5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工具(jù)特(tè)征(zhēng)，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注(zhù)意是，随着近段时间沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等(děng)各大主流指数回调(diào)，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌(diē)越买”的(de)趋势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出(chū)现(xiàn)资金净(jìng)流(liú)入，合(hé)计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流(liú)入(rù)也(yě)超(chāo)过百亿(yì)。

　　在资金流出(chū)方(fāng)面(miàn)，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资(zī)者(zhě)短期获利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资(zī)金流(liú)出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日(rì)净(jìng)流入(rù)

　　股票ETF合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市(shì)场(chǎng)奇(qí)迹反转，早盘上(shàng)证指数一(yī)度跌超(chāo)1％，午后在中字头(tóu)、大金(jīn)融板块集(jí)体发力下，沪指重(zhòng)返3300点(diǎn)上(shàng)方。

　　作为逆势抄底(dǐ)工具(jù)，投资者(zhě)再次借道股票(piào)ETF“买(mǎi)买买”，据(jù)银河证(zhèng)券基金研(yán)究中(zhōng)心数据(jù)统计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为(wèi)值得关(guān)注的是(shì)，4月17日至5月15日期间，全市场股票(piào)ETF已经(jīng)连续18个交易日资金净(jìng)流入，合计资金净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日(rì)的单日资金净流入(rù)更是超过(guò)百亿元(yuán)。

　　部分前期(qī)跌幅(fú)较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个(gè)月左右时(shí)间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证(zhèng)1000ETF也(yě)有(yǒu)超(chāo)60亿元的资金净流入(rù)，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净(jìng)流入也均(jūn)在40亿元(yuán)之上。

　　而(ér)从大(dà)的指数类(lèi)别上(shàng)看，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及其关联(lián)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过(什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面guò)226亿(yì)元；全市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也超(chāo)过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，包(bāo)括科创板、半(bàn)导体在内的几大(dà)宽基及行业(yè)什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面指数前(qián)期(qī)跌幅(fú)较大，估值(zhí)回(huí)落不少，加上未(wèi)来看好(hǎo)其成长(zhǎng)性，是市(shì)场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理(lǐ)王博就表示，我国经(jīng)济正在由“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业也(yě)将迎来更广阔的投资(zī)机(jī)遇。具体板(bǎn)块上，他继续看好(hǎo)新(xīn)能源、光伏和(hé)半导体等(děng)新兴产(chǎn)业(yè)的(de)发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完善，国(guó)内(nèi)能源(yuán)革命正(zhèng)在深(shēn)度(dù)推进，海外储能市(shì)场(chǎng)也逐步(bù)打开(kāi)，未来(lái)十年新(xīn)能源产业有望迸发出(chū)更强的活力，通过技术革新(xīn)带来的(de)新领域开拓(tuò)出更大(dà)的(de)市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创(chuàng)板的表现，经过了三(sān)年的估(gū)值回(huí)归，很多公司的(de)估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南一位基(jī)金经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　国泰科创(chuàng)板(bǎn)基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)姜(jiāng)英也(yě)看(kàn)好今(jīn)年以来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未(wèi)来(lái)产业的反应程度，都(dōu)是优(yōu)于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度(dù)开始，半(bàn)导体(tǐ)板块已经(jīng)历了将(jiāng)近两年的(de)去库(kù)存，目前已经处(chù)于低位区间(jiān)，且有望在触底后(hòu)开启新一(yī)轮上行周(zhōu)期。

　　证券(quàn)类、新(xīn)能源类(lèi)ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基金经(jīng)理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念带动下，有(yǒu)过一(yī)波表现(xiàn)的证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血主阵(zhèn)营，投资者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金净(jìng)流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车(chē)ETF资金净流(liú)出(chū)也(yě)超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理对新(xīn)能源(yuán)后(hòu)市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去(qù)几年(nián)催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年(nián)开始，光伏(fú)行业(yè)随(suí)着产(chǎn)能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格(gé)局有所(suǒ)恶化。加上今年资本市(shì)场呈现出(chū)存量博弈的特征(zhēng)，新(xīn)能源行业(yè)只有在基本(běn)面(miàn)比此前(qián)更好的情况下，才能吸(xī)引吸引足够多的增量资金，否则就会导(dǎo)致整体板块(kuài)从高(gāo)位回调。”上海一位基金经理如此解释今年新能(néng)源板(bǎn)块表现欠佳(jiā)的(de)原因。

　　但(dàn)他认为(wèi)，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来(lái)，光伏行业当(dāng)下(xià)只是阶段性过剩，目前光伏的(de)渗透(tòu)率只(zhǐ)有个位数，未来(lái)还是会(huì)有(yǒu)很(hěn)好的增(zēng)长空间(jiān)。此外，新能源车板块从2021年的(de)10月开始调整，距今也差(chà)不(bù)多一年(nián)半时间(jiān)，很多(duō)龙头股估(gū)值已(yǐ)经(jīng)回落不(bù)少，尽(jǐn)管(guǎn)未来新能源车板(bǎn)块增速不会像(xiàng)过去几(jǐ)年(nián)那样快，但仍然会好(hǎo)于(yú)其他很多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转(zhuǎn)需要等待市场出现如(rú)下几个特征：一(yī)是筹码(mǎ)结构出(chū)清，估值(zhí)足够便宜；二是增量资金进(jìn)场；三是(shì)爆(bào)款产品(pǐn)出(chū)炉。”上述(shù)基金经理表示(shì)，他也同时提醒，新能源板块或许很难(nán)再有过去那几年的大级别的系统(tǒng)性机会(huì)，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观认为(wèi)，新能源(yuán)板块投(tóu)资价(jià)值正在凸(tū)显。“在股价下跌的过程中，整个新能(néng)源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局(jú)和技术进步都在(zài)以一种非常理(lǐ)想甚至(zhì)超预期的(de)速度(dù)发展，因(yīn)此该板(bǎn)块至今为止的估值水平(píng)具(jù)有较(jiào)为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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