de)会(huì)计(jì)造假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未(wèi)公开关联交(jiāo)易、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共对(duì)30家公司发过(guò)难。他们雇佣金(jīn)融(róng)分(fēn)析师(shī)、会计师和记(jì)者(zhě)，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的(de)创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的(de)安(ān)德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加(jiā)入了以色列的救护(hù)车急(jí)救部(bù)门，是拥有以色列证(zhèng)书(shū)的救(jiù)护人员。

　　公司官(guān)网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于(yú)1937年在新泽西上空不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全(quán)可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的(de)网(wǎng)站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报(bào)告，让(ràng)市值(zhí)一度达到340亿(yì)美元(yuán)的“卡车界特斯拉”公司Nikola的(de)创(chuàng)始人被24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电迫辞职，美(měi)国司(sī)法部和证(z24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电hèng)券(quàn)监(jiān)管机构随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究指(zhǐ)控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并在生产(chǎn)能力方面误(wù)导(dǎo)投资者。该(gāi)公(gōng)司的(de)市值一(yī)度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票(piào)在(zài)兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告(gào)公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推特的收购(gòu)案。在兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布(bù)做空推特后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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