燕京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报(bào)，实现营收(shōu)35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同比(bǐ)增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性初(chū)始补(bǔ)偿收益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一(yī)业绩(jì)的取得，是啤(pí)酒企业调整产品结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利(lì)润(rùn)的高增长，上述三家啤酒上市公司的营收增长幅度(dù)并(bìng)不(bù)大，销量增长也不如人意(yì)。不过，其高端产品(pǐn)的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩(jì)数字增长(zhǎng)的背后亦不乏关厂减员、出售土地等降低经(jīng)营成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分(fēn)析(xī)师蔡学飞告诉时代财经，啤(pí)酒企业关停部分工(gōng)厂是(shì)为了提(tí)高运行效(xiào)率(lǜ)，降低运营(yíng)成本，同时(shí)淘汰(tài)低端落后产能，而新增产能是为(wèi)了利用自(zì)身品牌、品质和区位优势，扩大高端产(chǎn)品(pǐn)的占(zhàn)比，符合整个行(xíng)业消费结构升级的趋(qū)势(shì)。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤(pí)酒(jiǔ)由增量市场转为存量市(shì)场，啤酒企业(yè)想依靠卖更多的啤(pí)酒(jiǔ)来拉动业绩增长变得越来(lái)越难。

　　过去一年，上述三(sān)家啤酒(jiǔ)上市公司的(de)产品销量增长幅度均在(zài)个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销(xiāo)量增长乏力的局(jú)面(miàn)，啤酒企业都把目光锁定在高端(duān)化上(shàng好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来)，啤酒圈因(yīn)此迎来一波“高价(jià)潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒推(tuī)行多元品牌组合建设，并推(tuī)出(chū)多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础(chǔ)上推出首款超高端烈(liè)性(xìng)啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒高(gāo)端产品黑狮果啤(pí)、雪花全麦(mài)纯生及(jí)碳酸(suān)饮料雪花(huā)小啤等(děng)产品也相(xiāng)继上市(shì)；青(qīng)岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二品牌”战略的(de)同(tóng)时，也加快布(bù)局高(gāo)端和(hé)超高端市场；燕京啤酒则持续实(shí)施大单品战略，形成以燕(yàn)京(jīng) U8、燕京 V10等(děng)产(chǎn)品为代表(biǎo)的(de)大单品与(yǔ)特色产品组合(hé)的产品矩(jǔ)阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤(pí)酒(jiǔ)的售价也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出(chū)了一款名为“一(yī)世传奇”的高(gāo)端啤酒，这(zhè)款(kuǎn)一瓶(píng)1.5升装的啤(pí)酒(jiǔ)，每瓶售价高达1199元，而(ér)此前(qián)华润(rùn)雪(xuě)花啤酒最(zuì)高端的(de)啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价也(yě)只售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩的提振(zhèn)效应明显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年(nián)，高档及以上啤酒销量(liàng)约210.2万千(qiān)升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得到(dào)优化；青(qīng)岛啤酒中高端以(yǐ)上产(chǎn)品实现销量293万千升(shēng)，约占(zhàn)全(quán)年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中(zhōng)高端以上产品销(xiāo)量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核心大(dà)单品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万(wàn)千升，同(tóng)比(bǐ)增长超50％。从吨价看(kàn)，中信证券研报(bào)显示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受(shòu)俄乌关(guān)系(xì)等影响，全球啤酒原材料(liào)及包(bāo)装(zhuāng)物成(chéng)本上升，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤(pí)酒(jiǔ)的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业(yè)开(kāi)始(shǐ)筹划拓展非(fēi)啤酒业(yè)务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过(guò)其全资子公(gōng)司向(xiàng)山东景(jǐng)芝白酒(jiǔ)注(zhù)资13亿(yì)元，收(shōu)购(gòu)其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒(jiǔ)业好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来股权，成为(wèi)这两(liǎng)家白酒企业的实控(kòng)方(fāng)。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入(rù)白酒行业的目的是(shì)希望借(jiè)助白酒(jiǔ)来(lái)实(shí)现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩(kuò)建产能

　　过去(qù)一年，众多啤(pí)酒企(qǐ)业的营收增速(sù)放缓(huǎn)，但净利润大多(duō)实现(xiàn)了可(kě)观(guān)的增长(zhǎng)，除了高端化战略(lüè)带来的拉(lā)动效应外，也与(yǔ)其关(guān)厂裁(cái)员、变卖资(zī)产以缩(suō)减(jiǎn)成本(běn)的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透(tòu)露，截至(zhì)2022年年底，公司(sī)在(zài)中国内地24个省(shěng)、市、区(qū)营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产(chǎn)能布局，已停止营运(yùn)两(liǎng)间啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于(yú)2022年一次性确(què)认(rèn)员工补偿及安置费用(yòng)和(hé)关厂(chǎng)相关的固(gù)定资产减值亏损合共(gòng)约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为国内啤(pí)酒企(qǐ)业优化经营的常用手段。燕京(jīng)啤(pí)酒在(zài)近期的投资(zī)者(zhě)交流(liú)会上(shàng)就透露，已着手开始进行(xíng)关厂(chǎng)动作(zuò)，同时调整和精简总部和工厂(chǎng)员工架构，压缩管理层级，未来(lái)公(gōng)司(sī)销(xiāo)售、管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)用率有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关(guān)厂(chǎng)“瘦(shòu)身”，啤酒企业(yè)也出现(xiàn)较大规模的(de)减员。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员(yuán)减少(shǎo)的趋势(shì)仍在(zài)延续(xù)，全年共聘用约2.4万(wàn)人(rén)，较2021年减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒在职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年(nián)减少1240人；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为(wèi)23708人，相比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的土(tǔ)地(dì)也为啤酒上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今年(nián)3月2日(rì)，青岛啤酒发布(bù)公告称，董事会同意政(zhèng)府对公司所属(shǔ)杨家群(qún)货(huò)场土地进(jìn)行收储。今年3月(yuè)1日，公司收到上述目标土地的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过资(zī)产(chǎn)处置(zhì)的方式获得4.81亿元的(de)收益，较上(shàng)一年增(zēng)加(jiā)4.86亿(yì)元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分收益主要系(xì)公司取得处置土地使用权等长期资(zī)产的(de)收益同比增加所(suǒ)致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公司、华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资(zī)有限公(gōng)司(sī)及本(běn)公司间接(jiē)全资附(fù)属公(gōng)司(sī)华润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国）有限公司(sī)签订(dìng)搬迁补偿(cháng)协议，华润啤酒就(jiù)出让其拥有的地块收取初始补(bǔ)偿收益约(yuē)17.55亿元(yuán)，对应(yīng)税后收益13.16亿(yì)元。仅此一项，就为(wèi)华润啤酒(jiǔ)带来了当年(nián)约三成的利(lì)润。

　　而在关厂裁员的(de)同时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根(gēn)据官方资料(liào)，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共有7个(gè)搬迁新建项目(mù)启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项目(mù)、喜(xǐ)力(lì)厦(shà)门40万千(qiān)升(shēng)/年新建项目等，同时还有(yǒu)8个项目正式(shì)投产运营，包括杭州(zhōu)工(gōng)厂20万(wàn)千升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目、黔南工(gōng)厂新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目等。此(cǐ)外，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年度报告中披露了多(duō)项新建、搬迁和改造工程(chéng)。

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