周一的股市(shì)震荡翻(fān)红，上周股市下跌期间(jiān)净买入的“抄底资金(jīn)”笑了。

　　上周五，资金借道股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）单(dān)日净(jìng)买入39.5亿元(yuán)；而上周5个交易日(rì)市场总体下跌期(qī)间，资(zī)金更是(shì)净买(mǎi)入(rù)220亿(yì)元，股(gǔ)票ETF“越跌(diē)越买”的(de)理性(xìng)操作模(mó)式，在股市大幅下挫的时刻再度显现。

　　从资金流向结构看，上(shàng)证50、沪深300ETF等受到资金净流入(rù)，“中特估”长(zhǎng)期投资价值被(bèi)资金看好，而(ér)高位回调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资金追逐；净流出方面(miàn)，创业(yè)板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非银、电力ETF等短期(qī)净(jìng)流出，资金出现短期避险，但鉴于多数(shù)标(biāo)的(de)估值(zhí)仍(réng)在低(dī)位(wèi)，多家机构仍看好长期配置价值。

　　净流入资金近40亿元

　　科创(chuàng)50、上证50净流入(rù)资金(jīn)居前

　　上周(zhōu)五股(gǔ)市大(dà)跌，当日(rì)股(gǔ)票ETF总份额增长32.58亿(yì)份，以区间(jiān)成交均价测(cè)算，当日净流入资金39.5亿元；拉长(zhǎng)时间到上(shàng)周(zhōu)5个(gè)交易日，5天股市调(diào)整期间，资(zī)金更是净买(mǎi)入220亿元，展现了资金逆市布局的特点。

　　从资(zī)金净买入排行看，截至上周(zhōu)五，科创50ETF、上证(zhèng)50ETF净流入资金居前，都超过11亿元。宽(kuān)基指数中，华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、易方达和嘉实基金旗下沪深300ETF，富(fù)国上证指(zhǐ)数ETF等产品，净(jìng)流入资金也位(wèi)居前列。

　　而从5月15日收(shōu)盘(pán)股市表现看，科创50、上(shàng)证50、沪深300全部收(shōu)红，上证50指(zhǐ)数涨幅还超过1.7％，上周大跌期间的“抄底资金”，皆(jiē)斩获了不错的回报。

　　行业或(huò)主题ETF中，近期(qī)震荡(dàng)下行的半导体ETF成为资(zī)金净买入的榜首，单日净买入金额接近(jìn)5亿元，目前(qián)仍处(chù)于估值低位的医疗ETF、中概互联ETF等(děng)产品也位居净流入资金前列，而在近(jìn)日遭遇(yù)高位回调的(de)游戏ETF，也受到资(zī)金的逆市(shì)买入(rù)，不过(guò)目前游戏ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游戏”的投(tóu)资逻辑，在游戏(xì)板块行情(qíng)冲顶、收益翻倍(bèi)后，仍(réng)然有资金逆市净买入(rù)。

　　谈及资(zī)金(jīn)的(de)上述流向情况，一位(wèi)公募(mù)股票权益基金经理(lǐ)表示，预(yù)计复苏仍是中国(guó)经济中(zhōng)长期的趋(qū)势，但耐(nài)用品复苏的空间(jiān)受限、出口下行及地产销售恢复疲软(ruǎn)将驱动市场展(zhǎn)现出更(gèng)多(duō)结(jié)构(gòu)性机会。不过(guò)，在(zài)短期市场炒作热度回(huí)落，波动率(lǜ)偏高的情(qíng)况下，资金可能更(gèng)青睐用大盘宽基指(zhǐ)数(shù)，比如科(kē)创50、上(shàng)证(zhèng)50、沪深300指数等来跟踪同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗市(shì)场，以获(huò)取整(zhěng)个(gè)市(shì)场的平(píng)均回报。

　　而在行业方(fāng)面，沪上一(yī)家公募机构分析(xī)，由于近日以(yǐ)游(yóu)戏为代表的TMT板块有所调(diào)整(zhěng)，主因是(shì)前(qián)期炒作有(yǒu)逐步退潮趋势，中期在市场炒作(zuò)热度有(yǒu)所(suǒ)回落。但(dàn)从长(zhǎng)期同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗看，资金(jīn)还会长期关注数字化对生产(chǎn)力的提升，因(yīn)此，包括(kuò)计算机、互联网和(hé)传媒等(děng)调整(zhěng)下来的(de)行业，可(kě)能会继续受到了资金(jīn)的关(guān)注。

　　也有行业机构(gòu)认(rèn)为，近期上证50、沪深300等权重(zhòng)指(zhǐ)数ETF受到资金(jīn)青(qīng)睐，可能(néng)与看好“中特(tè)估”长期投资价值有关。

　　民生加银基(jī)金表示，伴随大金(jīn)融、大基建等权重(zhòng)股高位调(diào)整，上周沪(hù)指(zhǐ)下跌。前期部(bù)分板块短期上(shàng)冲较快，导致博弈资金(jīn)出现(xiàn)分歧，随(suí)着建筑、银行、石化等(děng)PB逐步修复，权(quán)重板块(kuài)内部出现(xiàn)分化，获(huò)利兑(duì)现需(xū)求(qiú)叠加经济数(shù)据不(bù)及预期，权(quán)重板(bǎn)块(kuài)回调带(dài)动大(dà)盘指数回落。

　　不过，民生加银基金(jīn)认为，从长远看，“中(zhōng)特(tè)估”或(huò)有(yǒu)望引领低(dī)估(gū)值央企(qǐ)的价(jià)值(zhí)重(zhòng)估(gū)，有基本(běn)面支(zhī)撑的低估值(zhí)央企或有(yǒu)望受益(yì)。

　　博时基(jī)金权益投资一部基(jī)金经理吴鹏也认为(wèi)，“中特估”投资的(de)部(bù)分(fēn)底层逻(luó)辑仍旧是(shì)过去(qù)的A股市场对部分(fēn)传统行业(yè)国央企的严(yán)重低配和低估。而(ér)在这种大幅低估和低配(pèi)背景下，部分(fēn)企业(yè)因为自(zì)身经(jīng)营(yíng)改善、高(gāo)股息水平等(děng)特(tè)征，使得其估值修复成为了可能(néng)。虽然经过前期(qī)反弹，大金融整体(tǐ)估值仍旧处(chù)于(yú)低位，由于情绪和(hé)资金(jīn)仍旧是主导，短(duǎn)期(qī)表(biǎo)现(xiàn)存在剧烈波动可能；从中(zhōng)期看，整体大金融当前估值(zhí)仍旧处于中低水平(píng)，部分(fēn)个股尤其(qí)是(shì)基本(běn)面明显改(gǎi)善的个股，仍(réng)旧有估值修复的空间。

　　基(jī)建、非(fēi)银、电力ETF净(jìng)流出(chū)

　　估(gū)值水平(píng)仍(réng)具吸引力

　　在(zài)上周下跌的A股市(shì)场中(zhōng)，股票ETF整(zhěng)体(tǐ)呈现“越跌(diē)越买”趋势，净流入资金超出净(jìng)流出(chū)资金。但(dàn)也有部分短期涨幅偏(piān)高、短期行情板(bǎn)块，以及部(bù)分海外(wài)指数遭(zāo)遇资(zī)金的净卖出(chū)。

　　从资(zī)金净(jìng)流(liú)出榜(bǎng)单看(kàn)，今年涨幅超20％的基建50ETF单(dān)日净流出4.76亿元，为单日之最。另(lìng)外，证券保险ETF、电力(lì)ETF指数(shù)基金(jīn)、恒生科(kē)技ETF等多(d同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗uō)只产品，单日(rì)净流(liú)出(chū)资金也超过2个亿。

　　宽基指数中，今(jīn)年(nián)来“越跌(diē)越买”的创业板ETF、创业板(bǎn)50ETF，单日出现(xiàn)短暂净流(liú)出(chū)现象(xiàng)，华夏、南(nán)方(fāng)、富国旗下中证1000ETF产品，也在单日出(chū)现净流出(chū)，而今(jīn)年涨(zhǎng)幅接近20％的纳指ETF，也在股市调整中迎来“获利了结”资(zī)金，单日净流出1.67亿元(yuán)。

　　沪上一家公募(mù)机(jī)构评价，基(jī)建板块受(shòu)益于“一带一(yī)路”板(bǎn)块(kuài)前(qián)期涨(zhǎng)幅较大，有调整(zhěng)要(yào)求(qiú)，可能(néng)会受到(dào)获(huò)利盘的(de)短期卖出。不过(guò)，从(cóng)长期看，经济(jì)复苏(sū)趋势确立后，“顺周期(qī)”板(bǎn)块(kuài)的整体机会值得关注。

　　民生加银(yín)基金(jīn)评价净流(liú)出的证(zhèng)券保险板块称，一(yī)季(jì)报陆续(xù)披(pī)露，非银金融(róng)业绩(jì)超预期，证(zhèng)券板块市(shì)场交(jiāo)投(tóu)活跃度较一季度显著改善，差异化最(zuì)低结算备付金缴纳(nà)比例机制引入，证券公司保(bǎo)证金比例下调，经(jīng)济温(wēn)和复(fù)苏下行业景气度有望持续修复。保险板块一季报净利润超(chāo)预(yù)期，部分险企凭借储蓄险的产品力实现了(le)一定的增长，负债端V型反转趋(qū)势较明显，资产(chǎn)端或有(yǒu)望维持较高(gāo)增速。

　　而针对(duì)电力板(bǎn)块，民生加银基(jī)金认为，2023年(nián)宏观经济运(yùn)行总(zǒng)体(tǐ)回(huí)升(shēng)有(yǒu)望将促进电力消(xiāo)费需求增长。受上年同期低基数等因素(sù)影响，预(yù)计今(jīn)年二季度电力(lì)消费(fèi)增(zēng)速(sù)将(jiāng)有望回升(shēng)。在电力市场化改革的持续推进下，电价趋(qū)势有望稳中小幅上涨，电力现(xiàn)货市场和辅(fǔ)助(zhù)服务市场机(jī)制(zhì)有(yǒu)望持续推广(guǎng)，容量补偿电价等(děng)机(jī)制或有望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗