金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题(tí)行情“中特(tè)估”的衍生升(shēng)级版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨论的重要内容(róng)为(wèi)“在服务中国(guó)式现代化中(zhōng)促(cù)进金融(róng)业估值提(tí)升和高质量(liàng)发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大(dà)证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国(guó)企标的(de)近(jìn)期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做(zuò)出(chū)的(de)正常反应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济(jì)的逐步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行(xíng)情(qíng)或仍具(jù)有较强的持续性。从(cóng)估(gū)值和(hé)交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来先后(hòu)步入了热(rè)度很高(gāo)、波动很大但是区间回(huí)报(bào)不明(míng)显的(de)阶段(duàn)，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继(jì)续低迷，4月新发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平(píng)仍(réng)有较大(dà)差距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈(yì)特(tè)征已(yǐ)演绎(yì)到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是过(guò)高(gāo)的经济预期下(xià)修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提(tí)高了业绩驱(qū)动(dòng)策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据(jù)券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前(qián)位(wèi)置对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这(zhè)代表着资(zī)金(jīn)参与方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基(jī)金管(guǎn)理人将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募规(guī)模(mó)上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰(tài)央(夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处yāng)企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过(夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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