财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接(jiē)下来的市场大(dà)概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年(nián)报一(yī)季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能(néng)行情开启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人(rén)工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人(rén)工智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过1全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制3％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的(de)投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中特估(gū)的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从(cóng)近(jìn)一(yī)周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的(de)态势、但(dàn)修复的基(jī)础(chǔ)仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是正常的(de)行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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