近(jìn)期(qī)市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资(zī)金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华和施(shī)罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金材(cái)料(liào)中并(bìng)未解释为(wèi)何(hé)基(jī)金在4月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动(dòng)车供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这方面为(wèi)投资者(zhě)提供(gōng)了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是(shì)全球的(de)领导者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的(de)国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西(xī)是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)阀门(mén)行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全(quán)球电(diàn)动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围(wéi)内继续占(zhàn)据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持下(xià)，该(gāi)公司(sī)的(de)增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比hé)97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力(lì)电池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的(de)其它个股还包括宁德(dé)时代、工业(yè)富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括(kuò)格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领(lǐng)先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而(ér)受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德时(shí)代(dài)的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基(jī)对于宁(níng)德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或(huò)者食(shí)品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机(jī)遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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